投资者应关注基本面，而不是短期gi头，以促进行业的健康发展。
书写：亨利
编译：区块链
在当今的加密市场中，一个充满狂热和炒作的“狂野”，头通常具有逻辑。从市场估值的角度来看，与那些默默建立生态基础并创造实际收入的项目相比，著名和在线名人的项目通常更受欢迎。作为一个专注于创建有影响力的软件的软件，而不是追逐市场泡沫的技术开发人员，我邀请您暂时放下市场喧嚣，探索加密项目的真实价值。
1。炒作大于物质
看看Ripple（XRP），Dogecoin（Doge），Cardano（Ada）和特朗普。截至2025年2月2日，其市场价值分别达到1660亿美元，440亿美元，310亿美元和210亿美元。这些数字创造了巨大的价值和前景。
但是，这些令牌中的许多是在设计开始时设计的，除了捕捉眼睛的概念之外，没有很多实质性的内容。例如，XRP一直被困在争端中，心脏化问题也受到质疑。它不禁认为其实际使用方案确实与其市场价值相匹配。最近，曝光的法院文件显示，Ripple与金融机构和企业签署了1,700多个XRP交易协议，该协议为其业务运营提供了一定的参考。尽管XRP社区中的某些人将其解释为有利，但这些协议只是商业交易条款。面对这个项目的巨大估值，这实际上并不是一项突破性的成就。
Doge只是一个玩笑的模因硬币。尽管它的社区非常热情，但它缺乏明确的应用程序方案和技术支持，这使许多人质疑其市场价值是否取决于猜测。至于ADA，尽管它被提升为区块链解决方案的代表，但它已经无法实现多年来的巨大承诺，这在其高估值和基础技术的实际进步之间形成了鲜明的对比。
头已经满了，本质尚未实现
备受期待的特朗普代币并不依赖于技术创新的兴起，而是依靠名人效应，这反映了市场情绪如何推动缺乏实际应用方案的令牌估值。在短短几天内，其市场价值飙升至700亿美元，吸引了该项目中大量资金，这些资金最初更有声望或实用。
2。真正的项目正在支持该行业
与首先炒作的人不同，实际的应用程序和广泛使用的协议令牌讲述了另一个故事。特别是在以太坊生态学中，促进加密货币行业技术进步的核心项目是真正的建筑商。
以Uni为例，它是分散交易平台UNISWAP的代币。 UNISWAP处理了巨大的交易量，并且是行业领先的DEX。另一个例子是AAVE，它是目前最大的去中心化借贷平台，它直接支持用户借入资产并通过处理费用和利息创造收入。同样，通过降低拥塞和降低成本来扩展区块链网络等两个层次网络解决方案，例如仲裁（ARB），乐观（OP）和Starknet（Strk）。其中，Starknet在零知识证明领域创建了切割 - 边缘研究。这些项目背后是一群经验丰富的研究人员和工程师。经过多年的努力，我们创建了今天的切割技术。但是，这些促进行业发展的项目，其总市场价值远远低于XRP。
有许多这样的例子，例如Lido（LDO），以太坊名称服务（ENS），Curve（CRV）和其他技术先驱。这些协议不仅支持重要的基础架构，而且还具有明确的利润模型，持续的开发进步以及每天依赖其职能的用户群体。
与依靠媒体热量强调估值的项目相比，这些协议是分散融资（DEFI）和区块链生态系统的基石。他们促进交易执行，智能合同运营并引入创新的金融产品。但是，与那些缺乏实际价值并依赖市场炒作的项目相比，它们的市场价值仍然微不足道。
3。信息和媒体的作用
这种非理性行为主要源自信息的不对称性 - 或换句话说，公众获得的信息也是一个方面。许多投资者很容易受到表面数据和流行词汇的控制，并且缺乏缺乏深度分析的渠道，并且很难区分具有现实的应用程序价值和依赖营销炒作的标志的项目。
主流媒体通常专注于吸引注意力，甚至倾向于以消极的观点来解释它，并且很少讨论这些令牌背后的真实应用程序。最后，这种信息差距使这些品牌更容易打包，但缺乏实际的支持，并且具有真正的技术实力和长期价值的项目被忽略。
当媒体倾向于大肆宣传而不是注意实际价值时，它被指控易于制作
当普通投资者看到XRP的市场价值高达1660亿美元，或Doge的440亿美元估值时，他们可能会错误地认为这些数字代表了一些非凡的技术或金融创新。但是，同一投资者通常会忽略Uni或Aave，这并不是因为这些项目缺乏实际价值，而是因为他们的叙述不足以吸引注意力和缺乏炒作。
当公众在对这些项目的深入分析中很难获得时，市场将受到炒作和投机的主导。这使得在关注基本面的人眼中，市场更加不合理。
4。实际应用通常被忽略
真正创建的收入项目通常以无聊的技术术语报告，而新闻标题诸如“市场价值超过1660亿美元！”之类的新闻标题！治疗市场热情。
这导致了一个不公平的竞争环境 - 即使某些项目缺乏真正的用户和应用程序方案，他们仍然可以以猜测和争议来占据主题中心。那些默默支持分散金融基础设施的项目已成为不知名的英雄，这些英雄在加密行业被忽略。他们每天处理数百万美元，以促进分散的开发并继续降低用户成本。但是，这些对加密经济体系的重要贡献很少被主流媒体观察。
这种真正实用的令牌的低估可能会产生深远的影响。投资者可能会意外地投资于长期无法实现的项目，如果市场是由投机而不是实际绩效驱动的，它将导致严重波动，甚至会产生投机性泡沫。因此，迫切需要更好的教育资源和更深入的调查报告来推动数据分析，而不是盲目地追求引起关注的炒作。
5。小尺寸具有真正的影响
GMX是一个这样的项目 - 尽管其受欢迎程度不高，但确实提供了实际应用和稳定的收入。在充满夸张的叙述的市场中，GMX以其真正的使用场景脱颖而出。
像所有真正的区块链项目一样，GMX协议数据已完全披露，所有交易和操作都可以实时透明。这是其价值的最好证明。
沙丘上的GMX数据面板
GMX已经稳定运作了三年，并默默地确立了稳固的声誉。年费收入接近1.3亿美元，这清楚地表明了交易者对分散交易平台的高度依赖。该协议从交易费用中提取27％，相当于每年约3510万美元，而目前的1.8亿美元市场价值意味着市盈率仅为5.1。
根据传统的市场标准，5.1倍的价格收益比相对合理甚至低水平，尤其是考虑到区块链技术的巨大增长潜力。这种估值与缺乏可持续收入来源但炒作推动的项目形成鲜明对比。
除财务数据外，GMX的技术实力还进一步证实了其价值。该项目建立了一个高质量的开源代码库，该库在行业中得到了广泛认可。许多项目都试图重新制定GMX代码，但是由于缺乏GMX稳定的稳定绩效和社区支持，他们只能依靠社交媒体炒作来维持估值，甚至获得类似的市场认可。
GMX凭借其真实和衡量的应用价值和可持续利润模型，已成为一种独特的资产，被市场严重低估，并且在不合理的投机行业中是独一无二的。
6。看未来
就在几天前，新的美国政府正式就职并发布了支持加密货币的信号，为行业带来了更友好的监管环境。这种政治变革是重返基本方面的理想机会 - 对实际应用和技术创新的重要性，而不是仅仅依靠投机。目前，投资者和开发商应抓住这个有利的时机，并在这个友好的环境中促进整个加密生态的可持续增长。
健康的市场应通过实际使用和可持续项目获得最高的估值。但是，在媒体叙事尚未完全改变之前，加密市场仍将显示出鲜明的对比度 - 依靠投机的“伪”项目可能会在短期内享受扩张的市场价值，并且真正支持分散应用程序和分散的应用程序的项目金融系统。在幕后，默默地巩固了未来经济的基础。
对于投资者而言，超过市场噪音，在深度研究数据中，例如交易量，处理费和用户增长等核心指标，我们可以更准确地确定哪个代币确实具有长期的价值。随着市场的逐渐成熟，媒体和分析师还需要承担责任，以提供更清晰，更客观的观点，以帮助公众区分短期炒作和可持续增长，以便市场将以更合理的方向发展。