在周三，当地时间，阿拉比卡咖啡豆在纽约商业交易所交付的咖啡豆上涨了近2.5％，达到了每磅4美元的新里程碑。

随着2025年第二个月的到来，这种流行的饮料原材料总数增长了25％，成为最热门的商品。天气因素对巴西和越南等主要生产国的作物生产能力产生了巨大影响。对于上游和下游公司，成本因素的影响可能会持续很长时间。

对供应差距的担忧加剧

与恶劣天气有关的生产削减正在使这种热带经济作物的库存干燥。

厄尔尼诺现象已经对主要生产商的咖啡增长造成了破坏性的打击。自去年4月以来，巴西的降雨量一直低于平均水平，在开花期间遭到咖啡豆的授粉，这对产量产生了巨大影响。根据巴西自然灾害监测中心（塞马登）的说法，自1981年以来，巴西一直处于最干燥的状态。

巴西政府农作物预测机构上周预测，巴西在2024年的咖啡产量将从9月的5480万袋减少到5420万袋，下降1.1％。此外，该机构预计该国的咖啡产量同比下降4.4％，在2025/26年度的三年低点，为5181万袋。美国农业部外国农业服务局（FAS）预测，巴西的库存将在2024/25期末下降6.6％，从2023/24/24的2234.7万袋降至208.67亿袋，是25年来最低水平。

另外，Robusta咖啡豆的价格也上涨，在会议期间赚了5,800美元/吨。越南主要生产商的咖啡生产在2023/24年的收获年中也陷入困境，这是20％至147.2亿吨，在过去四年中是新的低点。越南国家统计局于1月10日报道说，越南的咖啡出口同比下降17.1％，至2024年的135万吨。

咨询公司Stonex预计，到2025年9月底，全球Robusta咖啡豆的产量可能会进一步下降10％，这加剧了人们对市场供应短缺的担忧。

值得注意的是，由于咖啡价格上涨，严重的对冲成本和交货延误，总部位于巴西的商人Atlantica和Cafebras正在寻求法院监督债务重组。

一般而言，贸易商从当地供应商那里购买景点，然后在期货市场中建立短期职位，以应对现实世界中的市场风险。由于担心物理咖啡的供应不足，许多资金正在关闭已经亏损期货的职位上的短职位，这反过来促使价格提高了价格。更高的期货价格将促使企业支付额外的利润或下跌付款，从而给行业带来更大的压力。

咖啡经销商如何回应

虽然供应很紧，但需求继续增加，而咖啡消费现在正在亚洲形成新的浪潮。近年来，东南亚国家的消费一直在飙升，在过去的十年中，印度尼西亚的需求仅翻了一番。中国咖啡连锁店的成倍增长，在世界上排名第一。

咖啡价格上涨是烘焙师的巨大挑战。雀巢集团前首席执行官马克·施耐德（Mark Schneider）于去年9月被罢免，部分原因是董事会对由于销售疲软和价格上涨造成的市场份额损失不满，促使消费者变成便宜的品牌。

澳大利亚餐厅和咖啡馆协会首席执行官韦斯·兰伯特（Wes Lambert）表示，如果咖啡豆价格保持较高，澳大利亚主要城市的咖啡成本可能会在今年第一季度达到“双位数字”。

蒙特利尔银行的食品行业分析师安德鲁·斯特雷尔齐克（Andrew Strelzik）在接受第一名财务记者的采访时说，就咖啡行业而言，选择多样性使买家可以决定咖啡行业的价格，即“任何进入咖啡行业”。公司应担心被替代品代替，价格因素可能使消费者可以选择其他高咖啡因饮料（例如茶）。此外，其他饮料，例如奶昔，能量饮料和冷饮也是潜在的替代品。”

星巴克的最新财务报告显示，去年第四季度全球同店销售额下降了4％。咖啡连锁店还表示，今年将不会提高价格来吸引消费者并抵制更多新兴品牌的竞争。新任首席执行官布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）以振兴墨西哥卷饼链奇波特（Chipotle）而闻名，他从菜单，补充和生产时间等细节中进行了更改。

为了对冲成本风险，商人也加强了原材料供应的采购。为了稳定供应渠道，星巴克已经与巴西，埃塞俄比亚，哥伦比亚和其他国家的制造商达成了长期的供应和营销协议，以确保供应链更强大。美国银行发布了一份研究报告，即星巴克的品牌效应和成本控制能力值得期待。

巴西贸易部去年6月表示，它已经与勒克丁咖啡签署了一项协议，以在2025年至2029年之间提供约400万袋60公斤咖啡，约25亿美元。经纪人I＆M Smith认为这代表相对较新的咖啡市场，预计中国的消费将保持同比增长约16.5％。