近日，“建文咨询”从接近医联的人士处获悉，医联已于2025年重启内部上市计划，预计最快今年下半年向港交所提交IPO文件。
医联成立于2014年，是互联网医疗赛道上的明星公司。其创始人王诗睿是四川大学华西口腔医学院博士研究生。创业时他年仅27岁。
截至目前，医联已累计获得腾讯、红杉中国、云峰基金等数十家投资机构超过60亿元人民币的融资。据中国生物制药2021年披露的信息，其在E轮融资中投资5.14亿美元，获得医联13.09%的股权。据此测算，医联当时的估值已达到约40亿美元。
近年来，医联体开展了一系列组织和人事调整。员工人数从巅峰时期的4000多人锐减到数百人。余英、马丁、徐林等多位业内知名高管也相继离开。
《建文咨询》获悉，“减员”后，医联仍拥有良好的现金流积累，并于2024年实现盈利。目前，从公司核心业务描述来看，医联与微医一样，披露了一些IPO文件。不久前，该公司将自己描述为“AI医疗保健”。
近年来，互联网医疗行业发生了诸多变化。医联和业内其他公司一样，业务也经历了多次调整。也许这家公司唯一没有改变的就是创始人王诗睿的微信签名“cien anos de Soledad”。
这是一句西班牙语，翻译过来的中文意思是——一百年的孤独。
创始人的“天才”策略
从“建文咨询”获得的一份2024版医疗联盟集团介绍来看，AI成为这家互联网医疗公司再次被市场认可的新标签。
在此介绍中，医联总结了其五个核心竞争优势。其中，AI数字能力、大医疗模型、覆盖全生命周期的AI赋能服务位列前三。过去，公司最依赖的专业学科建设能力和专家资源被移至第四、第五位。
此外，医联在公司核心产品清单中以“全生命周期AI赋能”为关键词，拥有“未来医生”、“未来医生会员版”、“医联工作室”及行业智能解决方案等几款旗舰产品。底层的解决方案依赖于AI或者大模型技术的加持。
2025年此时，互联网医疗与AI大模型的关系犹如一对孪生兄弟。几乎每一家涉足互助医疗业务的公司，无论是像BAT这样的大公司，还是医疗类别的平台公司，都有自己的大型号产品。但如果追根溯源，就必须按时间顺序排列，而医学联合会应该是最早的。
2023年5月，医联体正式发布自主研发的大模型MedGPT，称其基于20亿真实医患沟通对话、检查测试和病例信息进行深度训练和学习，具备首次诊断近3000种疾病。是国内首个大型医疗模型产品。与医学联合会同时，春雨博士的“春雨智慧问答”在大型医学模型方面取得了巨大的成果。但无论是在宣传上，还是在“国货第一”的争夺上，春雨都明显处于劣势。 。
半年后，大医疗模式在中国真正开始流行，以腾讯、百度、科大讯飞等各大厂商发布相关新品为标志。这再次印证了红杉中国董事总经理瞿佳此前对医联体的判断，“医联体选择的所有业务方向都比其他方向至少快半年”。
如果我们简单回顾一下医学会这11年的发展历程，就能体会到曲佳总结的含金量。
2014年，刚从四川大学华西口腔医学院毕业的王诗瑞创办了医学会。创业时，对比好大夫创始人王航、微医创始人廖杰元、春雨医生创始人张锐的资源背景，他们曾是奇虎360前副总裁、奇虎360前联合创始人。 ——科大讯飞创始人，原网易新闻副总编辑。相比之下，尚未获得博士学位、没有行业资源的王诗睿就逊色很多。但后来，王士瑞却用自己近乎天才般的战略判断和融资能力，在极短的时间内，让公司的发展达到了与他们相媲美甚至超越的水平。
医联体做的第一件事就是对标当时流行的ResearchGate、Figure1等国外医生社交平台，并将其模式落地中国。当时，中国已经有一个非常成熟的医生社区——鼎香园。与前者的门户网站性质相比，医联开发的医生实名社交平台更强调人与人之间的联系。
由于同时抓住了当时最热门的两大互联网趋势——移动医疗和垂直社交，医联成立一年内就获得了三轮投资。背后资本包括腾讯资本、云锋基金、红杉中国等顶级机构。
医生社交为医联带来了大量医生资源——2016年，医联平台实名认证医生用户数量达到40万。相比之下，成立于2006年的好大夫在线，同期实名注册医生不足20人。万。手头有大量医生资源，医联开始帮助平台上的医生对接上门，进行多点执业。
当时，王士瑞在接受媒体采访时公开谈到了自己的判断，“看病变现最简单的三种方式就是开药、做手术、开会”。在“开手术”的方向上，医联体随后延伸建立了自己的诊所，创建了企鹅医生品牌，并于2018年8月与杏仁医生合并，打通了从线上到线下的医疗体系闭环。
探索“手术”业务后，医联体下一个探索的核心业务是“开药”，即医联体平台注册医生指导慢性病患者在医联体平台开药。该业务基于不同的视角，又被称为“服务药企的电子营销业务”、“医患业务”、“慢病管理业务”等称号。
在慢病管理业务上，王诗瑞又想出了另一个天才的想法。针对不同的疾病类型，他联合相应的药企和专家，共同制定疾病的院外管理标准路径。为了切入严肃医疗这一核心领域，医联与吉利德、拜耳、正大天晴等知名药企达成战略合作，并收购了具有相应资质的医药商业公司。
这项名为“疾病管理SOP”的业务，一下子为医联体揭示了大规模变现的方向。 2019年，医联年收入约为13亿元。 2020年，医联的年营收也是过亿。收入中，药品和医疗服务占比约为9：1，乙肝、丙肝、艾滋病等几大疾病收入超过亿元。
“王诗睿在商业方向上从来没有错过过任何一个节拍。”一位曾在医联内部担任高管的人士告诉“建文咨询”，医联之所以能够生存下来并不断成长，得益于众多的互联网医疗平台。过程中的每一次业务调整都很大程度上依赖于王士瑞的战略判断和融资能力。 “这两点他都非常擅长，这就是他的天赋。”
据多位接近王石瑞的业内人士透露，王石瑞每一轮融资都是独自谈判，医联体内部甚至很长一段时间都没有“IR”（投资者关系）职位。
红杉中国运营的“红杉汇”公众号曾披露过王诗瑞的融资细节。 2017年王诗睿C轮融资的命运是，翟佳将王诗睿介绍给了中电数据董事会秘书宋宇，两人见面并安排在中关村一家餐厅共进晚餐。晚宴上，宋喻直接向王诗睿提出，希望投资医联会。文章称，“晚饭后，王诗瑞从中关村步行回东三环。”
在高德地图上，起点是中关村，终点是医学会总部所在地的“海洋光华国际”。地图显示步行全程17.3公里，经过26个路口，预计需要4小时5分钟。
先前的扩张和干扰
这并不是医联体第一次与“上市”联系在一起。
2020年，借助流量红利，医联开始大规模组织扩张。一年之内，公司员工从800多人增加到2800多人。据相关媒体报道，在此期间，医联体引进了至少5名阿里巴巴P9及以上高管，此外还有来自华润医疗、默沙东等传统药企的相关领导。
加上2020年底并入医联的未来医生（原名企鹅杏仁），医联集团员工总数超过4000人。同期，京东健康拥有员工2099人，阿里健康仅有1026人。
据科技媒体报道，2021年初，如意医联正式启动上市程序，并计划于6月提交招股书。但最终因“财务审计问题”和“IT审计问题”而暂停上市。
上市前后，医联内部发生了两次重大风波。
第一次是在2020年12月，医联会将原来负责医生经纪人的四个部门合并为“地方推荐中心”，并将之前按病种分类改为按地域划分。医生代理是医联的核心资源部门，负责人是2017年从默克公司副总裁职位上聘用的李跃。此次调整后，医生资源进行了重新分配，原部门负责人也被调离。不同程度地被降职。
此次人事调整后不到三个月，2021年4月，医联体宣布启动新的管理职级制度，重新任命了19名高管。此次调整，除金字塔顶端的高管外，现有高管大部分都受到了不同程度的调整，大多是降级。
如果回到企业战略层面，这也可能是医联体成立11年来最特别的时刻。源于王诗瑞对行业变革的感知，以及建立医联体的最初底层逻辑。
王士瑞曾在2020年底与行业知名人士的私下会议中提到，希望用端局思维来经营企业，而不是只看每年的业务增长。在他看来，互联网医疗的最终落脚点在于院外市场，具体是20多种慢病的管理，总规模达600-7000亿元。谁能以更高效、对患者友好的方式管理这 20 多种疾病，谁就能实现行业的终结。
显然，这并不是医联过去所押注的赛道。战略转型的代价必然是业务、组织、人员的彻底洗牌。
“创始人之所以是创始人，就是因为你看到了一些东西，你许了一个愿，这件事这辈子永远不会结束，然后你不断地告诉大家，创造一个共鸣。如果共鸣足够好，你就会离开目标已经足够接近了，但如果你的团队核心的 10 个人不支持你的愿望，要么你错了，要么他们错了，但我告诉你，这通常是他们的错。”
在那次揭秘交流中，王诗瑞详细剖析了医联体将如何配置资源，完成院外慢病管理的闭环。涉及到的学科建设、合作伙伴、供应链、医保支付等，看似远远超出了互联网医疗公司的能力，但他却表现得异常自信。他说，他花了很多时间描述和理解最终的结果，并进行了准确的数据计算，准确到需要多少人、花多少钱，以及相应的结果。什么样的目标。
“我现在不需要任何二级市场来评价我，每一个决定之后，无论成功与否，我都可以计算出这家公司值多少钱。别人说做不到，其实不然。”重要的是你必须这么做。”我有我自己的决定。有了你，我才有东西、有组织、有路、有钱。这些都需要商业意识的训练。 ”
大型人工智能模型的出现是当时的王士瑞所无法预见的，自然也无法融入他的“精算”体系。虽然医学联合会选择第一时间拥抱技术变革，但目前还不清楚这项技术在走向终点的路上能提供多大的帮助。
据近日到访医联体北京总部的人士透露，“建文咨询”表示，公司满墙的战略口号和文化口号中，曾经处于核心的重点主题“互联网医院”已经被跨越。用记号笔出来。对于“人工智能”。
互联网医疗发展到今天，这个行业已经很少有人相信故事了。对于如今的医联和王诗瑞来说，到来或许比描述结局更重要。