在上一个交易日短暂停学后，九种货币ETF在恢复交易后引起了很多关注的货币ETF急剧下降。截至2月6日开幕，中国寿命ETF和Huatai Zijin Tiantianjin ETF都达到了每日限制，其他七种产品也下降了3％至7.5％。同时，上述产品的交易体积也已在不同程度上扩增。

作为回应，一名中型公共发行人士告诉《第一个财务日报》：“春季节日假期，投资者对流动性和回报的需求发生了变化，他们在假期前购买并在假期后获利。他们继续假期之前，所有货币ETF都是小的ETF，市场上有100万或一百万的市场，这很容易导致价格大幅度的波动。节日结束后急剧跌倒。”

“货币资金的本质是一种现金管理工具，具有较低的风险和强大的流动性。不应将其视为一种短期投机工具。投资者应阐明这种产品的定位，并避免盲目遵循趋势。”中国北部的一家固定收益公司投资研究人员还告诉《第一个金融日报》，货币ETF的价格通常围绕基金股票的净价值波动，投资者需要注意市场波动风险，流动性风险，折扣和高级风险。

第一金融新闻注意到，这个场景与跨境ETF的情况相似。最近，与假期前相比，一些具有高溢价的跨境ETF的表现也有反弹，而且高溢价情况也有所缓解。此外，一些资金转向了一些专注于香港股票市场的产品，交易量和周转率上升。

许多货币ETF正在下降

由于先前交易价格异常波动引起的高保险费，九货币ETF宣布将在2月5日被暂停，但是第二天恢复交易后的绩效未能像投资者那样预期。 6日，市场显示，许多货币ETF在恢复交易后的第一个交易小时内显着下降，中国寿命ETF和Huatai Zijin Tiantianjin ETF都达到了每日限制。

截至第六结束时，除了上述两种达到极限的产品外，Rongtong Currency ETF和Jiashen Express ETF分别下降了8％以上，8.73％和8.27％；此外，广泛的货币ETF，Guolian Riying Currency ETF和Golden Eagle获得了ETF的下降，Huatai货币ETF和Huaan Currency ETF的下降也介于3％至7.5％之间。

同时，上述产品的交易量也同时增加了。例如，贾西快报（Jiashi Express ETF）的最新日常交易量为917.62亿元人民币，比一月份的平均每日交易量增加了4.7倍。 Rongtong货币ETF和Guolian Riying Currency ETF的每日交易量也增加了3倍以上。

实际上，货币ETF的这种异常运动的开始可以追溯到春节假期之前。 1月24日下午，会议期间，许多货币ETF上升，甚至达到了每日限制。截至一天结束时，中国生命货币ETF达到了每日限制，GF Tianli ETF和Penghua Tianli ETF分别增加了9.95％和9.86％，Huatai Tiantianjin ETF和Jiashishen Express分别增加了7.13％和4.99％和4.99％ 。

随着异常上升，上述货币ETF的离职率显着增加。那天，8货币ETF的周转率翻了一番，最高的是鸟类的流动率达到3.5倍。同时，中国生命货币ETF的单日营业额达到了当天的每日限制，达到了38.271亿元人民币，第二天达到了1,24.332亿元人民币。

根据记者的观察，具有异常变化的上述产品的规模通常很小。例如，9次恢复货币ETF的规模少于5000万元人民币，中国寿命ETF的最新量表和达泰Zijin tiantianjin ETF分别为每日限制，分别为2316万元。 ，1104万元，最小的金鹰货币ETF仅为240万元。这没有发生在较大的产品中，例如Huabao Tianyi ETF，Yinhua Rili ETF和中国建筑公司Tianyi ETF。

Huatai证券资产管理指出，货币ETF的短期价格波动主要受市场交易行为，交易量，贸易量和流通市场规模等因素的影响。此类保费可能会导致更高的投资风险。投资者应理性地关注市场波动，并避免盲目追逐它们。高昂避免重大损失。

“最近，由于集中购买了市场基金，一些货币ETF经历了相对罕见的激增，这可能是由于春季节之前的基金管理需求的集中爆发而引发的。在假期之前，请参见州的需求，将资金转移到锁定短期收益，避免风险不确定的情况下，并增加对货币ETF的需求。”上述南部中国固定收益投资研究人员告诉《第一批财务日报》。

该人进一步指出，对于某些货币ETF的流通份额较小，其价格很容易受到短期资金的影响。如果进行资本购买，它可能会迅速提高其二级市场价格，从而造成巨大的短期波动，这可能会导致投资者盲目地遵循趋势，并进一步加剧了市场情绪驱动的价格波动。但这显然是一种非理性的投资行为。投资者应该了解货币资金的回报特征，并且不要将其用作短期投机的工具。

跨境ETF的高保费改善

这个场景已经在跨境ETF中上演了很多次。在春季节之前，许多跨境ETF经常经历高级波浪。即使他们反复表示风险，暂停交易甚至持续下降，但某些跨境ETF产品的普及尚未消失，交易量和周转率都在上升。

但是，有迹象表明，假期前的最后一笔交易日被关闭，高价的跨境ETF又一次地退回了。风数据显示，截至2月6日，西雅图中国德国的达克西特（Daxetf 14.67％。

急剧下降后，尽管上述产品的溢价速度仍处于高水平，但它已经改善。例如，最新的IOPV德国Daxetf的IOPV溢出率为27.98％，比1月23日的最高点51.41％降低23.43个百分点。南部基金Southern East Yingfu Asia-Asia-Pacific Spacific Spection Select下降21.03个百分点。

“市场上的猜测太糟糕了，尤其是对于市场上的小规模ETF产品。”一家大型基金公司的一个人在与第一天金融日报的记者交流时说，高保费状态经常表明市场交易过热。如果保费返回净值接近净值，则意味着随后的增加必须超过此保费水平，然后才能获得利润。 “它正在以超高级的高价冲入其中，显然风险和回报不是比例的。”

上述北部固定收益投资研究人员还认为，高保费意味着风险增加，其二级市场的价格上涨取决于资金来提高它。一旦资金撤退，价格很可能会下降。如果投资者追逐高价并进入市场，则可能会遭受损失。因此，当面对异常波动时，建议投资者保持冷静和谨慎，从不盲目遵守趋势以避免不必要的损失。

截至2月6日开幕，仍然有33个跨境ETF，IOPV溢价高于3％，而6个超过10％。 Invesco大城市中最高的标准普尔消费者选择ETF达到41.11％。值得注意的是，该基金的IOPV溢价率连续14天已超过27％，并且连续27天的周转率超过1次。

记者注意到，除上述产品外，一些专注于香港股市的产品最近也获得了资金的青睐。 2月6日，Dacheng Hang Seng Healthcare ETF的营业率和Yinhua Hang Seng香港股票连接中国技术ETF都超过10倍，使其成为跨境ETF市场中两种最高产品。

其中，Dacheng Hang Seng Healthcare ETF的交易量达到了4.58亿元，从前一天的304.88亿元增加了近154.8万倍。此外，Wanjia CSI香港股票Connect Innovative Drug ETF的周转率也已达到4倍以上，交易量增加了近49倍的月份。这也意味着一些短期资金可能已经调整了方向。

From the market, Xingyin CSI Hong Kong Stock Connect Technology ETF hit the daily limit, Dacheng Hang Seng Healthcare ETF, Huaxia CSI Hong Kong Stock Connect Automobile Industry Theme ETF, GF CSI Hong Kong Stock Connect Automobile Industry Theme ETF, Huatai-Prudent Hang Seng创新药物ETF，诸如Hang Seng Healthcare ETF之类的jiashi产品的增长率最高，均高于4％。