根据中国证券监管委员会网站，2月7日，中国证券监管委员会发布了“对资本市场的实施意见，以在金融方面做得很好”。它建议支持高质量基于技术的企业的发行和上市。继续促进一系列政策措施的实施，例如“为了服务科学和技术企业的高级发展的16项措施，以及“加深科学技术改革的八项措施）服务科学和技术创新以及新的质量生产力的发展”。遵守“四个方面”，进一步改善了新行业，新业务形式和新技术的包容性，并提高了新一代信息技术，人工智能，航空航天，新能源，新材料，新材料，高端设备，生物医学，生物医学，，生物医学，量子技术等。性行业的支持。积极探索将有效市场与有效政府相结合的方法，进一步改善机构机制，以准确识别基于技术的企业，并做出更大的努力，以支持发行和列出基于技术的企业，这些企业破坏了新行业中的关键核心技术，新的业务形式和新技术领域。继续支持高质量和无利可图的技术企业的发行和上市。

关于资本市场金融发展的“五项主要文章”的实施意见

中国证券监管委员会内的所有派遣机构，交易所，下属单位，协会以及部门以及局：

为了彻底实施第20 CPC中央委员会第三届全体会议的精神，中央金融工作会议，中央经济工作会议和“州议会在加强监督，防止风险和促进高质量的方面的几种意见资本市场的发展”（Guofa [2024]第10号）必须积极发挥资本市场的作用，专注于在科学技术金融的“五项主要文章”中做好工作，绿色金融，绿色金融，包容性金融，养老金财务和数字融资，并更好地为经济和社会的高质量发展服务，并提出这种实施意见。

1。总体要求

在习近平的习俗思想的指导下，在一个新时代的中国特征上，充分实施了中国共产党第20大国会大会的精神，以及中国共产党第20届中央委员会的第二和第三次全体会议，充分并准确地实施新的开发概念，并专注于建立一种系统和机制，以支持全面的创新和服务新的质量生产力发展，加深财务供应方面的结构改革，改善资本市场的基本系统，增强包容性和适应性，加强资本市场在促进资本形成，优化资源分配等方面的功能，并将要素资源推广到科学和技术创新，高级制造业以及绿色的主要策略，关键领域以及低碳和包容性人民等弱点收集生计是为了更好地满足对高质量发展的高质量金融服务的需求，并帮助中国风格的现代化建设。

- - 加入政治领导并服务整体情况。深入掌握资本市场工作的政治性质和面向人民的性质，遵守为实现真实经济服务，坚定建立人民财务概念，并为经济和社会发展提供更高质量，更有效的金融服务。

- - 面向问题和精确的措施。突出了要点，努力取得实际的成果，努力清除资本市场的瓶颈和困难，在金融方面做得很好，创造了良好的机构环境，提高政策准确性和有效性，并促进经济和金融的良性循环。

- - 要维护正直和创新，并在保持稳定的同时寻求进步。充分利用改革的“关键举动”，并坚持在以市场为导向和合法化的过程中促进资本市场的创新发展。很好地处理政府与市场之间的关系，加深了资本市场投资和融资的全面改革，并加强了预防风险，控制和监管能力的建设。

- - 系统集成和协作合作的范围。资本市场应该在金融的“五个主要文章”方面在金融方面做得很好。它不仅应该使每篇文章都有自己的重点，而且还要注意系统性，正直和协调，并加强与财务，金融，税收，行业等领域的政策的协调和联系。

2。加强基于技术企业的整个链和生命周期的金融服务

（1）支持高质量基于技术的企业的发行和上市。继续促进一系列政策措施的实施，例如“为了服务科学和技术企业的高级发展的16项措施，以及“加深科学技术改革的八项措施）服务科学和技术创新以及新的质量生产力的发展”。遵守“四个方面”，进一步改善了新行业，新业务形式和新技术的包容性，并提高了新一代信息技术，人工智能，航空航天，新能源，新材料，新材料，高端设备，生物医学，生物医学，，生物医学，量子技术等。性行业的支持。积极探索将有效市场与有效政府相结合的方法，进一步改善机构机制，以准确识别基于技术的企业，并做出更大的努力，以支持发行和列出基于技术的企业，这些企业破坏了新行业中的关键核心技术，新的业务形式和新技术领域。继续支持高质量和无利可图的技术企业的发行和上市。改善基于技术的企业的信息披露规则。优化新股份的发行和承保机制，动态评估科学和技术创新委员会对加深的发行和承保系统的试点实施的有效性，并及时扩大应用程序的范围。稳步促进“轻资产，高研发投资”认证标准的实施，并发布和实施再融资存储架发行系统。指导基于技术的企业可以合理地使用国内外列表的“两个市场和两个资源”，并支持高质量的基于技术的企业返回A股票。

（2）优化基于技术上市公司，股权激励措施和其他系统的合并和收购系统的系统。实施“对加深上市公司合并和收购市场的改革的意见”，并采取了多项措施来激活合并，收购和重组市场。鼓励以技术为基础的企业在同一行业进行上游和下游的工业合并和收购，并支持上市公司，以进行围绕工业转型，升级以及找到第二个增长曲线的合并和收购和重组。支持上市公司获得高质量的无利可图的资产，以帮助加强和补充链条并改善关键技术。支持基于技术的企业合理地进行跨境合并和收购。提高合并估值和收购的估值以及基于技术的企业的重组，并支持采用适应新优质生产力特征的多元化估值方法。改善吸收和合并系统和规则，并支持上市公司进行吸收和合并。鼓励基于技术的上市公司全面使用各种付款工具，例如股票，有针对性的可转换债券以及现金来实施合并，收购和重新组织，并建立股票考虑分期付款付款机制。促进简化程序的实施和有效性，以审查合并和收购和重组。鼓励合并和收购基金的发展。准备更多的科学和技术创新指数，并开发以科学和技术创新为主题的公共资金以及相关的未来和期权产品。提高对基于技术的企业的股权激励措施的包容性和灵活性，优化实施程序和保留权益安排，并应用短期交易，窗口期和其他法规，以授予公平激励措施。

（iii）指导私募股权风险投资基金以早期，小型，长期和硬性技术进行投资。在促进风险投资的高质量发展，为私募股权风险投资基金开放多元化的出口渠道，并促进“资金，投资，管理和撤回”的良性周期，以促进风险投资的高质量发展，为促进风险投资的高质量发展，开放多元化的出口渠道，实施政策安排。 。优化以“反向联系”退出私募股权风险投资基金的政策。促进私募股权风险投资基金的试点计划，以将股票分配给投资者。研究并改善转移私募股权风险投资基金的系统和机制。支持开发私募股权二级市场基金（S基金）。支持金融资产投资公司直接股权投资的试点计划。通过多个渠道扩大私募股权风险投资的资金来源，吸引社会资本更有效地参与并积极发展患者资本。

（iv）增加对多级债券市场科学和技术创新的支持。促进针对科学和技术创新的公司债券的高质量发展，优化发行和注册过程，鼓励相关机构为基于技术的企业提供信用增强的支持，以根据市场化和法治的原则，法治的原则，法治的原则发行债券并探索更多以科学和技术创新为主题的纽带的发展。将高质量的企业科学和技术创新债券包括在基准市场制造商产品中，并增加对交易所基于承诺的回购折扣系数的政策支持。探索知识产权资产证券化业务。支持在科学技术创新工业园区的新基础设施（例如人工智能，数据中心，智能城市和项目）等新基础设施中发行房地产投资信托（REIT）传统基础设施。

3。丰富资本市场的产品系统以促进绿色和低碳转化

（5）改善资本市场中的绿色金融标准系统。继续优化绿色债券标准，统一使用筹集的资金，信息披露和监管要求，并研究和改善评估和认证标准。鼓励评级机构在债券发行评级方法中包括环境信息指标。实施交易所的可持续信息披露规则，并不断加强上市公司的绿色开发信息的信息披露要求。研究和加强可持续评级和法医系统的构建，并改善监管机制。积极参与国际可持续标准的制定，并促进国际可持续标准委员会，以进一步提高准则的包容性和可操作性。研究和制定绿色股票标准并统一业务规则。促进绿色金融统计系统的改善。

（vi）在资本市场中丰富绿色金融产品。支持合格的绿色行业企业，以发行上市，融资和合并和收购，发行绿色债券，绿色资产支持的证券等。进一步提高了绿色债券声明的接受和审查和注册的便利。推出更多绿色主题公共资金。鼓励开发绿色私募股权风险投资基金。促进碳期货市场的建设以及以稳定而有序的方式促进碳排放权权期货期货的建设，并支持合格的金融机构，以遵守法律和可控风险的前提，参与碳排放权交易。研究并开发了满足实际经济发展需求的更多绿色和低碳期货和期权产品。支持广州期货交易所建立绿色期货交易所。丰富了绿色指数系统及其衍生物。继续加深绿色的国际合作，并促进绿色证券市场的双向开放。

4。提高资本市场服务的包容性融资效率

（7）改善了为中小型企业服务的资本市场的机构安排。加深对北京证券交易所和新第三委员会的纳入财务飞行员的飞行员，并支持上市的高质量中小型企业，例如“专业，精确和创新性”。加快建立在北京证券交易所的统计评估系统和新的第三董事会，全面发挥评估“指导棒”的作用，指导市场机构，以倾斜资源朝着包容性金融服务倾斜，并增加中小型企业的对接服务。标准化区域股票市场的发展，改善“专业，精确和新的”特殊委员会的全面服务，并加强与国家股票交易场所的有机联系。促进区域股票市场规则的对接和标准统一。

（8）丰富在资本市场上为农业实体服务的方式。改善“保险 +期货”模型，稳步促进正常运营，促进更多的资本参与，并根据当地条件扩大实施区域。支持农产品期货和期权品种的发展。积极发展农村振兴公司债券，进一步提高审查和注册的便利性，并支持企业为现代农村工业和农村工业融合发展发行债券。支持农业技术企业通过资本市场变得更大，更强大，并研究和编译索引，这些索引着眼于“三个农村”领域，例如农村振兴，现代农业和畜牧业。

（9）更好地满足居民多元化的投资需求。促进证券和基金管理机构，以加速财富管理的转型。丰富具有不同风险返回特征的公共资金的产品血统。稳步降低公共基金行业的全面收费率，标准化基金销售费机制，并指导短期交易资金到长期分配基金。改善投资咨询系统和规则，促进公共基金投资咨询业务的试点转型，探索行业实践标准的建设，培养和扩展人才团队，并有序地扩大可投资产品的范围。

5。促进资本市场以更好地满足多元化的养老金财务需求

（10）为中等和长期资金（例如养老金）的稳定欣赏的目标提供服务。实施“指导有关促进市场中和长期资金进入市场的指导意见”和实施计划，并在中期和长期资金的入口处清除瓶颈，例如社会保障，保险和财务管理。促进将股票公共资金（例如合格的指数资金）纳入个人养老金投资范围。促进保险基金股权投资监督系统的改善，更好地鼓励和指导保险公司进行长期股权投资，并扩大长期股票投资试点项目的范围。支持合格的雇主探索对公司养老金的个人选择的放松，并鼓励公司养老基金经理探索差异化的投资。支持所有类型的中期和长期资金，以进行金融期货和衍生品对冲交易。促进所有类型的专业机构投资者建立和改善长期评估机制超过三年。

（11）提供高质量的养老金金融产品和服务。支持合格的健康，养老金和其他银经济企业的股票债券融资，并使用退休金设施作为基本资产探索资产支持的证券和房地产投资信贷。支持公共基金管理公司建立子公司专门从事养老金金融服务。推广证券和基金管理机构，以增加对衰老友好型且适合老年人的商业渠道，服务应用程序等的努力。加强对老年人的财务知识的普及，并保护老年投资者的合法权利和利益。

6。加速促进数字化和情报赋予资本市场的能力

（12）提高证券和期货行业的数字化水平。促进行业机构的数字化转型。稳步促进资本市场金融技术创新试点和“数据要素×资本市场”的特别试点，并稳步促进与数据元素相关技术在资本市场关键领域中的应用和实施。提高统一查询平台的公共基金帐户共享信息的功能，并稳步促进飞行员，以优化证券公司的帐户管理功能，以常规优化。促进实施更多“绿灯”项目，以发行数字经济和平台企业的股票和债券。

（13）加强证券和期货数字基础设施的构建。改善智能监督平台。深入促进大数据仓库和行业基本数据库的监督，优化和改善行业数据标准，打开数据孤岛，继续执行数据治理行动并提高数据服务能力。加速监督的智能转变，增强系统互操作性，增强跨部门数据和信息共享，并进一步提高监督效率以及风险识别和预防能力。加强信息安全管理，并不断提高整个市场和行业中技术信息的独立安全性和可控性。

7。加强行业机构的财务“五篇主要文章”的服务能力

（14）改善行业机构的定位和治理。敦促证券和期货商业机构纠正其业务理念，并将功能性放在首位。指导行业机构将财务的“五项主要文章”纳入长期业务发展策略，加强组织管理系统的构建，并在内部组织环境，资源投资，绩效评估等中做出适当的偏好。指导行业结合其资源捐赠基金的机构，例如股东特征，区域优势，人才储备等，并根据当地条件进行财务上的“五种主要文章”。鼓励证券公司，期货公司和其他行业机构积极参与农村振兴事业，并在“一个部门和一个县”的配对协助下进行配对。建立并改善了资本市场的统计和评估评估系统，以在金融的“五个主要文章”中做得很好，并改善了科学和技术创新和信息技术投资等行业的机密评估指数系统。培养良好的行业文化并加强资本市场人才团队的建设。

（15）加强合规性管理和风险预防和控制。敦促行业机构建立“合规性创造价值”的概念，对所有员工实施全面的风险管理和合规管理要求，并遵守“看不清楚或不清楚地管理，不要扩大您的业务”，避免急于向前发展并严格防止“伪创新”“随机创新”。鉴于财务“五个主要文章”不同领域的风险特征，我们将探索建立一个硬性约束系统，以进行早期风险纠正，并敦促行业机构改善风险识别，监控和早期警告和压力测试机制。

8。加强资本市场的共同努力，在金融方面做得很好

（16）改善工作机制。加强与相关部门和地方政府的协调与合作，协调政策研究和制定，并不断促进资本市场的改善，以在财务的“五项主要文章”中做得很好，并敦促所有措施实施它们。我们将全面发挥各方的主观倡议，并稳步进行创新措施的研究和促进。

（17）协调防止风险和加强监督的工作。加强风险监测，预警和早期纠正，早期识别，预警，早期暴露和早期处置可能的风险，改善风险评估和创新活动的反馈改进机制，并保持资本市场的平稳运行。坚持主要的监督的主要职责和主要业务，严格打击以财务中的“五篇主要文章”的名义进行的各种非法和不规则行为，严格防止偏离现实并朝着虚拟的偏离，娱乐自己，娱乐自己并有效保护投资者的合法权利和利益。

（18）加强宣传和指导。专注于资本市场，以更好地发展新的质量生产力，加强资本市场，在宣传和解释主要改革和“财务五项主要文章”的重要政策方面做得很好，并努力创建一个良好的公众舆论环境。进行各种形式的宣传和教育活动，以加强投资者的教育。及时总结经验和实践，并增加典型实践和示范案例的宣传和促进。动态评估政策有效性并及时优化相关措施和安排。

中国证券监管委员会

2025年2月7日