编译者：TechFlow

在这个市场周期中，ETH的表现非常缓慢。

早在2022年，当BTC处于熊市中的最低点时，许多人预计ETH预计将在此周期中轻松折扣10,000美元。

但是，许多人现在开始怀疑ETH今年是否仍然可以达到新的历史最高点。

鉴于当前的市场情绪，这种怀疑是可以理解的，因为甚至均超过了ETH。

当然，我仍然是以太坊生态系统的忠实支持者，但是在我看来，ETH的表现不佳反映出以太坊生态系统需要经历一些深刻的变化。

接下来，我将尝试回答一个关键问题：

为什么ETH在这个周期中表现不佳？

尽管原因很难完全确定，但我认为以下是主要因素。

太多的eth beta代币

几乎所有以太坊L2项目都发布了自己的代币，这导致许多以太坊支持者将其资金投资于这些L2代币，而不是ETH本身。

这大大减少了流入ETH的资本数量。

例如，如果您对Solana（无L2项目）感到乐观，则只需购买SOL即可；但是，如果您对ETH感到乐观，那么您可能会面临数十个与ETH相关的令牌选择，例如L2项目的令牌。

流动性分散

目前，以太坊生态系统中有100多个L2项目。

熟练的Defi用户从一个L2到另一个L2交叉链并不困难，但是对于普通投资者来说，该过程可能非常复杂且引起头痛。

尽管以太坊L2具有快速的交易速度和低成本，但如果无法改善L2的用户体验，那么这种扩展功能将很难促进以太坊的大规模普遍化。

其他L1技术追赶

在最后一个市场周期中，以太坊无疑是各种指标中的领先L1区块链。

尽管以太坊仍然具有最强的偏转生态系统，但其他L1（例如Solana）在收入和分散交易（DEX）交易量等指标方面已经超过以太坊。

这部分是由于它们的技术进步。尽管以太坊近年来取得了一些重要的进展，但一些L1竞争对手已经开发了更快的技术，现在能够提供更好的用户体验（UX）。

如何使ETH回到顶峰？

这是一些值得尝试的指示：

这些措施可能是将以太坊推向新高度的重要步骤。

但是，在过去的几年中，以太坊基金会及其社区似乎在某种程度上已经感到自满，从长远来看，这种态度可能会破坏该项目的竞争力。

目前，以太坊仍然是领先的L1区块链，但是其他具有战斗精神和创新团队的L1项目在没有更具侵略性的策略的情况下可能会占上风。

现在是时候让以太坊社区重新启动“赢家心态”并确保其在区块链领域的领导地位了。

好消息是，我们可以看到一些积极的变化，尤其是从以太坊生态项目中的努力，试图提高市场对ETH的信心：

以上三个技术进步无疑将进一步提高以太坊L2的采用率。但是更重要的问题是：

这些进度真的可以推动ETH价格上涨吗？这还有待观察。

我认为，以下两点是推动ETH再次上升的关键：

解决流动性碎片问题（需要在L2中优化用户体验）。

用于改善ETH的代币经济学（Vitalik最近在他的博客中提出，可以通过鼓励L2项目燃烧一些交易费用来减少ETH的供应，从而提高其价值）。

就我个人而言，目前我没有很多ETH，因为我更喜欢投资快速增长的Defi项目令牌。

但是，对于所有密码子持有人来说，ETH的价格上涨都是好消息。

从历史数据来看，ETH的上升通常是季后赛的重要触发点。

ETH生态系统的未来发展不仅会影响以太坊本身，而且还将对整个加密市场产生深远的影响。