国际市场上周发生了变化，美国的非农业经济略低于预期。

就市场而言，美国股票全面下跌，道琼斯工业平均每周下降0.54％，纳斯达克每周下降0.53％，而标准普尔500指数每周下降0.24％。欧洲三大股票指数略有上升，每周的FTSE 100指数上涨0.31％，每周德国DAX 30指数上涨0.25％，法国CAC 40指数每周上涨0.29％。

本周，随着美联储主席鲍威尔（Powell）参加国会听证会，最新的美国消费者价格指数（CPI）也可能会影响基准利率的前景。同时，有关特朗普政府关税计划的进一步新闻将继续引起密切关注。此外，欧元区和英国的GDP也将对中央银行的政策道路产生影响。美国股票财务报告季节进入了该期间的后半部分，应用材料，思科和可口可乐等公司的业绩将成为重点。

鲍威尔在国会首次亮相

美联储在一月份保持沉默，并暗示这并不急于降低进一步的利率。根据时间表，美联储主席鲍威尔将参加参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的听证会，外界将继续寻找有关利率前景的线索。此外，几位美联储官员发表了关于经济和政策道路的陈述的常规演讲。

在数据方面，美国CPI将在1月份成为重点，预计总体通货膨胀率将增长2.9％。以前的通货膨胀粘性迹象提高了人们的猜测，即未来几个月利率可能保持不变。美国货币市场预测，美联储可能在6月或7月降低利率，但年度定价尚未达到两次。作为上游成本的气象降低，随后的一月生产商价格指数（PPI）可能会逐渐显示未来贸易摩擦的影响。

除了价格指标外，一月份的零售销售，工业产出和制造产出每月价格还将显示美国经济的活力。就就业市场而言，最初失业福利数量的季节性波动可能会继续。

市场还将意识到特朗普政府关税政策的进一步进展。目前，美国对加拿大和墨西哥征收高关税的计划已被推迟了一个月，并且对欧盟和英国的决定尚待审理。鉴于关税是对通货膨胀的潜在威胁，这将对美联储的政策产生潜在影响。

随着金融报告季节进入下半年，值得关注本周的公司包括麦当劳，可口可乐，思科，应用材料和迪尔。

原油和黄金

原油期货连续第三周下降，因为美国库存和投资者担心关税会削弱经济增长和原油需求。 WTI原油合同每周下降2.11％。布伦特（Brent）最近的月份合同下降了1.66％，至每桶74.54美元，为每桶71.00美元。

Swissquote Bank的高级分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中说，对特朗普的贸易政策和对其他关税措施的不确定性的担忧可能会触及全球增长前景，并且可能支持原油价格进一步下降。目前，原油价格降至65美元至68美元似乎是合理的。 “毫无疑问，特朗普对石油价格的影响最大。”菲尔·弗林（Phil Flynn）说，期货公司价格期货集团的高级市场分析师“他会让我们猜测 - 从提高关税到删除关税。”

值得注意的是，特朗普最近重申了他在第一次担任总统期间将伊朗石油出口减至零的目标，一些市场参与者推测他可能会宣布和平计划，以结束俄罗斯 - 乌克兰冲突。

国际黄金价格上涨，连续第六周上涨。 2月在纽约商人交易所交付的COMEX黄金期货每周上涨1.95％，至每盎司2,867.30美元。

在政治和经济不确定性时期，资产用作避风港的资产接近了2900美元的盘中。 “黄金市场的核心重点仍然是特朗普关税政策的不确定性，”高岭期货的金属贸易负责人戴维·梅格（David Meger）说。

根据美国劳工部的一份报告，一月份增加了143,000个工作岗位，市场预计有17万，失业率为4％，而预计为4.1％。芝加哥美联储董事长古尔斯比（Goulsby）表示，实力稳健的经济充分就业和通货膨胀使美联储降低了利率，但对关税的不确定性要求政策决定要谨慎。

英国面临陷阱的风险

欧洲统计局表示，一月份的CPI增长了2.5％，高于去年12月的2.4％。欧洲央行以前曾预计，今年的通货膨胀能够降低利率，并刺激其最大经济体欧元区的陷入困境的经济，连续第二年缩小。

但是，在特朗普决定对加拿大和墨西哥征收新的进口关税之后，将欧洲作为目标的可能性正在增加。欧洲中央银行总裁拉加德最近说：“较高的关税将使通货膨胀前景不确定，我们唯一确定的是，这将对世界产生负面影响。关税的影响可能不是完全通货膨胀或货币。收紧。在很大程度上取决于不同经济体和对策的利率调整。”

下周，欧元区将于2024年12月发布工业生产和去年第四季度的GDP数据。在主要经济体中，最值得注意的经济体包括法国的失业率，德国和西班牙的一月CPI数据。

英格兰银行上周宣布降低25个基点率，并感到惊讶的是，九位委员会成员中有2名赞成降低50个基点。该决议声明说，在减少通货膨胀压力方面取得了进展，这促进了降低利率。该银行表示，这往往会进一步放松，但将采取逐渐，谨慎的立场，就像全球经济通货膨胀和不确定性的预期一样。

去年，英国GDP的数据将受到密切关注，经济状况较弱的迹象可能会增加英格兰银行进一步降低利率的前景。 Tianda Investment Advisory的经济学家Ryan Djajasaputra说：“考虑到令人失望的结果，GDP数据更加引人注目。”可能会担心停滞。”

利率市场定价表明，市场预计英格兰银行在3月降低的利率的可能性为20％，并且全年至少将继续降低利率两次。

本周要看什么