新的美国财政部长斯科特·贝恩特(Scott Becente)的声明说,“更快的经济增长是特朗普第二任期的重要试金石”是正确的。更强劲的增长不仅意味着更高的收入和生活水平(这当然是经济政策的基本目标),而且还减少了美国惊人的联邦预算赤字和债务与GDP比率,并减轻了国防,社会和社会的国防,社会和债务比率教育。研究支出之间通常会有困难的权衡。
但是,更快的增长不能仅仅保持欲望水平。为了实现这一目标,有必要根据对经济政策可以使用的渠道的认识来仔细制定议程,以增加或减少产出。尽管促进投资的税收政策可能会增加资本积累,生产率和GDP,而赤字支持的变化或支出触发的利率上升可能会产生负面影响。同样,由于工作时间的增长是产出或国内生产总值增长不可或缺的一部分,因此新政府应避免引入反就业政策,从而阻碍工人的全部参与以及合法移民政策的突然反向修改。
尽管人们认识到,某些政策转变以增加产出可能会对社会关注的其他领域(例如收入分配)甚至国家安全产生不利影响,但政策制定者应直接专注于提高生产率。所有生产力政策的三个支柱都是对研究的支持,有利于投资的税收条款和更有效的监督。
在现代经济中,思维是成功前景背后的推动力。科学,工程和医学领域的基础研究为创新提供了动力,进而促进技术进步,企业组织形式的升级以及人们的健康和福祉的改善。联邦政府对此类研究的支持是正确的。由于私营公司无法获得自己的基础研究支出产生的所有利益,因此大多数公司都不愿投资。此外,政府对这一领域的支持具有有价值的溢出效应,这表明早期的国防部研究支出成为当今数字革命的催化剂。
因此,减少联邦对基础研究的支持与增长议程相抵触。尽管如此,决策者应审查研究资金的分配方式,以确保其科学性,还应鼓励对具有合理风险的新想法和研究人员进行投资。
除了鼓励基础研究和国防项目的溢出效应商业化外,联邦对全国应用研究中心的支持还将加速新的增强生产力提高技术和概念的传播。这些中心还可以使更多的人了解新的想法,从而更广泛地分配经济繁荣,就像过去的农业和制造业促进服务所实现的那样。
为了建立生产力增长的第二支柱,政府应试图扩大特朗普在2017年签署的税收减免和就业法的投资友好规定。尽管法律上有关降低公司利得税率的规定仍然有效,但法规仍然有效关于公司投资费用,这是资本积累,生产力和收入促进的有力工具,将在2023年至2026年之间逐渐废除。但是,可以通过减少通货膨胀率的各种支出或减少各种执行支出来恢复该规定前总统拜登(例如用于减少学生贷款的1750亿美元)和长期发出的命令。
如果新政府想进一步纳税政策,它也可以根据2016年众议院共和党税收改革蓝图大惊小怪 - 这将公司税制从所得税转变为现金流量税。与将投资数量作为利息扣除额相比,这项改革允许非金融公司立即以成本进行计算,从而刺激投资和增长,从而消除了有利于负债而不是持股的税收优惠,并简化了税收制度。
这导致了成功增长策略的第三支支柱:有效的调节。这个问题不是“更多”和“更少”,而是监管变化如何通过创新,投资和资本分配来改善增长前景,同时着眼于各种风险的权衡。议程设定应该从以下基本问题开始:为什么我们不能更快,更好地构建基础架构?为什么资本市场和银行贷款不能变得更加灵活?这些问题不仅定义了一个特定的目标,还要求人们定义需要权衡的地方。
新政府的金融监管可以改善资本分配和增长前景。但是,政策制定者还需要改善基础设施的建设环境,并加强国家电网的构建,以支持生成人工智能所需的数据中心。这需要更多地关注联邦一级的成本效益分析,并加强与州和地方当局在许可方面的协调。将联邦财务支持计划作为胡萝卜或棍子可以成为此类策略的一部分。
Becente对经济增长的重视直接是问题的核心。通过为年增长设定3%的宏伟目标,他提供了一个“北极星”,指出了新政府的经济政策制定的方向。
(作者是哥伦比亚大学经济学和金融教授,并在乔治·W·布什(George W. Bush)担任总统期间担任美国经济咨询委员会主席)