随着降低光伏行业的生产和价格保证的加深过程，在工业连锁店去年遭受了严重损失之后，今年的“轻量级”的绩效稳定和估值已成为市场关注的重点。
第一季度通常是光伏安装的淡季。当前的光伏产业仍处于降低生产和保险价格的阶段。此外，春季假期期间的工作暂停进一步减少了本月的供应量表，使今年第一季度的光伏供应成为过去两到三年同期的最低水平。 。同时，假期后终端需求计划尚未完全恢复，整体市场活动较低，使总价格稳定。
当行业清除其底层并等待转折点的反弹时，期望具有更好的供求模式的链接将优先考虑价格回收，促进相关公司的利润恢复，并可能推动估值的上升趋势中心。
假期后，光伏行业的价格保持稳定
根据中国非有产金属行业协会的Infolink和硅分支（以下称为“硅分支”），上周的整体光伏市场运行顺利。硅行业分支机构指出，大多数硅材料公司都积极符合该行业的自律协议，多晶硅的供求关系逐渐过渡到均衡，库存压力得到了极大的减轻，而且价格仍有长期的价格上半年的积极趋势。
本周，硅晶片，电池和组件的价格保持稳定。其中，一月份的国内硅晶片产量为44.71GW，每月降低了2.61％。减少主要来自专业企业的生产负载匹配需求的调整。此外，一月份的国内电池生产约为41GW，每月降低10.9％；模块的产量为38GW，每月减少19.1％。就终端需求而言，淡季需求和工业连锁生产计划的低点仍然存在。根据往年，通常有必要在2月中旬到上午的时间完全恢复工作，并且该组件链接直接面对终端客户。截至目前，一些制造商仍在度假。 ，大多数秩序谈判尚未得出结论。
最近，欧洲市场的酿造量增加引起了市场的广泛关注。欧洲光伏产品在线交易平台Search4Solar的数据表明，欧洲光伏模块的价格在数月下降几个月后首次反弹，增长超过20％。在这方面，Infolink分析了欧洲市场组件的低价订单的早期交付结束，现货市场价格逐渐稳定，上涨正在酿造，而增加取决于最终接受程度。
上游硅材料价格的波动是整个行业供求的重要信号工具。上游链接中供应的减少将传输到终端组件，这有望提高零件价格。一位受到第一本《财务日报》记者采访的光伏公司的人说，在模块的长期价格低于1元/W之后，一些制造商不再愿意以低价生产。 “去年，组件链接显示出低价竞争，并且有一些质量较低的产品。从市场趋势的角度来看，如果海外市场的成分价格上涨，最终需求将提高，优先级是为了同时要求高质量的组成部分，随着安装需求的加速，光伏行业协会计划为光伏模块组织质量采样。上述光伏公司说。
至于2025年P型生产能力的销售速度，鉴于上述光伏公司，P型电池有望在今年完全消除，预计该电池将进一步释放其他新的新渗透率技术路径。 “从上市公司的绩效预测中提到的库存障碍的规模和频率，整个行业已经就P型“退休”达成了共识。n型组件目前在市场上占据了绝对的主流位置。一年，在模型的采购项目中已经明确定义了组件，如果TopCon生产能力无法满足市场需求，则几乎没有P型组件竞标和采购需求。预计HJT电池将加速，推动相关公司的利润回收。”
供应方积极清除后，光伏等待反弹
光伏产业连锁店在2024年急剧下降，上市公司通常遭受了巨大的损失。根据已发布的性能预测统计数据，光伏部门在2024年的净利润损失超过500亿，领先的汤威公司有限公司（600438.sh）和朗迪绿色能源（601012）。 sh）预计股东的净利润将分别在2024年损失至少70亿元和82亿元人民币。
在列出的公司搁置了库存障碍之后，它还实现了一定程度的“轻量级”操作。 Tongwei Co.，Ltd。披露的研究最近提到，该公司根据P型产品市场的迅速下降，在第四季度进行了剩余的P型电池资产。损伤规定。
光伏产业链的底部显然是市场上普遍共识。随后的行业上升趋势以及供求期望的改善将如何反映在对上市公司的利润修复和估值的期望中引起了很多关注。
从供应方面，光伏行业实施的自律生产削减已经持续了几个月，并且供应方面经历了积极的变化。根据第三方机构（例如SMM和Solarzoom）的统计数据，国内光伏硅材料行业的运营率已下降到35％-40％，并且该组件库存在第三次的高处下降了15％以上2024年的四分之一，以及2024年的光伏玻璃生产能力与6个。每月高点下降了23％；同时，光伏硅材料和硅晶片的交易价格也从2024年底之前的低点反弹了10％至15％。国内零部件采购市场的校准价格已达到10％至15％自2024年12月以来。它是两年来首次反弹。
记者进一步整理了最近机构对光伏上市公司的研究的信息，并期待今年的国内光伏需求。领先的模块公司Jinko Energy（688223.sh）表示，预计需求将在今年保持稳定的增长，集中式项目是对增量市场的主要贡献，包括EPC标量改进，即“ 14五年计划” Shagohuang Base ，一些以前的项目已连接到网格。预计分布式市场将保持稳定，家庭装置的能力下降，但工业和商业项目受到高能消费企业的绿色电力需求增加的影响，预计该市场将带来增长。
“需求和新技术的变化是从工业链中底部底层的重点。从大型循环的角度来看，我们认为光伏产业链具有触底的条件，但这并不是逆转。这是主要的。触发反弹的驱动力是整个行业的自律，以减少生产。新技术路径是今年光伏行业的亮点，包括卑诗省电池和无银糊的新产品的需求增长速度，例如材料和对设备和辅助材料的需求增加。记者：“从短期布局季度变化的角度来看，潜在的价格上涨是可能提高价格的最多链接可能是电池电池，硅晶片和硅材料。从生产能力的角度来看，我们可以密切注意具有最佳供求方式的TopCon电池和玻璃。这些链接中的寡头模式有望首先进入反弹阶段。透明
Citic Securities认为，经过大约两个半月的更正，当前的光伏设备指数基本上可以纠正到2024年9月底的篮板起点附近。随着供应方改革和落后产能的持续发展清除，预计部门的情绪将引入右转角。 。自今年年初以来，光伏部门已经停止跌落并反弹。今年的平均增加90股股票为1.62％。中小型市场价值光伏电动机，例如Hewang Electric（603063.sh），Junda股票（002865.SZ）和Aixu股票（600732.SH）股票是该行业的股票。