在去年年底的市场前景中，几家华尔街机构的目标价为2025年3,000美元。也许很少有人可以预测，新年后不到两个月就可以实现这一目标。随着美国总统特朗普的关税威胁越来越大，这一新的风险资产似乎没有停职的迹象。

风险规避正在上升

据闭路电视新闻报道，美国总统特朗普上周日宣布，他将向美国进口的所有钢铁和铝征收25％的新关税，并计划启动大规模的新互惠关税，即其他国家，即美国商品。相同数量的关税。

外界也将其视为全球贸易状况升级的信号。受到影响的影响，国际黄金价格在周一的亚洲交易期开始开始波动和上涨。在会议期间，纽约商业交易所的四月货币货币货币期货合约为每盎司2,930美元，这是今年的第七次纪录。在去年急剧上升近27％之后，今年的累计增长超过了10％。

值得一提的是，对进口关税计划的担忧反映在美国黄金的期货和现货溢价中，现在已经达到每盎司28美元。消息人士表明，在需求实物黄金的需求之后，资金急于从伦敦存储黄金的中央银行借黄金。由于需求强劲，伦敦金的一个月租赁率达到了惊人的4.7％，在市场正常时期基本上接近零。 ANZ Bank高级商品策略师Daniel Hynes说：“英格兰银行的金库中的黄金在市场以下交易，已经排队了一周以上。”

伦敦金条市场协会在8日报道说，由于货运量激增，伦敦拱顶存储的黄金数量在1月下降了1.7％至1535吨。相比之下，自11月下旬以来，美国COMEX仓库中的黄金增长了90％以上，其最高水平自2022年6月以来。

“很明显，关税战争是黄金价格上涨的原因，反映了全球贸易状况的更多不确定性和紧张局势，” Metal Broker Marex市场分析师Edward Meir说。投资者正在等待一周的晚上。美国消费者价格指数（CPI）和生产商价格指数（PPI）数据有时会发布。 Meier认为，如果CPI和PPI数据意外下降，它可能会给美元带来压力并提高黄金价格。

独立分析师罗斯·诺曼（Ross Norman）发布了一份报告，称黄金对3,000美元的水平非常清楚，市场非常强劲。现在的问题就是它将去哪里。他分析说：“关税计划被认为会引发通货膨胀，并可能引发贸易战，从而增加了对诸如黄金之类的避行资产的需求，这些资产传统上被视为对冲通货膨胀和地缘政治不稳定的一种手段。” 。

需求继续很强

2024年，全球黄金需求在地缘政治和经济不确定性增加的背景下创造了新的季度高和年度总记录，达到4,974。吨。

各个国家的中央银行连续第三年购买了超过1000吨黄金。去年的第四季度，特朗普赢得了美国大选，中央银行的购买量同比增长54％，达到333吨。新兴市场特别热情，印度，土耳其和波兰占据了前三名，其中土耳其的黄金储备占外汇总额的34％。

世界黄金委员会的中央银行黄金储备调查显示，接受调查的中央银行中有69％的人预计将来进一步购买黄金储量，强调了贵金属作为降低投资组合风险并使外汇储备多样化的战略资产的作用。在接受调查的新兴市场中央银行中，这一比例达到了90％。

Union BancairePrivée的全球外汇策略负责人Peter Kinsella说：“西方国家在2022年对俄罗斯中央银行储备施加制裁的决定表明，任何与西方具有巨大政治分歧的国家都可能在将来躲藏起来。”没收资产的风险有风险。世界各地的中央银行一直在增加他们的黄金储量，这一趋势可能在2025年持续。”

值得注意的是，黄金交换基金ETF正在成为“新力量”。世界黄金委员会表示，随着黄金价格的上涨，个人投资者对ETF的兴趣应继续。

另一方面，最近美国财政部的规模再次引起了人们的关注。最新数据表明，美国总债务已超过36万亿美元。代理商Altavest的联合创始人兼执行合伙人Michael Armbruster表示，黄金不太可能很快达到价格上限，“趋势正在上升，黄金的主要驱动因素没有改变 - 失控的联邦支出最终迫使它迫使它迫使美元。贬值。”

包括花旗集团和摩根大通在内的几家华尔街银行以前曾预测，今年黄金价格将超过3,000美元，尤其是如果美国政策变得更具破坏性，表现出更高的关税，增加的贸易张力和经济增长风险的增加。如今，某些机构的目标价格已上涨至3200美元以上。 Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible表示，自去年12月以来，黄金价格已经开始上涨，进一步的上升可能会产生自我强化效应，将目标提高到3,250美元至3,500美元。