编译者：TechFlow
自2021年的“ Defi Summer”以来，Defi取得了重大进展。
如今，DeFi已成立了几个成熟的领域，这些领域正在实现自我维持的成长和活动。但是，与传统金融（TradFi）相比，整个加密货币领域仍处于早期阶段。目前，加密货币的总市值约为3.3万亿美元，而Tradfi的市值为133万亿美元。
Defi的核心目标是通过创新和高效的系统解决传统金融效率低下的问题。这些解决方案在多个领域表现出显着的产品市场拟合度（PMF）。
Defi的关键领域通常显示出寡头垄断的市场结构，以下是各个领域的最新发展。
分散交流的竞争格局（DEX）
在2024年第四季度，@RayDiumProtocol成为DEX市场的新领导者，约占交易量市场份额的61％，成功超过了@UnisWAP。
但是，Raydium的总锁定（TVL）仅占UNISWAP的39％。这种对比可能与@Solana上的Memecoin繁荣有关，但其长期市场绩效仍有待观察。
PERP DEX的获胜者
在永久合同DEX市场中，@Hyperliquidx是无可争议的获胜者。自2024年第三季度以来，Hyplliquid的市场份额从24％飙升至73％，增长了三倍。
同时，PERP DEX的总交易量也正在迅速增长。从2024年第四季度的每天40亿美元到现在的80亿美元，Hyproliquid正在挑战集中式交易所（CEX），并逐渐成为一个重要的价格发现平台。
贷款部门的持续增长
在贷款领域， @Aave的统治地位不断增长。自2024年以来，其市场份额在存款和借贷方面已大大增加：
尽管AAVE提供的收益率不是市场上最具吸引力的收益，但其悠久的声誉和用户信任使其成为贷款的首选平台。
@pendle_fi正在领导收益赛道，其在以太坊（$ eth）上的总锁定价值（TVL）达到了历史最高约159万美元。
它的核心竞争力在于成为该领域价值发现的首选促进者，并且能够保持历史最高的TVL，即使Defi行业的整体放慢速度，市场情绪也很慢。这充分证明了其产品与市场需求（PMF）之间的高度拟合度。
目前，液体蒸发是DEFI最大的轨道，总价值约为350亿美元。
在这条赛道上，@lidofinance是当之无愧的领导者，约占市场份额的70％，几乎垄断了液体含价令牌（LST）市场。 Lido的TVL达到了248亿美元，是其下一个竞争对手@Binance的$贝丝（48亿美元）的5.17倍。
利多的统治地位不是基于承诺收益，而是由于$ steth的资产价值造成的：
在这一领域，信誉和信任是推动用户采用的关键。
在液体重新生产的领域，我们观察到了类似的趋势。
特别值得注意的是， @Ether_fi的市场份额继续增长，从35.3％增加到63％。即使在S1和S2进行了StakeDrop活动之后，其TVL在2024年增长了约770％。
推动这种增长的主要因素包括：
@lombard_finance在BTC-FI领域的表现逐渐接近LST（液体占有代币）和LRT（液体重新启动令牌）轨道的趋势，其市场份额稳步上升至49.5％。
随着@babylonlabs_io继续增长（目前的市值为55亿美元），预计比特币（$ btc）的需求预计将经历指数增长。将来，该领域的市场机会可能高达2万亿美元。
@lombard_finance成功地掌握了主导曲目的策略。
它的令牌$ LBTC是Defi生态系统中最广泛集成，最常用和以安全性为中心的LRT。这一优势使伦巴第（Lombard）成为类似于$ steth的标志性资产，能够赢得机构的信任并获得广泛的采用。
通常，Defi的各种曲目逐渐找到了自己的定位和相互补充，并作为一个完整的生态系统一起发展。
这标志着一种全新的财务模式的兴起，该模式正在颠覆传统的集中财务（CEFI），我们很幸运能够见证这一变化。
当Defi进入下一个扩展阶段时，我们将看到更多尝试探索新领域的尝试，包括开发未触及的市场，甚至与CEFI的深入整合：
此外，越来越多的机构开始关注DEFI，例如 @BlackRock通过$ buidl，由@WorldLibertyfi启动的Defi Portfolio参与DEFI布局，以及Spot ETFS。这些趋势都表明，Defi的未来发展潜力值得期待。