（本文作者为财通证券首席宏观分析师陈兴）。

近日，特朗普政府宣布对中国加征 10% 的关税，并提到 800 美元以下的邮包免税将不再适用，随后暂停了取消。那么，为什么要取消邮包税豁免呢？涉及中国的出口规模有多大？这对各个行业有什么影响？

1. 为什么邮包免税被取消？

取消免税邮政小包旨在堵住电子商务贸易的漏洞。早在拜登政府时期，白宫就曾提出加强对小商品关税豁免的监管，但一直没有得到实施。在特朗普的新任期内，今年 2 月 1 日，在宣布对中国加征 10% 关税的同时，取消了 800 美元的“最低”关税豁免政策，并于 2 月 4 日实施。然而，由于清关人数激增，海关官员无法应对激增，因此于 2 月 5 日宣布暂停。

值得注意的是，一旦美国商务部建立了能够充分和迅速地处理此类商品的关税制度，新行政命令就会取消豁免。这表明，虽然跨境电商等相关企业有暂时的喘息机会，但小包裹免税通关的长期便利性将难以维持。

美国对小包装的免税额度较高，约占进口总额的 2%。美国海关小额索赔豁免允许价值低于 800 美元的包裹免税运送到美国。与其他国家/地区相比，免税门槛更高。近年来，USPS 小包进口规模显著增加。根据美国海关和边境保护局 （CBP） 的数据，到 2024 年，美国将清关 13.6 亿个邮包，涉及价值近 650 亿美元，约占美国进口总额的 2%。

近 60% 的免税邮包来自中国。根据美国国会研究服务部 （CRS） 的报告估计，中国是美国最大的免税邮包进口国，从数量上看，中国出口到美国的邮包数量近年来一直在增加，但份额有所下降，2021 年约为 60%， 其次是加拿大和英国。

2. 它将对中国出口总规模产生多大影响？

规模超过 200 亿美元，窄口径约占对美国出口的 4.4%。从海关总署的统计数字来看，中国出口到美国的邮包已从 2016 年的不足 10 亿美元增加到 2024 年的 228 亿美元，年均复合增长率接近 60%。2024 年，总规模将占中国对美国出口的 4.4% 左右。美国也是中国出口邮包的最大市场，近年来的份额约为 25%。

宽口径占美国从中国进口的 9% 左右，取消免税相当于额外加征 2 个百分点的关税。从美国海关数据估计的广口径来看，2024 年美国进口的邮包约为 650 亿美元，而中国的比例约为 60%，约为 390 亿美元，约占美国从中国进口的 9%。如果取消免税政策，如果按照上一轮贸易摩擦后 19.3% 的高税率和美国对中国加征关税来计算，相当于对中国整体加征约 2 个百分点的关税。

欧盟打算效仿。值得注意的是，欧盟委员会也在 2 月 5 日提出，将通过对电子商务进口征收手续费和取消 150 欧元以下商品的免税，帮助欧盟海关“妥善控制”进口，涉及中国相关商品出口约 189 亿美元，约占对欧盟出口的 3.7%。

转发方法可能可用。由于特朗普的行政命令针对的是“原产国”为中国的商品，且在实施过程中，由于每天进口的邮政包裹数量庞大，原产地鉴定成本太高，追踪原产地不现实，所以在实践中，它选择了对“商品原产地”为中国的包裹暂停清关。因此，电子商务平台可能会通过其他国家的物流中转和转运来应对。

3. 可能涉及哪些行业？

SHEIN 和 TEMU 是受“小额豁免”影响的主要平台。近年来，中国平价型跨国电商平台如SHEIN、TEMU纷纷进入美国市场，其中“小额豁免”运输方式备受青睐，跨境小包数量占美国邮政总进口小包总量的近三分之一。目前，美国消费者在 SHEIN 和 TEMU 上的消费约占美国所有电子商务的 1.3%。

服装和服饰是邮政邮包中最重要的类别。从 SHEIN's 和 TEMU 的收入类别分布，我们可以大致了解邮政小包对应的行业类别，SHEIN 的主要收入来自时尚产品，如服装、箱包配饰、鞋类等，占比近八成;TEMU产品的分布相对分散，服装、家居家具、玩具和鞋包占销售额的60%以上。

纺织服装和轻工业是关注的焦点。如果取消免税政策，那么各种小包都需要按照相应的类别缴纳关税。目前，实际关税税率为，在纺织品和服装中，作为 SHEIN 和 TEMU 最重要的销售商品的服装关税税率约为 20%，皮革制品的关税税率在 35% 以上，鞋靴的关税税率相对较低，约为 13%。在轻工业中，家具商品的关税税率为 19%，而玩具的税率低于 5%。如果取消对小商品的关税豁免，这些商品的关税税率将进一步提高。