编译者：TechFlow

四年周期已经结束。我们正在进入一个新的加密货币范式 - 优胜金的生存和消除不合适的范围。

以下是我如何应对2025年市场变化的策略，以便继续在未知地区积累财富。

在分享我的策略之前，让我们首先看看为什么四年周期成为过去的原因。

我认为4年周期不再适用的原因有两个。

减半效果削弱

首先，从供应方面，比特币（$ btc）的减半效应逐渐削弱。

每次减半，新的比特币发行的减少也正在减少。

例如，2012年和2016年的减半分别减少了50％和25％的发行，因此对市场价格的影响非常重大。

但是到2024年，减少一半的发行量仅为6.25％。这意味着比以前的减半在促进价格方面的效率要低得多。

ETF改变了市场规则

其次，从需求方面，比特币ETF的推出是永久改变市场规则的主要变量。

比特币ETF是一种金融工具，允许传统金融市场的投资者间接投资比特币。

自发布以来，它们已成为历史上最成功的ETF产品，需求远远超出了预期。

需求的涌入不仅改变了加密市场的整体模式，而且打破了许多旧市场法（例如4年周期）。

ETF的最大影响实际上反映在Altcoin市场中。让我详细解释。

过去，您可能经常看到一个图表，显示了比特币和山寨币之间的价格旋转关系。这确实在2021年成立。

但是现在，这种关系已经过期了。

（原始图片来自Miles Deutscher，由Shenchao TechFlow编译）

比特币的财富效应消失了

当比特币价格在2017年和2021年上涨时，许多富裕的比特币鲸将在集中交易所（CEXS）（CEXS）上将利润转移到Altcoin市场繁荣时。

但是，现在大多数新的资本流都是通过比特币ETF输入的，这些资金并未流向Altcoin市场。

换句话说，资金流量进行了基本变化的方式，而山寨币不再受益于比特币的财富效应。

散户投资者跳过第2阶段（ETH）和第3阶段（主流硬币）

散户投资者直接涌向该连锁店的高风险投机项目，该项目是所谓的“链赌场游戏”（泵乐趣）。

与2021年相比，此周期中的零售投资者数量大大减少。这主要是由于宏观经济环境的压力以及许多人在上一个周期中因Luna，FTX，Blockfi和Voyager等事件而受到重击。

但是，仍然留在市场上的零售商直接跳过了主流硬币，并选择寻找链条上的机会。

您可以阅读我有关这种现象如何影响市场的详细分析。

如果我的判断是正确的，也就是说，周期理论不再适用，那么这将带来什么变化？

我有个坏消息，要分享一个好消息。

坏消息是：躺下赚钱甚至更难。这是自然的信号，表明该行业正在逐渐成熟。

实际上，现在市场上有更多的交易机会，但是如果您仍然使用2021年的策略（例如持有一堆山寨币并悄悄等待“ altcoin季节”），那么您可能会感到失望。甚至表现不佳。

好消息是：由于没有所谓的四年周期，这也意味着不再发生由加密货币特异性因素引起的多年熊市。当然，从宏观经济的角度来看，由于加密货币并非孤立地运作，并且它们与宏观经济学的相关性现在比以往任何时候都更接近。

市场的“风险偏好时期”和“避免风险期”更有可能由宏观经济状况的变化驱动。这些变化通常会触发短期迷你回声泡沫，而不是持续数月的单侧上升趋势。所谓的回声泡沫是指宏观环境变化引起的短期市场反弹。尽管规模很小，但过去与大气泡具有相似之处。

在这些泡沫中，有很多赚钱的机会。

例如，在2024年，我们目睹了不同热点的旋转：11月是模因热潮，12月是AI概念，一月是代理商。接下来，毫无疑问将有新的趋势。

如果您足够尖锐，这些机会是赚钱的机会，但需要与过去周期略有不同的策略。

这导致了我接下来要讨论的内容：我的策略。

几天前，我和@gametheorize共进晚餐，他提出了非常有见地的观点。

许多人正在追求一个最终目标：是否将投资组合增加5、10或20倍。

但是实际上，一个更好的策略是专注于多个小额赌注，而不仅仅是赌注。通过不断累积一系列小胜利，这种方法在长远来看可能会带来更大的回报。

因此，与其全额投注并希望在模仿季节快速加倍您的资产，不如尝试通过时间的复杂兴趣效应继续积累财富。

具体来说，您可以采用这样的策略：

小额赌注>获利，再次下注>再次获利，重复。

这就是为什么加密货币领域的许多顶级交易者和思想家曾经是专业的扑克玩家。他们从扑克中学到了如何以概率的心态查看每个贸易，评估可能的结果，而不是盲目下注。

我的投资组合目前是这样分配的：

50％的投资于长期乐观的高信资产，50％用于稳定交易和主动交易。我将利用这部分资金在市场上找到短期机会，并灵活进入和退出。

此外，我使用稳定菌作为衡量交易成功或失败的标准。每次退出交易时，我都会将利润恢复到Stablecoin，以便可以清楚地看到自己的收入。

如果您的加密货币投资组合过于多样化，并且您不知道如何处理当前的市场变化，那么我上周分享了一份指南，详细说明了如何根据市场变化来优化投资组合。

在本文中，我强调了一个关键点：为每个交易设置“无效”标准的重要性。就像您决定购买某种加密货币时一样，您需要明确的理由来验证（验证）您的选择。所谓的“无效”是指市场条件不再满足您的期望时及时退出交易的标准。

我注意到，许多人在进行交易时缺乏基本的风险管理意识，并且没有设定明确的退出标准。这种做法通常会导致不必要的损失。

如果您想提出一个可以显着提高未来盈利能力的建议，那就是为每笔交易设定明确的技术或基本“无效”标准。这不仅可以帮助您更好地管理风险，还可以提高交易的整体效率。

当然，您对交易和预期的持有时间的信心可能会影响您设定标准或触发“无效”条件的方式。但是无论如何，这不会改变您需要提前计划的事实。拥有明确的退出计划是成功交易的关键之一。

尽管当前的市场可能无法完全遵循以前的周期法律，但我仍然对未来充满信心。只要您保持正确的思维方式和战略，2025年仍然期望迎来巨大的增长空间。

目前，我们处于熊市阶段，但市场趋势最终将改变并带来许多新的机会。在此之前，您的主要目标是生存。

加密货币市场的回报通常属于那些可以坚持波动性风暴的人。无论市场如何起伏，耐心和坚韧都是最终胜利的关键。