英国国家统计局发布的官方数据周四（13日）显示，去年的第四季度，英国的GDP每月增长了0.1％，超出了预期。其中，去年12月的经济增长达到了0.4％，在整个季度都提高了经济表现。国家统计局说，12月的增长主要是由于电影和律师行业的表现良好。

美国国家经济和社会研究所（NIESR）发布的关于“英国经济前景”的最新报告还指出，受扩张性财政政策和公司投资增长的推动，英国在2025年的GDP增长率预计为1.5 ％，可能成为G7（G7中增长最快的第三个增长经济）。

该报告说，今年英国经济增长的主要驱动力来自英国政府去年10月在其预算中宣布的扩张性财政政策，政策效应将逐渐出现。同时，公司投资的持续增长还将为经济复苏提供额外的动力。

NIESR高级经济学家本杰明·卡斯韦尔（Benjamin Caswell）在接受首次金融新闻的独家采访中说，英国政府的扩张性财政政策将推高价格，从而限制了英格兰银行的降低利率降低，这使得今年只有一次降低利率。

关于美国特朗普政府对各行各业广泛关注的关税措施，卡斯维尔认为，相关措施似乎会对英国的经济增长产生负面影响，但影响相对有限。他更担心特朗普的关税措施的次要影响，例如“打击全球供应链中的中间产品”，这导致了英国GDP的下降趋势。

第一日财务日：哪些因素支持NIESR对英国GDP的预测？

卡斯维尔：我们预计英国GDP在2025年增长1.5％，并在2026年将继续增长1.5％。今年的增长主要是由于政府支出的增加，尤其是由英国校长去年10月宣布的预算。此外，净出口在GDP增长中也发挥了积极作用。随着英镑汇率削弱，英国出口在国际市场上变得更加竞争，这将为今年和明年的GDP增长提供一些支持。

第一天金：NIESR预计英格兰银行今年将再次降低利率。什么原因？

卡斯维尔（Casville）：我们预计英格兰银行今年只会降低利率，因为财政政策相对宽松，扩张性财政政策将推高价格。此外，英国劳动力市场仍然紧张，工资增长仍然很强，我们预计英国的工资增长率今年将达到4.5％。所有这些因素对英国内部价格施加了上升压力。此外，一些预算措施，例如雇主对国家保险捐款的负担增加，可能会转移给消费者，从而提高价格。因此，这些因素将限制英格兰银行降低进一步利率的空间。

第一个财务日报：您对英国通货膨胀趋势的预测是什么？

卡斯维尔：在今年的第一季度，我们预计通货膨胀增长（年率）将上升到2.8％，这会受到基本效应和监管价格调整的影响，例如能源价格上限的变化。在今年的第三季度，我们预计通货膨胀率将逐渐下降，并恢复到2026年设定的英格兰银行的2％目标，并在此级别稳定。

第一个财务新闻：您之前提到了出口。特朗普政府在美国宣布的关税措施将如何影响英国经济，尤其是英国出口商品？

卡斯维尔：这取决于关税措施的范围，以及英国是否应对这些关税措施。但总的来说，我们预计这将对（英国）GDP增长产生负面影响。我们进行了几种方案分析，结果表明，美国提出的关税措施可能会将英国的GDP增长率降低0.05％至今年0.25％。

第一天财务日：有些人认为，面对美国关税威胁，英国的处境比欧盟国家相对有利。你同意？

卡斯维尔（Casville）：我认为英国在一定程度上的灵活性确实提高了，尤其是在制定自己的贸易政策时。因此，这可能会使英国在谈判贸易协议方面具有一定的优势，例如接受比某些欧盟成员国更有利的待遇。

第一批财务日：美国是否有可能对英国征收关税？

卡斯维尔：在我们的方案分析中，我们并不认为美国会对英国征收单独的关税。但是我们研究了美国关税对中国，墨西哥和加拿大的影响，并进一步评估了这些关税措施对英国经济的次要影响。

第一天日：您认为，美国与其他经济体之间的贸易摩擦会升级吗？

卡斯维尔：目前很难预测未来的情况，因为事件正在迅速发展，美国政府几乎每天都会发布新的政策公告。但是我们认为，受影响最大的经济体首先是地理位置在美国附近并与美国进行大量贸易的国家。其次，占全球GDP份额很大的国家。

目前的情况仍不清楚英国经济。如果英国可以避免采取一些关税措施，则可能会产生贸易转移效应，这将促进英国的经济活动。但是与此同时，次要影响也可能产生，例如影响全球供应链中中级产品的进口，从而对英国GDP增长施加了向下压力。