2025年以来，机构频频考察上市银行。第一财经记者注意到，截至目前，共有10家A股上市银行接受了近百家机构的调查，其中以城商行和农商行为主。信贷投资策略和重点投资领域、股利政策、资产质量趋势等是机构研究的重点。
业内人士指出，展望2025年，宏观经济政策基调将更加积极主动。在无风险利率下行和政策力度加大的推动下，经济预期有望改善。银行业不仅具有稳定的股息属性，还蕴藏着经济复苏带来的交易机会。
“在重新评估银行信用风险资产的背景下，考虑到保险资金、被动型基金、主动型基金等机构投资者配置行为的积极影响，预计银行股仍将具有相对确定性和较强的支撑性。”上半年趋势。回报表现。”中信证券首席经济学家明明表示。
近百家机构“光顾”10家银行
从研究热点主题来看，“开门红”期间授信进展、2025年全年授信策略及重点投资领域、股利政策、资产质量趋势等都是机构关注的内容。调查过程中要重点关注。
苏农银行已成为机构研究的热门目标。新年两周内，苏农银行已收到五份机构调查。苏州银行、上海银行、宁波银行也备受关注，分别收到4家、3家、3家机构调查。
（来源：第一财经根据wind数据整理）
从参与调查的银行机构数量来看，苏州银行、上海银行、齐鲁银行分别被调查51次、34次、20次，杭州银行、上海农商银行分别被调查18次、16次。
记者梳理多家银行的调查记录发现，参与银行调查的机构中，基金公司和投资机构数量最多，其次是券商、保险及保险资管机构，其中还包括不少知名机构。主导公共资金。基金、券商、明星私募基金、境外机构投资者。
值得注意的是，中银理财、杭州银行理财等银行理财子公司也出现在上市银行调查机构名单中。苏州银行尤其受到外资机构青睐，共有4家外资机构参与其调研。 1月13日、1月14日，美国对冲基金Point72连续两天对苏州银行进行研究。
不过，与去年同期（2024年1月1日至2024年1月15日）22家上市银行接受机构调查的“盛况”相比，今年机构调查的热情似乎有所降低。 Wind数据显示，去年同期，22家银行共收到145家机构调查，今年这一数字下降至26家。
机构投资者向记者表示，2025年逆周期调节政策将加速落地，经济基本面将逐步改善。政策的持续支持以及赚钱效应吸引的资金流入有望进一步推动市场估值的上涨。从整体投资方向来看，投资者更倾向于投资消费、家电、房地产、基建连锁等政策引导明确的行业，或者TMT、半导体等具有增长潜力的行业。
记者注意到，与去年同期不利的市场表现不同，今年银行板块“韧性”较弱，普遍跟随A股市场下跌。截至1月15日收盘，银行板块（WI.882115）下跌0.88%。
信贷项目储备较为充足
1月份恰逢银行业“开门红”期，也是全年信贷投放的关键节点。从机构研究可以看出，不少上市银行已开始提前开展“开门红”相关工作，积极扩大项目储备。
苏州银行管理层近日在回答机构提问时表示：“截至目前，该行2025年旺季授信情况良好，实现了良好开局。该行坚持早规划、早营销、早投放。”投资、提前启动旺季相关准备工作，项目储备规模超过去年同期水平。”
“得益于信贷储备相对充足，当前贷款形势好于去年同期，去年四季度以来房贷增速表现良好。”杭州银行日前在机构调查中表示，2025年，该行将在稳步提高贷款比重的同时，持续优化信贷供给结构，将资源配置到科技创新、实体制造等战略领域。
展望2025年，多家上市银行对全年信贷规模做出了较为乐观的预测，如预测“全年信贷规模可保持平稳增长态势”、“实现规模、质量均衡发展”等。和效率。”
对于具体的投资结构，各银行在充分发挥自身资源优势的前提下，各有侧重。青岛银行管理层表示，将加大对绿色经济、普惠小微、涉农、科技金融等重点领域的投资，努力保持信贷规模平稳增长。上海农商银行管理层指出，2025年，公司贷款和普惠贷款仍将是信贷增长的重点领域，特别是在制造、科技、绿色等重点公共行业，信贷将持续增加。
“对于上海地区，我们将深入做好国企国资客户工作，加快与各级国资委等政府职能部门的对接；结合战略“五新城”、南北转型发展、临港新区等部署，我们将深度参与区域重大项目建设和产业布局。”上海银行表示。
上海金融与发展实验室特聘高级研究员任涛指出，预计2025年全年商业银行授信规模将与2024年持平，授信结构也会相应调整基于经济结构的变化。也就是说，新的优质生产力领域将获得更多的信贷支持。同时，银行将更加注重盘活现有信贷资源。
“今年银行信贷将重点关注‘双重’‘两新’、科技创新和先进制造、乡村振兴、消费贷款、基础设施建设和城市更新等重点领域。”多位银行人士对记者表示。
当前企业贷款扩张面临一定挑战，不少银行将目光投向消费贷款领域，将其视为2025年授信的重点阵地。记者注意到，新年以来，部分银行推出新的消费贷款促销活动，利率进一步降至3%以下。
中国邮政储蓄银行研究员楼飞鹏表示，从总体情况看，目前信贷资金聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节，持续加大资金投入。随着经济稳步复苏和发展，内需不断稳定和扩大。在此过程中，银行将更加关注小微企业和民生消费相关领域。
保持股利政策的连续性和稳定性
去年4月，国务院出台的新“国九政策”明确强调要加强对上市公司现金分红的监管。在此背景下，多家银行在机构调研过程中表示，未来将综合考虑自身经营状况和投资者需求等因素，制定并实施持续合理的股利分配政策。
Wind数据显示，42家A股上市银行中，已有20家银行披露了2024年中期分红方案。南京平安银行、上海农商银行等银行均已建成。此外，六家大型国有银行计划的中期股息金额已超过100亿元，且大部分计划于2025年1月实施。
部分银行表示将保持股息政策的稳定性和连续性。以上海银行为例，从2024年开始，该行将继续提高现金分红的比例和频率。 2023年，现金分红金额占合并报表归属于母公司普通股股东净利润的比例由上年的26.75%提升至30.06%； 2024年，首次推出中期股息计划。本次分红金额占半年度合并报表归属于母公司普通股股东净利润的30.67%。
上海农商银行管理层在回应机构调查时表示，公司未来将继续稳健经营，积极保持分红政策的可持续性。一方面，将确保留存收益足以满足未来业务发展的需要。另一方面，将根据同业现金分红的整体水平以及投资者对投资回报的基本需求制定分红政策。公司有意愿、有能力、有信心为资本市场投资者带来稳定、可靠的投资回报。
此外，银行资产质量也是市场机构关注的焦点。部分上市银行管理层预计，随着多项政策落地，经济运行将呈现稳中向好的良好态势，各项经济数据将逐步企稳回升。因此，2025年银行资产质量预计将保持稳定。齐鲁银行管理层回应称，该行持续强化风险防范和流程管理，主要资产质量指标连续多年逐季改善。下一步，我们将进一步完善预警管理机制，加强重点领域和潜在风险管理，推进金融科技建设，不断提升智能化风控水平。预计全年资产质量将持续改善。