编译者：TechFlow
我们正处于代币发行和TGE（代币生成事件）的热潮，但并非所有发行都值得参与。那么，您如何确定该项目是否值得关注呢？我将以@kintoxyz为例分享我的分析框架。
回顾历史，2016年的代币产品提供了巨大的投资机会。到2017年，ICO繁荣达到了市场期望的顶峰，类似于去年12月的AI代理商的受欢迎程度。
如今，令牌发行更像是一个大赌注。尽管偶尔会带来奖励的10倍，但这只是一个例外。根据Cryptorank数据，今年1月，只有30％的令牌产品获得了正回报。在这30％中确实有一些隐藏的价值项目。
那么，如何确定代币发行是否值得您关注？在本文中，我将以Kinto为例来说明我的分析方法。
步骤1：分析产品
简而言之，在分析令牌发行时，您需要将协议分解为多个组件并从三个维度进行评估：成熟度，需求和创新。
对于产品分析，我主要关注以下方面：
分析概念时，您可以参考Gartner炒作周期：
（原始图像来自Shenchao TechFlow编辑的Stacy Muur）
如果协议处于以下阶段：
为什么失望与生产力高原之间的协议只得到1分？因为当概念进入一个失望时期时，它要么被新形式被遗忘或复活（例如ERC404）。在生产力高原阶段，该概念往往是中性的，并且对协议传播的贡献有限。
同样，我们为以下参数（0-5）评分：
您可以根据需要提出更多问题，但请确保记录所有问题和答案，以便以后可以计算平均分数。
Kinto的案例研究
如前所述，我将以Kinto为例来说明如何分析发出令牌的过程。
这是对产品的快速概述，可帮助您了解其核心功能。
Kinto是一种位于传统银行帐户和Web3钱包之间中间级别的机构级别模块化交换，重点是为用户提供安全的链上金融服务。
Kinto是位于传统银行帐户和Web3钱包之间的机构级别模块化交换，致力于提供安全的链上财务通道。
简而言之，Kinto连接了传统的金融和区块链世界，其特征包括：
作为具有内置保险的100％KYC以太坊2层协议，Kinto大大降低了监管和财务风险。
应当指出的是，尽管Kinto实现了KYC，但它仍然是一个分散的，用户拥有的和不受管理的协议。
简而言之，Kinto是一种将链上钱包和交换功能与内置KYC，AML和传统金融资产支持相结合的产品。
您可能会认为Kinto是一个超级流动的竞争对手，但事实并非如此。相反，Kinto为用户提供直接访问超流动液的访问，同时支持AAVE上的跨链贷款，并允许用户在以太坊，仲裁，基础等链条上的任何AMM上交换资产。它的定位作为Defi的抽象层存在， 。
对于最终用户而言，Kinto的功能类似于具有集中式交易所（CEX）功能的钱包，例如支持法定货币存款渠道。同时，它完全可以在链子上运行，分散，无许可证和无天然气 - 目前可用。
（原始图像来自Shenchao TechFlow编辑的Stacy Muur）
现在，让我们使用分析框架回答几个关键问题：
Kinto的定位是什么？
Kinto位于基础架构和交易的交汇处，其核心概念包括“面向机构的”，“金融生态系统”，“链抽象”和“聚合者”。这种定位确实是创新的。目前，除了Kinto之外，我个人还没有看到其他产品试图与KYC建造Defi链。但是，与集中竞争对手相比，这种解决方案的需求将是什么？在链抽象领域，它可以在与粒子的通用帐户（也在快速发展中）竞争中获胜吗？这些问题将需要时间进行验证。因此，我将给Kinto 3分，随着未来活动的增加，该分数可能会增加。
Kinto的开发阶段是什么？
自2024年3月启动以来，Kinto已经运营了一段时间。根据L2Beat的说法，其电视（总锁定价值）为4,700万美元。但是，最近30天的运营数量不高，只有34K，钱包总数为147K。在这方面，我将给Kinto 4分。
Kinto的交易能力如何表现？
除传统的Web3资产外，Kinto还提供了广泛的传统金融资产。此功能将其与集中式交易所（CEX）和分散交易所（DEX）区分开来，并支持包括NVIDIA，META，UBER和S＆P 500的资产。这种多样性可以吸引某些类型的用户，因此在此类别中，我给了Kinto的高分。 5。
问题越具体，最终产品等级的准确性就越准确。重要的是要注意，每个问题的权重相似，否则最终得分可能会失去准确性。
在Kinto的情况下，我的最终产品得分是3.6。
步骤2：评估专业能力
在评估专业能力时，我会考虑所有可能从人力资源，技术实力和业务发展（BD）的角度影响产品成功的因素。重点关注的关键领域包括：
以Kinto为例，我想说明几个重要的评估点。许多人会很难找到团队信息，但是该方法实际上很简单。只需在X（Twitter）和LinkedIn上搜索品牌名称，您就可以浏览团队成员的个人资料以评估其专业能力。
评估融资回合时有几个关键要点：
您以这种方式分析的项目越多，研究的效率就越有效，可以快速确定潜在的风险和机会。
有一些协议值得关注Kinto的合作伙伴，例如Caldera，socket和inotum。
我对Kinto的评分如下：
平均分数：4.25
第3步：象征学
代币经济学是分析项目中最具挑战性的部分之一，尤其是在令人失望的许多低流通和高稀释估值（FDV）项目之后。
在此链接中，我们需要关注以下方面：
我们的核心任务是回答以下三个关键问题：
以下是分析Kinto代币经济学的结果，我将其分为两部分。
（原始图像来自Shenchao TechFlow编辑的Stacy Muur）
积极因素：
问题：
（原始图像来自Shenchao TechFlow编辑的Stacy Muur）
我对Kinto代币经济学的评分：3.25分。
步骤4：社区
在研究令牌发行时，需要分析的最后一个方面是协议社区的活动，忠诚度和规模。一个忠实而活跃的社区，再加上成功的产品，可以带来非凡的成果，是一个很好的例子。因此，这方面值得我们重点。
我们需要检查以下方面：
如何跟踪此信息？
在Moni平台上，Kinto的追随者看到了大幅增长。这种现象通常与以下两种情况有关：
因此，我们可以推测Kinto在X平台上有大约35,000个真实和活跃的关注者。与其他指标相比，此数字是合理的。
从Smart提及图表来看，表现良好。因此，我在Kinto社区部分的最终成绩是3.75。
接下来我该怎么办？
到目前为止，分析工作对于评估项目启动FDV，分析增长潜力的合理性至关重要，并确定该项目是否值得关注。
接下来，您需要计算分析协议的最终分数，并根据分数结果做出决策。这是我通常使用的评分标准：
我对Kinto的平均评分是3.71。