已经实施了三个主要AMC（资产管理公司）的股权结构调整，“ Huijin Group”经纪阵容已经扩大，引起了市场的关注经纪合并和收购的主线。

最近，财政部持有的中国Cinda，中国大城市和中国东方的所有股票已转移到中部Huijin，同时，CSI财务的一些股票也已转移到Huijin中部。此时，Huijin中部还将持有8个证券公司的股份。

披露该消息后，AMC概念股票在周一（2月17日）的早期交易中活跃起来，辛达房地产，Yinbaoshan New和Dongxing证券增长了5％以上。截至结束时，Yinbaoshan达到了每日限制。

目前，“ Huijin Group”经纪公司相对较大，许多领先的经纪人，例如CICC，CITIC建筑投资，中国银河系等，以及中小型经纪公司大环球证券。

Huijin中央将如何整合多个许可证？其证券公司会进行合并和收购吗？西方证券非银行的首席分析师太阳尹（Sun Yin）认为，在中央惠金（Huijin）中有可能进一步整合证券权益，并且将（证券）与类似股东背景或注册地点的集成可能更容易促进。

同时，在行业看来，“ Huijin Group”证券公司的股权调整有望在证券行业促进新的合并和收购。在证券行业相同的实际控制器下的行政合并和收购的主要线路值得关注。

总部位于Huijin的证券公司的领土再次扩大

17日，市场飙升并全天下降，三个主要指数略高，AMC概念股票波动和加强，而Yinbaoshan的新收盘价达到了每日限制。

据披露，财政部计划将其58％，73.53％和71.55％的股票转移到中国辛达，中国大城市和中国东方的每股股票中，并免费移交给中部Huijin中部。这三个国家AMC的控股股东将被更改为中部Huijin，并且仍将成为国有的金融机构。

一些经纪公司还发布了相关公告。 Shenwan Hongyuan说，计划将CSI财务股权的66.7％转移到Huijin Central Huijin，该中部已提交了有关公司在香港持有的股份的披露，并同时宣布与ASHARE Market同时在ASHARE Market上宣布。监管要求。

Dongxing Securities和Cinda证券的控股股东是中国东方和中国Cinda。两家公司都说，在完成控制股东权益完成后，公司的实际控制人将从财政部更改为中央惠金。

据国民党证券（Citic Securities）称，股票转移完成后，中央惠金（Huijin）下的证券公司的数量将增加到8个，其中包括许多领先的证券公司和中小型证券公司。

具体而言，在这八家公司中，中央Huijin直接持有CICC和CICC的股份，股权比率分别为40.11％和30.76％；间接持有在银河系，Dongxing证券，Cinda证券和大墙Guorui Securities的股份，分别持有48.2％，45％，78.67％和67％。

同时，中部也间接地并直接通过中国建筑银行投资和CSI融资直接持有Shenwan Hongyuan股票的48.93％，并通过其控制Everbright Group及其参与的Everbright Everbright Holdings控制Everbright证券的48.7％ 。

根据其子公司获得丰富证券许可证的中央Huijin将如何整合其许可证？

工业证券非银行的首席分析师徐伊兹（Xu Yizhou）认为，在监管机构的政策指导下，“支持领先的机构，通过合并和收购，重组，组织创新和其他手段来增强核心竞争力”，“扩大”“” Huijin Group“经纪阵容可能会触发市场以促进证券公司。整合的期望正在加热。

记者注意到，在这八家经纪公司中，CICC和Galaxy报告了合并谣言很多次，但两者都被否认了。

2023年11月，中国银河（Galaxy China）发布了澄清公告，指出该公司的控制股东和实际控制者不打算与CICC合并并重组。

近年来，这两个经纪人的“头”的变化也引起了市场的极大关注。

对于CICC，2023年10月，董事长Shen Rujun辞职，而Galaxy China的前董事长Chen Liang接任；总统黄·夏伊（Huang Chaohui）在一年中退休，首席财务官吴博代表他履行了职责。

中国银河执行团队也继续部署部队。 2023年10月，前“ CICC投资银行的顶级领导人王尚（Wang Sheng）成为中国银河系的董事长；第二个月，Xue Jun在证券监管体系中拥有十年以上的经验，担任总裁中国银河系。

辛达证券还公开澄清了与Dongxing证券合并的谣言。去年4月底，为了回应市场谣言，即Cinda证券和Dongxing证券将合并和重组，该公司回答说，它没有从政府部门，监管机构或公司控制股东的有关有关的书面或口头信息有关上述很重要。不应披露未公开的信息。

预计将在行业中推广新的合并和收购

“ Huijin Group”证券公司的整合路径也引发了人们的猜测。在此驱动下，该行业认为，预计证券行业的新一轮合并和收购将加速。

太阳尹分析说，根据相关程序，分配给中部Huijin的三个主要AMC的股权变化仍需要获得金融监管机构的批准。您可以关注中央Huijin下的财务许可证的整合，预计证券公司的合并和收购将加速。

Citic Securities认为，预计“ Huijin Group”证券公司的股权调整将促进证券行业的新合并和收购。我们可以关注行政合并，收购和以市场为导向的合并以及在证券行业相同的实际控制器下的收购，并专注于两个方面。一个是它们属于相同的实际控制。第二个是证券公司，其可能性很大，随后以市场为导向的合并和收购。

从行业趋势的角度来看，自去年以来，受到监督诸如鼓励证券公司通过合并，收购和重组增长更大和更强大的政策所推动的，新的证券公司的合并和收购加速了，并加快了多次合并收购投资组合已取得了重大进展。

目前，正在促进合并和收购的证券投资组合包括吉望·朱纳 +海顿证券，吉利亚证券 +明申证券，吉安格证券 +吉普证券，西方证券，西方证券，guonge +之间和Huachuang证券 +太平洋证券。

其中，两位主要经纪人的合并“吉坦·朱南（Guotai Junan + Haitong）证券”引起了市场的广泛关注，这是迅速发展的。 1月9日，两位经纪人发布了一份公告，宣布合并和重组已获得上海证券交易所合并和收购和重组审查委员会的批准。 2月5日，海顿证券告别股票市场，吉塔·朱南（Guotai Junan）的股份交易所合并进入了关键一步。

最近几天，“西方证券 +票据证券”的合并也取得了关键的进步。根据2月14日西方证券的宣布，该公司最近收到了Guorong Securities转发的“管理许可申请表”。中国证券监管委员会已根据法律接受了对股权变更的申请。

此外，某些经纪合并和收购已经进入了集成实施的阶段。在2024年12月底，“鸟证券 + Minsheng证券”重组项目的注册生效；千卫证券也接管了鸟牙证券，并成为其最大的股东。

在过去的一个月中，Guolian证券完成了公司名称的更改，证券缩写，注册资本和“公司章程”的修订。 2月14日，Guolian Securities的A股份缩写正式更改为“ Guoli人民的生计”； Zhejiang Securities和Guodu Securities的核心高位变更也被认为是为两家证券公司的后续业务整合奠定基础。

当我们进入2025年时，证券行业的合并和收购将如何解释？

根据行业机构和受访者的说法，将来，证券公司的合并和收购将主要集中在“领先的证券公司的强大联盟，整合资源优势并变得越来越强大”和“中小型证券公司结合在一起”股东背景，区域优势和其他资源捐赠和专业能力，以提高其质量”和“具有股东背景，区域优势和其他资源捐赠和专业能力的中小型证券公司，以提高我们的能力。实现独特和差异化的发展。

在实施道路方面，在同一实际控制器下，非金融中央企业剥离证券业务和具有独特业务优势的证券公司的两家或多个证券公司被认为具有更大的合并和收购可能性。