一家小型家用电器公司Hubei Xiangjiang Electric Appliance Co.，Ltd。（以下称为“ Xiangjiang Electric Appliance”），最近向香港证券交易所提交了招股说明书。
第一天金融日报的记者发现，江吉电气的大部分销售来自北美。由于不确定性征收关税的风险，公司的未来绩效稳定性也有变量。徐吉安格电气计划在印度尼西亚和泰国建立生产基础，以增强其全球布局，但此步骤已经大大落后于其他竞争对手。
江吉电器的招股说明书透露，基于2023年的出口价值，江吉吉安电器在中国厨房小型电器中的市场份额为0.6％，但作为分母的当地市场或全球市场总数没有统计数据。在这方面，一些投资银行家认为，只有计算全球总市场，因为该分母可以更好地反映公司的市场地位，并且透露招股说明书的披露才能更加完美。
大多数销售来自北美
千江电器主要用ODM（原始设计制造商）/OEM（原始设备制造商）型号运行，而家庭用品则分为三类，即：电气供暖家用电器，例如电动烤箱，空气煎锅和电动水壶；电器电器，例如搅拌机，彩蛋搅拌器和开瓶器；和电子设备，例如电子尺度，加湿器和激光灯。
根据招股说明书的说法，根据ODM模型，公司与客户合作以构思产品设计，然后公司生产它。在OEM模型中，客户为公司提供设计，而公司仅负责生产。
“我们购买了生产所需的原材料，成品被标记为客户品牌，并运送给客户指定的端口。”该公司表示：“在创纪录的期间，我们的大部分收入都来自与美国作为运输目的地的产品的销售。我们所有的产品均在中国生产。”
该公司表示，尚不确定中级贸易摩擦的影响。
2021年，2022年，2023年和2024年上半年，江吉电气的总收入为14.8亿元，美，10.9亿元人民币，11.88亿元和6.14亿元人民币；净利润分别为7180万元，元人民币，分别为8030万元和1.22亿元。 6050万元人民币。
江吉电力公司在其招股说明书中表示，中国的小型设备出口从2019年的32亿美元增加到2023年的50亿美元，复合年增长率为11.7％。 “展望未来，全球经济继续恢复，尤其是发展中国家对小型电器的需求不断上升，再加上中国的持续技术创新和小型电器的多元化出口，预计中国的小型设备出口将使中国的小型设备出口从中国出口出口。 2024年52美元在2028年增加到61亿美元，复合年增长率为3.9％。
值得注意的是，近年来成本的增长也将对江吉电气的利润率产生不确定的影响。招股说明书指出，铜的高成本影响了小型电器的各种组成部分，例如电源线，恒温器和PCB板。所有组件都需要由铜生产。因此，制造商必须掌握这些不断上升的成本趋势，以保持盈利能力和价格竞争力。铝是各种家用电器零件的主要材料，例如铝电机，供暖管等，其价格变化直接影响制造成本。
国际布局是“半节拍较慢”
香港上市的一个关键投资方向是为东南亚生产基地启动国际化项目。西吉安格电气说：“海外生产基础的建立使我们能够应对中美国贸易关系中紧张局势的潜在地理变化和影响，我们认为建造泰国工厂对于长期增长至关重要。”
自2000年以来，该公司在中国建立了不同的生产设施。目前，徐吉安格电气在中国拥有七个制造基地。为了扩大其全球领土，该公司在印度尼西亚建立了生产基地，预计将在2025年第一季度投入生产。该公司还计划在泰国再建造43,436.8平方米。预计生产基地将在2025年底之前投入生产。
一家位于中国南部的著名家用电器公司的高管告诉第一名的金融记者，与竞争对手相比，江吉电气的海外布局非常落后。在全球小型家用电器行业加速整合的背景下，其竞争对手长期以来一直通过海外工厂建立，并购和收购。优化生产布局并降低生产成本。相比之下，江吉电气的东南亚生产计划稍后出现，但是如果迟到了，您实际上可以查看对手的经验和课程，这也可以减少不确定性因素。
根据Frost＆Sullivan的数据，全球小型家用电器行业正在经历其业务模型的重大变化，从传统的OEM方法到更整合的ODM和OBM和OBM（原始品牌制造商）模型。使用综合业务模型来多样化这些制造商的收入来源，并获得市场认可并扩大其在行业中的市场地位。
招股说明书指出，根据OBM模型，公司可以控制产品设计，质量，品牌建立以及其营销和销售；因此，它可以产生比ODM/OEM模型更高的利润率。该公司表示：“为了使我们的业务发展和多元化，管理层有必要维护和加强OBM业务。”
OBM将为品牌建立而产生营销成本，并且将需要一些时间才能被市场接受并增加销售额。作为拥有自己的品牌的一种战略方法，同时管理与建立新品牌相关的潜在风险和成本，徐吉安格电气计划探索和寻求机会投资和获取具有市场上增长潜力的现有品牌，并提供现有的投资组合具有现有品牌的品牌互补的协同效应，以节省初始成本并降低品牌建立的风险。
市场地位是什么？
就2023年的出口而言，江吉电器的市场份额为0.6％。
就特定产品细分而言，基于2023年从中国到美国和加拿大的出口量，该公司的电动水壶占相关类别中海关总统定义的相关类别中市场份额的21.4％和32.3％中国分别。根据2023年从中国到美国的出口量，该公司的电力产品（例如Egg Whisks）约占中国海关总体规定所定义的相关类别中市场份额的6.7％。
但是，上述市场份额是根据中国的出口计算的，未包括在美国其他国家的出口量中。
招股说明书指出，全球家庭用品行业可以分为三类，即家用电器，小型家用电器和非电器。近年来，全球小型家用电器行业的增长强劲，零售额在2023年达到1759亿美元。虽然厨房小型家用电器占全球小型家用电器行业中最大的份额，而零售额在2023年达到716亿美元。2023年，中国的厨房电器出口量达到了约1307亿元。根据2023年的出口量，前十家公司的总市场份额为32.9％。
在这方面，一位投资银行家告诉第一家财务记者，一般来说，全球份额或单一国家市场份额。具有国际布局的公司应根据全球份额和出口量进行计算。有问题。 “例如，如果全球小型电器行业零售销售近1800亿美元，而厨房的小型电器超过700亿美元，那么2023年的徐吉安格电气的收入将不到12亿元。 。”人们说。
根据弗罗斯特和沙利文的宣布，据估计，美国有100多个小型家用电器品牌。徐吉安格电器的目标之一是获取专注于在欧美市场中提供家庭用品的品牌所有者，例如电力水壶，空中油炸锅，慢炖锅和蛋质搅拌器以及电器。
