自今年年初以来，在DeepSeek推出国内人工智能（AI）模型和宏观刺激政策的推动下，许多华尔街投资银行和资产管理公司都提高了他们对中国股票市场的前景，尤其是乐观技术股票的前景。新兴市场的整体股票指数也因其在本周一的三个月高点增强。

但是，随着以前的积极消息逐渐被市场列出，一些资金开始得到解决，市场上逐渐出现了一些谨慎的声音。

中国的股票市场前景已提高

高盛分析师金纳·劳（Kinger Lau）在一份关于第17号的报告中写道，随着DeepSeek的出现触发了全球对中国技术进步的乐观情绪，中国股票市场将继续急剧上升。基于这一点，高盛在接下来的12个月中从前75点提高了MSCI中国指数的目标位置，从前的75点提高到85分，并将上海和深圳300指数的目标位置从4600点提高到4700点。

他分析了DeepSeek和其他中国AI模型“改变了中国股票市场的叙事背景，并使投资者对中国人工智能增长和经济利益的乐观情绪重新评估。”从长远来看，他认为，在未来十年中，AI的广泛采用可能会使中国的每股收益（EPS）每年增加2.5％。

在过去的一周中，摩根士丹利，摩根大通和瑞银的战略家在中国的股票市场也表达了看涨。

瑞银证券（UBS Securities）的中国股票战略分析师孟·莱（Meng Lei）告诉中国金融新闻，中国股票市场在新的一年中面临三个新叙事，其中第一个是“ DeepSeek和中国的创新火花”。他说：“中国的国内AI大型模型已经以较小的成本达到了类似的世界领先大型模型的水平，将中国的创新带回了全球投资者的地平线。我们希望中国的资本市场能够支持技术创新和工业转型，并升级升级未来发挥了更大的作用。例如，春季音乐节之后的计算机，汽车，电子产品和其他行业将大幅度的估值提高，并将大型技术领域的交易量提高到了中期的44％。意识到基本的积极因素继续是积极的。

有利于股票市场的第二个叙述是“宽松政策有助于估值重建”。 “就宏观政策而言，财政赤字比率的增加导致政府支出增加，并获得降低利率和储备要求降低比率所带来的信用脉冲的回收将有助于提高A股票市场的估值。 “孟·雷（Meng Lei）说：“对于A共享市场，Xingingo将是第一个这样做的人。根据九篇文章，监管机构正在指导其结构“以投资者为导向”。它被特别表现为减少的数量。融资和主要股东减少，而股息和回购金额同时促进市场价值管理改革。股权资产。消费，促进私营企业和稳定外国投资都将有助于降低股权风险的保费。”

不仅投资银行，而且爱德华·科尔（Edward Cole）是世界上最大的对冲基金Man Group的多策略股票业务负责人，最近还表示，中国股票是2025年最自信的交易之一。中国股票市场的估值处于历史悠久的状态，AI领域的突破性进步正在重塑全球投资者对中国创新能力的看法。此外，尽管中国在AI等领域的创新能力“与美国相当”，但资本市场的技术价值尚未完全定价，为投资者提供了潜在的超额回报机会。此外，克尔还认为，美国市场的波动和较低的价格回报率促使资本流向了更多潜在的新兴市场。 “资本在美国市场上被过度集中，一旦一些资金转向中国，它可能会引发巨大的牛市。”

此外，孟·莱（Meng Lei）还表示，今年，中国股票市场面临着中国贸易摩擦的风险。他说：“在谈到2018年的经验时，A股市场并没有太先进或滞后太晚。主要的股票指数将在与关税有关的新闻发布的第一天进行一次性更正，但随后在那里在两周内是一个波动的趋势。

推动新兴市场股票指数达到三个月的高点

无论如何，由于本轮中国股票市场的急剧上升，MSCI新兴市场指数衡量了新兴市场股票指数的总体趋势。周一，MSCI新兴市场股票指数上升至1137.43点，这是自去年11月以来的最高点。亚洲半导体和技术库存做出了出色的贡献。 Tencent Holdings是该指数中的第二大重量股票，自2021年7月以来的创纪录高度上涨了3.96％，达到了493.6港元，并宣布将DeepSeek的AI模型集成到Wechat。

总部位于新加坡代理商老虎经纪人的市场策略师詹姆斯·奥伊（James Ooi）表示：“由DeepSeek驱动的新兴市场股票指数中的这一轮反弹是由于总体估值相对较低，并且越来越乐观地对中国的技术创新可能超过曼联的乐观情绪国家。” ，以及AI采用和商业化机会的加速。”

DeepSeek重新点燃了投资者对亚洲科技公司的技术实力的关注，并且经常将其股票与美国股票的股票相提并论。技术股票的估值折扣，因此投资者对亚洲新兴市场股票感到乐观，并将继续增加亚洲资产投资组合中中国技术股票的比例。

此外，虽然外国资本主要转向中国股市，并且对中国股票市场的长期前景感到乐观，但长期以来一直受到外国资本青睐的另一个新兴市场股市的前景，但混合。随着MSCI新兴市场指数总体上升了三个月的高高，印度的Nifty 50指数比去年9月的峰值下降了约10％。

Invesco Asia Pacific（日本除外）的全球市场策略师Zhao Yaoting告诉Caixin，印度的经济正在稍微放慢，印度的家庭消费正在放缓，尤其是在城市地区，工资增长停滞不前，拖延家庭资产负债表。印度大型消费品公司的利润在前几个季度放慢了。这种情况掩盖了当地股市。

展望未来，Zhao Yaoting强调，印度在2月推出了两项关键政策，为促进增长提供了一些线索。首先，印度政府宣布向中产阶级的1万亿印度卢比（约15亿美元）的税收减免，这应该有助于增加消费。其次，印度银行在五年来首次降低了利率，将其政策利率降低了25个基点，至6.25。货币放松，再加上改善的财政支出，应在未来几个月内促进印度的经济增长。印度股票市场的主要风险是，印度可能会受到特朗普的“互惠关税”政策的影响。但是，与其他主要亚洲经济体相比，印度对美国出口的依赖程度较小，服务业占出口比例很高，占GDP的约10％，高于流行病之前的7％。透明

因此，envesco认为，印度股票市场的长期结构前景仍然不错。一旦周期性增长的不利因素开始削弱，公司利润就会超过预期，印度股市可能会再次恢复。