私营企业遇到的“顽固欠款”继续引起高级关注。 2月18日，国家发展与改革委员会表示，它将加紧努力解决私营企业所欠的欠款问题。在前一天举行的私人企业研讨会提议专注于解决私人企业所欠的帐户欠款问题。

私人上市公司目前占A股公司总数的60％以上。风统计显示，A股中有5,395家上市公司，其中包括3,426家私营企业，占63％以上。

从列出的私营企业应收账款的规模和质量中，我们可以看到“债务债务”的问题。根据风数据，截至2024年第三季度末（统计期，下面相同），私人企业对A股的应收账款总计为3.12万亿元，增加了约8％一年，其中的电力设备，电子产品，药品和生物学是列出的私人企业中应收账款总规模的前三名。同时，在建筑装饰，建筑材料和环境保护行业的应收账款规模也相对较高。

Citic Securities分析师Chen Cong分析了近年来，建筑行业增加了发展公司和地方政府的进步，其运营和盈利能力受到了极大的影响。公共环境保护行业的应收账款主要是政府型账款应收账款，这受到地方政府财政的压力仍然受到压力，欠款问题比其他行业更为突出。

南卡大学金融发展研究所主任天蒂安·利胡（Tian Lihui）告诉卡辛，对于上市公司，尤其是上市私人企业，应收账款是衡量企业经营条件的重要财务指标之一。

“与私人企业违约的问题不仅会影响企业的正常运营和发展，而且还可能触发一系列的连锁反应，例如破坏资本连锁店，债务违约等。”他说当前的经济状况，尤其是考虑到全球情况。经济不确定性有所增加，政府希望通过加强政策支持和实施来减轻对私营企业的压力，并促进其健康发展。此外，解决违约帐户的问题也是优化业务环境并增强市场信心的重要措施之一。

从披露的数据来看，截至去年第三季度末，近400家上市的私人企业的应收账款，超过了当前收入规模。从2021年到2023年，查看长期时间表，逐年收入收入的上市私人企业数量超过1,100。许多列出的私人企业仍然有应收账款，其帐户年龄超过3年甚至5年。

应收账款的规模继续累积

到目前为止，A共享市场中有3,426家私营企业，近一半（1,651）是主董事会企业，在宝石上列出了30％以上（1,108），有439和228个上市的私人企业。科学技术创新委员会和北京证券交易所。

应收账款是观察私人企业资产质量和运营能力的重要指标之一。风数据显示，截至去年9月底，应收账款总计3,426家上市私人企业总计3.12万亿元，比2023年的同期增长了约2379亿元人民币，全年增长8.25％。年。

在公司一级，在上述统计数据中，应收账款超过100亿元人民币，其中大多数是该行业的主要企业。在统计期内，BYD，CATL和Luxshare Precision Carkebable是794.4亿元人民币，667.03亿元人民币和383.357亿元人民币；在行业一级，应收账款总额超过1000亿，包括电力设备，电子产品，药品和生物学。和其他行业。根据Shenwan的第一级分类，在统计期内，应收账款的总应收账款可在电力设备行业中列出的290个上市私人企业达到605.97亿元人民币。

“某些行业的特征确定他们的应收账款水平可能更高。”天利伊（Tian Lihui）说，例如，在建筑行业中，应收账款营业额将是由于项目周期和分期付款付出的长时间造成的。更长。

他提到，环境保护和工程机械行业也面临类似的挑战，尤其是当客户是政府部门或其他大型企业时，付款过程很复杂，批准是严格的，这进一步延长了会计期。

“尽管应收账款高昂可能是由行业特征引起的，但这并不意味着它带来的风险可以忽略。”天利伊（Tian Lihui）还说，合理控制应收账款和及时收回资金的规模是确保企业的稳定发展。关键在于。

应收账款与运营收入的比率是衡量企业财务状况，尤其是收款效率和资本流量的重要指标。从该指标的表现来看，在去年第三季度末，应收账款近400家私营企业超过了收入量表。

统计数据表明，截至去年9月底，有396家上市私人企业，应收帐款占营业收入的100％以上，占当前列出的私人企业总数的11.56％，涉及Changyao控股，圣Yuancheng，Mingde Biotechnology等。

其中，上市的制药公司Chang Pharmaceutical Holdings在2024年的前三季度的收入为1.01亿元人民币，同比减少超过90％，并且经常应收账款达到15.22亿元人民币。该公司的运营现金流处于压力下，报告期间经营活动产生的净现金流量为-37.432亿，同比减少202.52％。

这些公司的收入比例属于什么行业？根据分析，上述396家公司的计算机，机械和设备，国防和军事行业以及建筑与装饰公司的数量最多。

收入下降和应收账款增加了“双重打击”

查看长期时间表，哪些列出私人企业的应收账款在收入中继续增加？

统计数据表明，在过去三个完整的会计年度（2021年至2023年）中，A股私人企业的数量逐年增加，涉及 *ST Navigation， *St Nongshang，Daqian Ecology等。

从2021年到2023年， *ST Navigation的收入逐年下降，分别达到3.18亿元，2.05亿元和2200万元。经常账款应收账款分别为1.7亿元，2.69亿元和1.76亿元人民币，占以前的比例。分别约53％，131％和809％。

截至去年第三季度末， *St Navigation的应收账款为1.85亿元，而经营活动产生的净现金流量为-871.415亿元。

*ST Navigation的应收账款状态也引起了投资者的关注。去年11月，该公司在交互式平台上表示，应收账款主要是客户A.客户A是中国军械工业集团有限公司的子公司，并且已经与公司进行了商业合作多年。合作状况很好，全面的力量也很强。信贷水平更高，更强的债务还款能力。

*ST Navigation还表示，该公司非常重视应收账款的管理和风险控制。截至2024年11月11日，收款人的状况良好。

根据记者的评论，从该行业的角度来看，从2021年到2023年，A股份私人企业的收入收入比例不断增加，并且在建筑和装饰等行业中挤满了大幅增长和军事行业以及制药和生物产业。

应收账款太旧了，无法在书籍上长时间收回，这也将导致公司资本营业额的困难。

目前，列出的私人企业的应收账款是什么？

风统计显示，截至去年第三季度末，许多A共享私人企业的应收账款年龄超过3岁，涉及Boke测试，Yalian Machinery，Huitong Technology，Haibosichuang等。他们中的许多是机械。设备行业企业。

Boke测试于去年12月在宝石上列出。据透露，截至去年9月底，该公司的应收账款为67.375亿元，其中1089.3万元人民币涉及5岁以上的帐户年龄。

当Boke测试IPO时，深圳证券交易所在询问信中注意到，从2020年到2022年，公司应收账款余额的比例分别为2％，分别为1％，17.60％和18.63％。逐年上升。

Boke测试指出，该公司的应收账款主要来自外部设备和系统解决方案业务。在提供设备和相关系统解决方案的业务下，一些应收账款已有2年的年龄，这主要是由于某些客户的财务困难和付款进度大大落后。该公司根据客户的实际业务状况制定了坏账的单一规定。 。

根据统计数据，截至去年第三季度末，上市的私人企业应收账款年龄超过一年，包括Junwei Electronics，Fuling Co.，Ltd。，Boyuan Co.，Ltd。，等等。

当心依靠应收款来支持绩效

自去年以来，解决公司帐户欠款的问题一直在引起高级关注。

去年10月，CPC中央委员会和国务院的总办公室发布了“解决企业欠款问题的意见”，为促进企业欠款问题的解决方案做出了系统的安排。

最近举行的关于私营企业的研讨会旨在集中精力解决私营企业欠款的欠款问题。国家发展与改革委员会还表示，应该加大努力来解决私营企业欠款的欠款问题，并加速私人经济的发展。

Galaxy Securities首席经济学家Zhang Jun表示，预计在下一阶段，对“鼓励”私营企业的态度将更多，而不是“法规”。预计随着新一轮债务基金的到来，当地非税收收入的管理将得到加强。违约的公司帐户也有望得到解决。

天利伊（Tian Lihui）认为，最近，私人企业研讨会和国家发展与改革委员会依次强调，应解决私营企业的欠款问题，这反映了政府对私人经济的关注和支持。

蒂安·利胡伊（Tian Lihui）表示：“应收账款是一把'双刃剑'。中度应收账款反映了公司的业务扩展，但过高的高价可能会掩盖收入质量，例如膨胀的收入，例如信贷销售。”

他建议，为了更好地评估上市企业的资产质量，投资者应根据应收账款，现金流量状态和资产负债表中的其他关键项目的比例进行全面考虑（例如，当前比率和快速比率）进行全面的考虑。 。

“投资者需要对'纸利润'保持警惕。如果公司的净利润增加，但是运营活动的现金流量仍然是负面的，那么在某些情况下，应收账款可以支持绩效，这需要进一步验证客户信用和客户信用和合同条款。”天利伊（Tian Lihui）说。