编译者：TechFlow

我的模因交易帐户目前亏损-60％。我是一个坏交易者吗？是的，我愿意。但这不仅仅是因为决定不良，我宁愿相信我不会比普通赌徒差。那么，问题到底是什么？受 @0xngmi的数据的启发（他指出，玩Memecoin的好处甚至比赌场的好处更糟），我决定更深入地了解问题的根源。

首先，我承认：我是一个可怕的模因交易员

像许多新手一样，我受到市场投机和情感的领导，追逐起伏，卖掉，购买高点和销售低点以及频繁的交易导致滑倒，甚至不知不觉地将钱交给了市场上的内部交易者。

虽然这不是我第一次参加加密货币市场，但这种体验使我觉得自己正在玩不公平的游戏。更糟糕的是，该游戏的规则似乎每时每刻都在改变，并且总是倾向于那些拥有更多信息的人。

@0xngmi计算在赌场玩轮盘的预期收益（EV）与模因投机的预期收益（仅基于付费费用）之间的比较。

（ @0xngmi的原始图片，由Shenchao TechFlow编辑）

*小型交易的费用为2.5％，Raydium的费用为0.25％。一个猜测需要两项交易，因此费用需要乘以2。

** Moonshot的默认打滑设置为5％，将其中的一半作为平均三明治攻击估计。

***很难准确估算，因为如果每笔交易的成本为2.5％，则具有不同的标记差异很大。

这让我思考：模因猜测与实际赌博相比如何？他们的赔率同样糟糕吗？更糟吗？更重要的是，模因交易者只是赌场赌徒穿着“投资者”的幌子，还是背后有更复杂和隐藏的机制？根据 @0xngmi的分析，将钱投入赌场似乎比玩模因更明智。

真正的赔率：Memecoin和The Casino

我们需要谈论预期价值（EV），这是投注和交易中的核心概念。它告诉我们，每次随着时间的推移，每次下注时，您可以期望赢或失去多少。

赌场游戏在数学中具有一种“公平的不公正”。从长远来看，您始终可以预测自己将损失多少。让我们详细看一下：

（FOXI（defi/ai）的原始图像，由Shenchao TechFlow编译）

在传统的投注中，赌场以缓慢且可预测的方式获取利润。无论是轮盘旋转的每一个旋转还是插槽机的每个拉力，都会遵循已知的概率模型。例如，在美国轮盘赌中，如果您押注红色，您将有47.37％的获胜机会，而失败的机会为52.63％。随着时间的流逝，赌场总是会获胜，但这并没有作弊，只是利用概率来赋予自己优势。但是，为了保护赌徒，一些司法管辖区将设定最低回报率。例如，在安大略省，老虎机的RTP（播放器返回率）必须至少达到85％，这意味着赌场的优势（即经销商佣金）高达15％。

为什么99％的人在Memecoin交易中亏本

与赌场不同，Memecoin交易似乎是“机会游戏”，但问题是您甚至都不知道真正的玩家是谁。尽管Memecoin市场没有明确的“房屋优势”，但通过交易费用，滑倒，内部交易和市场操纵，您的资金仍会缓慢吞噬。而且，这种损失通常是隐式的，难以量化。

以下是Memecoin投资者普遍损失的三个主要原因：

1。交易费：隐藏的“经销商委员会”

每笔交易将收取费用。无论您是在集中式交易所（CEX，例如@bitgetGlobal还是@mexc_official），分散的交易所（例如@raydiumprotocol），还是使用交易机器人（例如，大多数人使用的@gmgnai），这些费用将逐渐削弱您的利润。

这些交易机器人从基础用户那里赚了很多钱。尽管现在交易模因（2月17日）的人较少，但每日收入仍然可以达到70万美元以上。

从表面上看，0.2％-1％的交易费用似乎并不高，但是当您每天经常交易时，这些费用会很快积累。如果您一天进行10笔交易，则可以消耗校长的2％-6％，这比失去欧洲轮盘赌还要严重。

2。滑点（MEV成本）

滑点意味着，当您以价格下订单时，实际的执行价格比市场波动所预期的要差。在纪念性交易中，滑道特别严重，尤其是在流动性不足或市场波动严重的情况下。

@0xngmi提到，由于MEV（三明治攻击成本），大约2.5％的交易费用将被消费，而在BNB链上，由于其基础设施差，该成本可能高达5％。

更好的区块链基础设施可以大大降低MEV成本。这就是为什么许多人认为Solana比BNB链更好（我完全同意）。如果@CZ_Binance想要在BNB链上促进模因文化，则首要任务应该是降低MEV的成本，从而增加Memecoin Players（EV）的期望。

但是，即使在Solana上，MEV的2.5％-5％的成本仍然比赌场游戏的损失更为严重。如果您发现经销商的佣金在老虎机上高达10％，那么您可能会很生气。但是在Memecoin市场中，这甚至不是最糟糕的部分。

3。内幕交易和市场操纵

关于此事几乎没有任何话要说。与赌场不同，赌场有明确的规则，而模因市场完全倾向于内部人士。没有任何法规可以通过“拉起货物”（泵和转储）来阻止团队钱包，开发人员或互联网名人收获零售商人。例如，以下情况：

这些只是冰山一角。可以说，如果您不是@frankdegods这样的内部人士，那么您参加这些模因几乎没有优势。在赌场，您至少知道经销商的佣金是什么，在Memecoin市场中，您甚至都不知道经销商是谁，但是他们肯定在拿走您的钱。

最终比较：Memecoin推测与赌博期望（EV）

随着时间的流逝，赌场游戏将慢慢赚钱，而Memecoin猜测更加残酷。错误的交易可以立即消除您的收益数周。人们继续参与的唯一动机是偶尔获得100倍的收益。但是实际上，获得100倍回报的可能性约为1/25,000，甚至低于赢得彩票的机会。

人们倾向于相信他们是“特殊”或“熟练的”（是的，我是自以为是的人），但最终被收获了。

Memecoin不像赌博，因为它使人们有一种控制幻想的感觉，即您可以通过研究，时机和技能赚钱的幻想。的确，一些交易者是有利可图的，但是他们只有少数商品，就像专业的扑克玩家一样。和大多数赌徒一样，大多数交易者最终都会亏本。

链上的建议

如果您想吸引用户并增加链条上的交易量，请确保交易者的MEV成本足够低，并尝试通过合作或资金补贴来减少交易费用。赌场能够长时间运作的原因是赌徒愿意继续参加。

对投资者的建议

如果您参加了Memecoin的推测，请记住，经销商总是赢家。而且，直到为时已晚，您将不知道是谁。如果您意识到自己无法离开这里，那么您可能会陷入赌博成瘾状态。