Muse是量子计算芯片和生成AI工具的第一次启动，创新了游戏屏幕生成技术

今天清晨，微软宣布推出Majorana 1，这是一种采用新拓扑核心架构的量子计算芯片，以及第一代缪斯（Muse），这是一种通用人工智能工具。 Majoraana 1使用世界上第一个拓扑导体材料观察和控制Majorana颗粒，这一突破使Microsoft脱颖而出，在本十年末之前创建实用的量子计算机。 Majorana 1处理器的新体系结构可以在一个芯片上容纳数百万个Qubit，为创建全尺寸量子计算机奠定了基础。此外，微软还推出了一个开源的人工智能工具Muse，用于创建视频游戏方案。整个游戏过程中只有10个初始帧（即1秒游戏视频）和控制器操作可以生成完整的游戏屏幕。

香港大学中国商学院的访问副教授李·霍伊（Li Huihui）：微软的Majorana 1芯片无疑是量子计算领域的重要突破，但从长远来看，我认为它的核心挑战在于如何实现实现大规模量子计算的可伸缩性。尽管拓扑量子计算提供了更稳定的量子解决方案，但目前的技术仍然很难克服实际问题，例如噪声，误差校正和系统集成。更重要的是，量子计算的实际应用前景在于我们是否可以找到一个补充传统计算的入口点。例如，在特定领域（例如药物开发或材料科学）中模拟计算，而不是直接替换古典计算机。未来的关键不仅可能是芯片技术的突破，而且还可能是整个量子计算生态系统的成熟度，包括硬件，算法和量子软件的密切协作。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：量子计算仍处于起步阶段，事件可能会推动A-Share量子计算概念股票的短期市场。

②今年，预计海外主要服务提供商的资本支出预计将保持同比增长率至少31％。云计算进入高增长周期

Microsoft，Google和Meta等海外云服务提供商已连续发布了他们的最新季度业绩，并在表演会议上表示，他们将继续在人工智能上进行大量投资。市场对主要云服务提供商（Microsoft，Google，Amazon AWS，Meta）的资本支出的预测比以前更加乐观。据预测，与前一次（2024年11月底）相比进一步增加的可能性。短期内对CSP（云服务提供商）的高投资可能会使芯片公司的性能相对稳定。一方面，对于CSP而言，封闭的源模型可能仍然是Microsoft和Google等公司的投资重点。另一方面，CSP将在开源模型中增加对研发的投资。

Guoming Investment Qin Yi：根据亚马逊，Google，Meta和Microsoft的说法，甲骨文在2025年的云资本支出前景同比增长32％。其中，亚马逊在上一季度的第四季度花费了264亿美元年。尽管大规模投资，但美国五个主要云商人的自由现金流却同比下降了20％，而且投资者更加担心生成人工智能的投资回报率。

智格证券：虽然AI爆炸正在蓬勃发展，但总体云计算有望进入增长周期； IDC和云计算服务为运营商带来了价值重估。此外，投资价值将增加稳定增长，高股息和低利率。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：计算能力仍然是基石，我们对DeepSeek私有化部署的计算能力需求非常重要。

Baidu使用AI重塑云计算景观

百度的财务报告表明，2024年，Wenxin Big Model的每日通话量增加到16.5亿次，同比增长33倍； AI业务已成为百度增长的重要引擎，智能云业务在第四季度同比增长26％，其中与AI相关的收入增长了近3倍。 Baidu Smart Cloud随着AI技术的优势而与这种趋势相抵触。 Qianfan的大型模型平台集成了近100个顶级模型，最近与DeepSeek的R1和V3型号成功连接，其推断价格低至DeepSeek官方价格的30％。到目前为止，它已帮助客户微调33,000款型号，并孵化770,000个企业级AI应用程序。 Baidu还计划在6月30日开源Wenxin的大型型号，以通过“开源排水 +云服务货币化”模型进一步巩固其在AI领域的领先地位。

Guoming Investment Qin Yi：百度的云业务在第四季度同比增长26％，AI支持其绩效增长（使用诸如教育，电子商务，娱乐和就业等行业的使用）。百度计划将来推出Wenxin Mockup 4.5系列，该系列将从6月30日开始开放。此外，Baidu的自我开发的Kunlin Chip（AI芯片）现在已经推出了其第三代产品。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：低成本开源模型将大大提高AI应用的速度，并且云需求将继续增加。您可以注意API服务，混合云部署，计算能力租赁等。

④MorganStanley：继续对中国IDC领域的推出阿里巴巴云墨西哥数据中​​心保持乐观

摩根士丹利对中国互联网数据中心（IDC）部门感到乐观。 REIT为IDC提供陆上融资渠道，这可以帮助其将其进行汇款，并提高未来的资本支出，并为IDC资产提供估值指标。私人房地产投资信托基金的估值倍数达到了10-13倍，这将触发市场重估。摩根士丹利（Morgan Stanley）一周前提高了Wanguo数据，Century Internet和Xinyi.com集团的目标价格，给予了“超重”评级，然后首先选择Wanguo数据。一夜之间，在美国世纪互联网（VENT）中列出的中国股票收盘超过8％，超过了摩根士丹利的目标价格，达到13.04美元；中国国家数据（GDS）也关闭了近5.5％，超过目标价格，达到43.01美元。此外，阿里巴巴云昨天宣布，墨西哥数据中​​心已正式启动。这是阿里巴巴云在拉丁美洲的第一个数据中心。第一批在线产品涵盖了核心云计算功能，例如弹性计算，云存储，网络服务和容器技术。产品价格低于其他主流国际云制造商的价格。数据表明，在未来五年中，拉丁美洲的云计算使用率将增加25％。

QIN YI的guoming投资：在美国列出的这些中国数字中心的优势是：1）估值低于美国当地数据中心的估值，例如领导者Equinix； 2）DeepSeek降低了培训支出，但对推理的需求很强，AI应用和边缘计算很大。增加，对独立数据中心的需求稳定； 3）政府鼓励数据中心的REIT。在美国上市的通风口和GDS有机会降低杠杆作用并获得新的资本支出来源。

Changjiang证券的研究报告：随着Wechat的全国应用连接到DeepSeek，中国的AI行业可能会从“技术单点创新”转变为“生态综合竞争”。依靠微信场景的大量数据和实时反馈，可以预期DeepSeek的模型功能。持续改进并加速了日常使用中AI渗透率的提高，从而进一步推动了计算电源需求的爆炸。建议注意：1）中国的推理和计算能力产业链； 2）云服务制造商，专注于与DeepSeek合作的相关云制造商； 3）IDC，专注于与腾讯，阿里巴巴和字节等主要制造商合作的IDC。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：多模式和其他计算能力的计算能力消耗仍然很大，推理端的爆炸量对AIDC的需求具有重大的驱动力。

⑤Saifushi下周宣布了结果，并赢得了高盛（Goldman Sachs），重申了其“买入”评级

云软件巨头SFC将于下周宣布其第四季度财务业绩，高盛（Goldman Sachs）重申了其SFC的“买入”评级，目标价格为400美元。高盛（Goldman Sachs）认为，Safty是它重点关注的最战略性应用软件公司之一。高盛（Goldman Sachs）指出，SFC处于从周期性改进中受益的好位置，随着它越来越多地转移到应用层，AI可能会成为长期持续增长的力量乘数。高盛（Goldman Sachs）预计Saift在2027财年的每股营业利润率为35％，自由现金流量为每股17-18美元大约28倍），因此股票提供有吸引力的风险/奖励。

Guoming Investment Qin Yi：在数字劳动力市场中，Saift使用元数据的销售，营销，服务和分析来实现AI代理的实时推理和数据处理。降低人员成本并提高运营效率。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling即将到来：AI增强叠加周期正在接近，预计信息创新行业将在政策期望的催化下引入转折点。

⑥AAI帮助SAP去年成为欧洲最有价值的技术公司

德国软件巨头SAP最近发布了2024年的第四季度和全年财务报告。由于AI业务，第四季度云计算业务的收入同比增长27％，至47.1亿欧元（约49亿美元）；云的一半命令包括AI；全年超过云业务目标，并确信收入增长将在2027年之前进一步加速。在AI布局的全球趋势下，对人工智能应用的需求强劲，AI软件开发需求和云AI推断计算能力需求，A大量的企业级客户已经开始配置SAP AI应用程序，并涌向SAP Cloud平台开发AI应用程序软件并部署AI应用程序软件并部署它。推理的资源。 SAP的人工智能策略帮助该软件公司成为去年欧洲最有价值的技术公司，大大超过了荷兰光刻机器巨头Asmay。

Guoming Investment Qin Yi：SAP的市场价值超过3400亿欧元，自2025年以来增长了19％以上。该公司的云订单同比增长32％，至180亿欧元，而云收入增加了同比增长27％。该公司的订单已达到630亿。欧元，同比增长43％。

朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：软件行业已从开源模型中受益匪浅，并且已经开始了叠加的信息创新周期，并且可以开放行业的上升空间。