2月21日，三个主要的A股电信运营商继续上升。截至发稿时，中国Unicom和中国电信连续达到每日限制，中国移动率上升了近5％。其中，中国Unicom的股票价格自2019年4月以来的新高价上升，营业额超过94亿元。中国电信的股价达到了创纪录的高度，营业额近30亿元。

最近，这三个主要运营商帮助国有企业和政府客户完成了全尺寸DeepSeek的本地化部署，为中央企业和政府部署了DeepSeek的序幕。 Mobile，电信和中国Unicom分别与中国石油，Sinopec和Foshan人工智能应用程序授权中心建立了相关的合作。

此外，运营商在年底和近年中期实施了现金股息，在促进中央企业的市场价值管理下，股息比率有望继续增加。中国移动和中国电信表示，从2024年起，股息支付比率将在三年内增加到75％以上，中国Unicom表示，2024年的股息支付比率不会低于23年的水平。

Citic Securities Research报告指出，凭借其云 +网络 +智能计算的全面功能，运营商为国有企业和政府机构设定了典型的基准测试，以基于全堆栈独立且可控制的硬件来部署AI模型。我们对未来的国有企业，政府和垂直行业等客户的AI模型部署订单的加速实施感到乐观。预计运营商将通过其智能计算 + AI模型部署能力继续扩大收入界限并提高盈利能力，并且预计Cloud + AI业务将被重新估计。

CITIC建筑投资研究报告指出，各个行业的三个主要运营商，云制造商及相关软件/应用公司已经连续宣布了DeepSeek的启动或部署。 DeepSeek是开源AI模型，云制造商或应用程序制造商可以选择本地化或部署在云中。 ，预计将进一步刺激计算功率基础架构的需求。 IDC行业的转折点即将到来，现有的旧计算机室的消费以及新的高功率需求的发布有望开始新的周期。请注意IDC行业的机会，IDC运营商，IDC构建和计算机与设备相关的连锁制造商有望受益。

在配置方面，研究报告指出，建议专注于现有计算机房间中货架上市价格高的IDC公司，而新业务则专注于GPU计算能力。在施工过程中，在IDC单千瓦的施工成本中，制冷，柴油和UPS的价值相对较大。建议注意相关制造商的业务弹性。随着IDC的完成和启动，相关服务器，开关和支持产品将同时受益于总体需求的增长。