随着对冲需求的持续增加，黄金价格保持在创纪录的水平上。

今年迄今为止，Spot Gold在今年迄今为止的第十次达到了创纪录的高位，接近3,000美元。现货黄金价格在今天（2月21日）附近的高点附近继续进行交易，并将连续第八周记录。

设置新的高点，并将连续第八周记录

在周五（2月21日）亚洲市场的早期交易中，斑点金在狭窄范围内波动，约为每盎司2,941.06美元。周四，现场黄金再次达到了纪录，每盎司的最高点数达到2,954.72美元，这是今年迄今为止的第十纪录，自年初以来累计增长了约12％。

伦敦交易所的黄金租金率显着上涨，一个月的黄金租金从零飙升至4.7％，隔夜租金甚至达到12％。尽管伦敦证券交易所的现货黄金在周四的2,954美元/盎司大关中破裂，但纽约黄金期货价格也破产了2,973美元/盎司的标记，这两个地方之间的价格差异仍然没有狭窄的动力。

市场再次担心，美国总统特朗普的关税威胁和地缘政治风险继续刺激对避风黄金的需求。 Invesco的首席全球市场策略师Kristina Hooper告诉Yicai Reporters，自今年年初以来，黄金一直在继续上升，并一次又一次地创造了新的高潮。这是多个不同因素驱动的黄金价格长期上涨的延续。

此外，美元和美国债券的收益率下降还为黄金价格提供了上涨的机会。最新数据表明，截至截至2月15日的一周，经过季节性调整，最初要求在美国要求州失业福利的人数增加了5,000至219,000，超过了215,000的市场预期。截至截至2月8日的一周，经过季节性调整后的招聘招聘的重新雇用福利数量增加了24,000至18.69亿。另一份报告表明，费城美联储的每月制造指数从1月的44.3点下降到2月的18.1，这是近五年来最大的下降，这也给美元造成了压力。

“美国的经济增长势头正在放缓，并且缺乏对美元的支持。”瑞士contera的全球宏观战略家鲍里斯·科瓦塞维奇（Boris Kovacevic）表示：“美联储的鹰派货币政策只能在一定程度上提高。”美元及利率上涨的暂停已被完全消化。”

美元指数周四下跌0.78％，收于106.35，这是自去年12月10日以来最低的收盘价。美国财政收益率也在周四下降，美国财政部10年的收益率下降了3.4个基点，至4.501％。

圣路易斯美联储董事长阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）周四表示，通货膨胀预期上升的两个主要风险和难以解决的停滞突出了美联储面临的潜在困难选择。芝加哥美联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在同一天表示，他希望美联储设定通货膨胀目标的参考指标，而不是先前发布的消费者价格指数（CPI）数据“令人担忧”。

胡珀还向记者补充说，其他需求司机对美国过度的财政支出，中央银行购买行为不敏感，对黄金价格不敏感，以及投资者购买黄金的工具的增加。 Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible还说：“我们继续从今年到目前为止的中央银行购买购买。这也是支持黄金价格的主要基本因素之一。我们也看到ETFS资金连续三天进入黄金市场。”

分析师提高了年终目标

瑞银和高盛在本周对黄金年底的目标提高了期望。

瑞银（UBS）分析师乔尼·特维斯（Joni Teves）分析了Yicai的一名记者，鉴于关税的担忧和中央银行的购买，黄金价格达到了创纪录的高潮，交易价格高于我们的长期预期每盎司2,850美元。 “我们认为，随着不确定性的增加，全年的黄金将继续得到支持，全球降低周期的延长，投资者和中央银行的需求强劲。”

其次，他说，地缘政治仍然存在不确定性，黄金仍然很有吸引力。同样，美联储仍在削减费用的道路上。 “自去年9月开始降级周期开始以来，美联储上周首次保持利率不变，这是因为通货膨胀率仍然很高，劳动力市场状况很合理。今年，通货膨胀率可能会在中央银行的2％目标中接近鲍威尔的2％的目标速度应该减少持有无利息资产的机会成本，并以黄金原因提供投资。

最后，中央银行的强劲需求应继续支持黄金价格。 “世界黄金委员会于2月5日发布数据显示，全球黄金需求在2024年第四季度达到了1,277吨，比2023年同期增长了近12％。更具体地说，中央银行在三个中的强劲购买几个月将每年的购买量达到1,045公吨，与前两年相同，在2011年至2021年之间平均约为500公吨。在未来几年中，使全球中央银行期待黄金需求的销售趋势仍然很强劲。此外，美国联邦赤字的扩大及其在长期债务状况中的恶化也将支持黄金相对于美元的吸引力。”

总而言之，特瓦斯说，黄金将继续成为有效的投资组合对冲和多元化工具，投资者应将约5％的黄金分配给平衡的美元投资组合。在特定地点，瑞银将未来12个月的黄金价格预测提高到每盎司3,000美元，并预计金价将在今年晚些时候上涨至3,200美元，然后在2025年底之前慢慢降低了3,000美元。

高盛商品策略师莉娜·托马斯（Lina Thomas）在今年年底还将黄金的目标从每盎司的2,890美元提高到本周的每盎司3,100美元，称该中央银行的收购将是关键驱动力。他补充说：“我们估计，较高的中央银行结构需求将在年底之前将黄金价格提高9％。” “如果政策不确定性（包括关税问题）仍然很高，长期较高的投机职位可能会在将来。到今年年底将黄金价格提高到每盎司3,300美元。”

“如果中央银行开始减少接下来的购买，或者乌克兰和平协议取得了成果，黄金价格可能会下跌。但是，我认为，随着美国和俄罗斯的到来，黄金价格的趋势可能会继续上涨一个单独的结论，”胡珀说。任何和平协议都会使欧盟紧张，对地缘政治风险的看法甚至将进一步上升。”