2月22日晚上，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的子公司伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）发布了第四季度和完整的表演报告。还同时披露了致股东的年度信。
根据财务报告，在2024年第四季度，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的营业利润显着增加了71％，达到145.27亿美元，创纪录的高度。尽管如此，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的现金储备仍在增加，到2024年底，现金持有量达到3342亿美元，从第三季度末的3252亿美元进一步增加。
巴菲特在致股东的信中说，尽管该公司拥有大量现金，但大多数资金仍投资于股票，这种偏好不会改变。他还提到，尽管伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的189家运营公司中有53％报告说，2024年的利润下降，但该公司的总体业绩仍然超出了预期。
巴菲特在这封信中还强调，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）将继续优先考虑对股票的投资，并可能在将来增加其在五家日本贸易公司的持股。
现金储备命中率很高
最新的财务报告和年度股东信显示，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的现金储备已达到创纪录的3,342亿美元，现金储备占了1998年以来最高比例；该公司在2024年第四季度继续进行。净出售股票。这种防御姿势引起了市场的广泛关注。
根据财务报告，2024年第四季度伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的现金储备进一步增加到上一季度的3252亿美元，从而增加至3342亿美元。该数字不仅创造了历史记录，而且还等同于世界上20名经济体的外汇储备，而且现金总资产的比例已达到自1998年以来的最高水平。
同时，该公司在2024年继续在Net出售股票，这是一种“防御性”策略，引起了市场的高度关注。记者注意到，该公司的现金储备主要是由于股票降低而增加。根据财务报告，2024年，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）净获得了超过1,340亿美元的股票，这主要是由于其两家主要股份（Apple和Bank of America）减少了。
其中，伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）在2024年连续四个季度减少了其在苹果股票中的持股，其股份比率从6％下降到2％，并兑现了约133亿美元。在去年的多次股份减少之后，伯克希尔于去年年底持有不到美国银行的9％的股份，其持有价值从约410亿美元降至300亿美元，其股票下跌至987％。此外，伯克希尔还减少了在包括花旗集团，Capital One Bank和Nu Holdings在内的几家银行中的股份。
同时，巴菲特似乎也不认为他的股票很有吸引力。伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）在2024年第四季度和截至2月10日的第一季度没有回购任何股票，这与2023年的频繁回购相反。价值超过2024年的首次超过1万亿美元。股价高，回购股票不再是明智的举动。”一个人告诉记者的外国银行。
尽管在过去两年中，标准普尔500指数连续取得了超过20％的收益，并在2025年迄今持续增长，但巴菲特在当前的牛市中仍然保持谨慎，并且在牛市中观看。上述外国银行家说：“市场参与者对经济放缓，新总统特朗普政策带来的不确定性以及总体股票估值所带来的不确定性正在增加。”
记者注意到，巴菲特在信中指出，他对当前市场的高估值持谨慎态度。巴菲特在他的股东信中提到，目前的市场估值可能并不吸引人。他写道：“我们在选择股票投资工具方面保持中立，但通常没有特别有吸引力的机会。”
根据美国证券交易委员会披露的信息，到2024年底，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的前五名股票是美国运通（American Express），苹果，美国银行，可口可乐，可口可乐和雪佛龙，占总职位的79％，会计对于总职位的79％。下降到71％。
“巴菲特一直以其谨慎的投资风格而闻名。” Qianhai Kaiyuan基金的首席经济学家Yang DeLong认为，历史数据表明，在他的五次大规模股票销售之后，美国股票市场的销售量很大，大多数这些销售行为都发生在市场估值的高处。 。因此，巴菲特这次在美国股票的持股大量降低可能在某种程度上暗示他认为当前的美国股票市场已经处于较高的估值水平。
此外，一些市场内部人士指出，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）目前的巨大现金储备是为继任者格雷格·亚伯（Greg Abel）提供战略缓冲，以避免由于市场波动而被迫以低价出售资产。 。 “过去一年中，巴菲特的保守措施不是判断市场，而是为亚伯做准备。”一名海外代理商告诉记者，巴菲特削减了太大的职位并积累了大量现金，这是因为亚伯未来的部署资金提供了更大的灵活性。
增加日本市场的投资
近年来，巴菲特对日本市场非常感兴趣。
伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）在2024年两次发行了日元债券，全年以日元计时的债券的总额达到5451亿日元，超过了2019年的4,300亿日元，这是首次发行债券，创造了创纪录的高级债券。 2024年10月，公司发行了日元债券，总金额为2818亿日元，仅次于2019年的第一张债券。
巴菲特在这次披露的年度信中提到，将来对日本的投资将会增加。他说，伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）于2019年7月首次从日本前五家贸易公司购买股票，然后才查看其财务记录并对低股票价格感到惊讶。
“随着时间的流逝，伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）对这些公司的钦佩不断增长。这五家公司非常成功地运营，并且在某种程度上，与伯克希尔·哈瑟韦本身具有运营方式非常相似。”巴菲特写道。
公共信息显示，日本伯克希尔·哈瑟韦（Berkshire Hathaway）投资的五家公司是：Itochu Commercial Co.，Ltd。（Itochu），Marubeni，Mitsubishi Commercial Co.，Ltd。（Mitsubishi）和Mitsui Co.，Mitsui Co. 。根据财务报告，伯克希尔在日本五家主要贸易公司的总投资成本为138亿美元，市场价值达到235亿美元。
巴菲特喜欢在日本进行投资，他预计在日本投资的股息收入今年将达到约8.12亿美元，而日元债券的利息成本约为1.35亿美元。这意味着巴菲特今年可能会从日本市场中赚取6.77亿美元。
巴菲特强调，它在这五家公司中的持股是长期的，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）致力于支持其董事会。 “一开始，我们同意将伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的持股量低于每家公司股票的10％以下。但是，在接近这一限制时，五家公司同意中度放松这个天花板。随着时间的流逝，您可能会看到伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）在所有五家公司中的股份略有增加。巴菲特提到。
值得注意的是，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）2024年的年度营业利润达到474.37亿美元，同比增长27％。其中，保险部门的表现特别出色：由于利率上升，保险投资利润同比增长48％，达到136.7亿美元；保险承销利润达到90.2亿美元，在第四季度，同比增长302％，达到34亿美元。巴菲特在一封股东信中说，保险业业务的稳定现金流是该公司的“无穷无尽的燃料”。
此外，由于国库券收益率的增加，伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）的投资收入也大大增加。巴菲特说，该公司通过增加其短期高流动性证券的持股而进一步增加了投资回报。