10个公共房地产投资信托基础设施在2025年1月披露了其运营数据，每月恢复大量恢复。

具体来说，这10个REIT的基础资产都是所有高速公路。受春季节假期期间旅行需求激增的影响，大多数项目的交通量和通行收入为月度增长，但是由于自由政策天数的增加，一些项目的绩效增长有限。

根据风统计，截至2月24日开幕，在已列出和交易的61个公共房地产投资信托基金中，14个累计交易金额最大的资产是运输基础设施REIT，共14个，共14个，累计交易量为大约342亿元人民币，占房地产投资信托总额交易量的14.6％。

新世纪的评级分析：低利率环境可以为高速REIT的股票价格提供大力支持，但是由于道路网络结构的变化和极端天气等因素，高速公路的运营性能是不确定的，尤其是现金流程预测过于乐观。估值高的高速REIIS项目将来仍会承受压力。

春节导致交通流量显着增加

2025年1月，在蛇那年，全国各地的高速公路房地产投资信托基础资产通常受益于旅行峰值。

具体而言，中国通信建设高速公路的平均每日房地产投资信托基金达到33,700辆汽车，每月每月增加35.9％，通行费收入为4563万元，每月每月增加17.8％；中国商人高速公路的REIT每月增加50.6％，收入同比增长15.9％。 CICC Anhui运输控制REIT，Huatai Jiangsu运输控制REIT和其他车辆的交通量增加了50％以上。

但是，一月份，广州广州广州的平均每日交通流量同比下降了10.68％，通行费收入下降了3.86％，主要是因为春季实施自由访问政策的天数与2024年相比，节日增加了4天，在春季音乐节潮流中，长距离卡车的比例下降。

尽管数据在2025年1月反弹，但公路REIT在2024年的总体运营性能却很弱。

受到宏观经济的恢复疲软，频繁的极端天气和区域道路网络转移的影响，行业的总流量增长速度减慢了，某些项目的通行收入同比下降。

从特定项目的角度来看，中国商人高速公路REIT的平均每日交通流量在2024年同比下降4.6％，收费收入减少了5％； CICC Anhui运输控制REIT，Gujin Railway Construction Reit和Huaxia中国运输建筑REIT大幅下降，同比下降4.6％。下降分别为13％，4％和3％。

在通行收入方面，八个高速REIT的通行收入在2024年下降。其中，CICC Anhui通信控制REIT，中国通信建筑REIT和Huaxia Yuexiu REIT显着下降，同比同比下降14.06％和分别分别为7.5。 ％和6.6％。

较低的资产多元化

在二级市场中，公共房地产投资信托基金的整体上升了，自年初以来，房地产投资信托基金会增长31％以上，占一半以上。

基于此，公路REIT的表现要比其他资产类别较弱。自今年年初以来，Huaxia Nanjing Transportation高速公路的REIT增长了20％以上，而中国商人的REIT银行高速公路高速公路和中国商人银行高速公路和中国通信建筑高速公路的RISWay上升了14％和11％。其余七个高速公路的房地产投资信托单位增加。

在2024年，增长最高的前三种产品是CICC Shandong Expressway REIT，Gujin China Railway Construction Reit和Ping a Guangzhou Guanghe REIT，年增长率分别为26％，23％和14％，其余产品增加，其余产品增加了很多。低于行业平均增长率，有三种产品，即ICGI North Expressway Expressway REIT，Huaxia China Communications Construction Construction Expressway REIT和中国商人基金高速公路REIT，甚至关闭。

从潜在的资产类型的角度来看，绝大多数公开提供的运输基础设施REIT是高速公路资产，只有一座单一的跨海桥梁公开提供REIT。铁路，机场，港口和其他领域没有资产参与。

Ruisi Research Institute分析了高速公路行业进入了成熟时期的结束，而新的部分，重建和扩展部分的利润压力相对较高。同时，成本逐年增长，从2013年的每公里7000万公里增加到2020年的1.3亿，而某些高速公路的建设成本是一公里的高速公路甚至超过10亿。运输基础设施正在发展到三维和全面的运输方面，但投资量有限。未来运输的情报和绿色需要更多的投资机会才能实现趋势逆转。

Guotai Junan证券研究报告还提到，公路行业的运营是弹性的，现金流仍然稳定。但是，新的或翻新的高速公路的单位成本大大增加，行业有重新投资的压力。预计该行业将来会在未来进行政策优化，并通过延长充电期限将新的或扩展的高速公路收益提高到合理的水平。