在尚列因敞篷债券和Suhang敞篷债券触发强制赎回条件之后，另一家银行可转换债券将退出今年的可转换债券市场。
Citic Bank最近发布了一份公告，称该银行于2019年3月19日在上海证券交易所上正式上市并交易了400亿元可转换债券。该债券被缩写为“ Citic -Condible -Convertible Bond”，该债券债券代码为“ 113021”。根据公告，“ Citic Convertible Bond”支付的本金和利息金额为RMB 111（包括税款），赎回资金将于2025年3月4日分配。
根据行业内部人士的说法，可兑换债券市场的规模预计将在2025年继续缩小。随着Citic敞篷债券即将成熟并退出市场，高质量可转换债券的数量将进一步减少，其稀缺性将变得越来越重要。
另一个银行可转换债券将被撤回
根据公告，CITIC可转换债券的到期日和赎回注册日期为2025年3月3日。如果投资者在3月3日结束后仍未将其Citic Convertible债券转换为股票，则该公司将以赎回它们的价格兑换RMB 111（包括税）。赎回资金将于3月4日分发给投资者的帐户。
2019年3月4日，CITIC BANK公开发行了4亿个可转换债券，每个债券的面值为100元，总发行量表为400亿元人民币，债券期限为6年。同年3月19日，上海证券交易所批准了在研究所上市和交易的Citic Convertible债券。根据法规，从2019年9月11日开始，可以将CITIC可转换债券转换为Citic Bank的A-Share普通股，转换期将于2025年3月3日结束。
随着CITIC可转换债券接近到期，Citic Bank的控股股东此前已将可转换债券转换为股票。 2024年3月29日，CITIC Financial Holdings通过上海证券交易所交易系统将其263.8亿元人民币的全部263.8亿元人民币转变为Citic Bank的A-Share普通股。 2024年4月1日，CITIC Financial Holdings收到了确认信息，共有43.26亿股转换。完成股票转让后，CITIC Financial Holdings及其联合参与者持有Citic Bank的总计366.1亿股，占公司总股票资本的68.70％。这一举动大大降低了CITIC可转换键的未转化平衡。
从市场经验来看，是否可以提前兑换可转换债券主要取决于其在二级市场中相应股票的绩效。自2024年9月下旬以来，A股市场的反弹很强，Citic Bank的股票价格和Citic Convertible债券也上涨。但是，由于尚未触发早期赎回条款，并且可转换债券的成熟日期即将到来，因此Citic敞篷债券最终可能会通过成熟度赎回退出市场。截至2月24日开幕，Citic Bank的股价为每股6.55元，而Citic -Condible债券价格为117.416元。
“如果银行基础股票的增加不足以驱动可转换债券来触发早期赎回条款，则银行仍然可以以各种方式解决股票转换问题。”郑明格（Wang Minglu）认为，首先，银行的实际控制器首先将自己置于首先。持有的债券转换为股票，从而保持其股权比率，同时减少了可转换债券的不转化规模并补充银行的核心资本。其次，Everbright敞篷债券提出的“白骑士”的案例为银行提供了新的想法：银行可以通过可转换债券引入战略投资者，以增加其公司股票的持股，从而提高可转换债券以股权股本，以减轻银行对银行的压力收到到期时的付款。
高质量可转换债券的规模再次缩小
随着银行可转换债券的逐步退出，可转换债券市场中高质量可转换债券的规模将继续下降。
一般而言，无论是大型银行还是中小型银行，发行可转换债券的目的通常是补充1核级别的资本。但是，随着近年来的再融资政策的收紧，银行通过发行可转换债券来补充核心1资本的困难已经增加，从而减少了银行可转换债券的规模。
记者注意到，自2017年以来，2024年可兑换债券市场的股票规模首次签订。与上一年相比，7388亿元人民币的数量和量表都下降了。在2023年底，可转换债券的规模达到了8753亿元人民币，有578个现有的可转换债券。
“在2024年，银行可转换债券面临着集中的到期。此外，在过去一年中没有新的债券发行，银行可转换债券的规模仍在下降。”王明卢说，目前的银行可转换债券规模约为2000亿元人民币，占2000亿元人民币。总体可转换债券市场规模的27％。如果没有新的银行可转换债券发行，则银行可转换债券的规模将在2025年迅速缩小。就供应而言，自2023年以来就没有银行可转换债券发行。
银行可转换债券一直是固定收入产品的重要底店分配产品。但是，随着银行可转换债券的数量逐渐减少，固定收益基金和财富管理产品的投资选择难度可能会进一步增加。据行业内部人士称，银行可转换债券将在明年进入供应收缩阶段，这将进一步强调这种类型的目标的稀缺性，高质量可转换债券的估值的提高也将成为一种趋势。
“一段时间以来，可转换债券市场的强迫赎回现象带来了显着的利润效应，这不仅将新的活力注入了可兑换债券市场，而且对相关的基本股票市场具有积极的驱动作用。 ，随着兑换兑换的巨额数量正在增加，现有债券的规模逐渐缩小，高质量可转换债券的稀缺性越来越突出上海的收入人士告诉记者。
展望未来，天冯证券的主要固定收入太阳宾宾指出，可兑换债券市场规模可能会在2025年继续缩小。除了主要市场审查速度的放缓以及到期可转换债券的数量增加，我们应该更加关注发行人对“债务”的意愿及其对可转换债券供应结构的长期影响以及愿意兑换债券条款的意愿。
由于银行可转换债券具有较高的信用评级，良好的流动性和股息资产的特征，因此其市场需求仍然很普遍。行业内部人士建议，固定收益基金需要及时调整其投资策略，并积极寻找其他机会来维持其产品的竞争力。由于缺乏高质量可转换债券可能会在一定程度上影响产品收益率，因此有必要进一步扩大其他投资渠道。同时，风险管理的要求也相应增加了。基金经理需要在确保回报的同时有效地控制风险。
“基于这一点，一方面，我们关注以银行可转换债券代表的大规模高质量底部债券的潜在'稀缺性'。另一方面，我们注意可转换债券的潜力很明显，它们不会迫使赎回，并且预计基本面将是繁荣的。”稀缺性。太阳本宾指出。