最新的年度财政预算再次提到了许多香港股票改革指示。

2月26日11:00，香港特别行政区政府的财政秘书陈·莫波（Chan Mo-Po）宣布了2025/2026财政年度SAR政府政府财政预算（以下简称为“财务预算计划”）。宣布财政预算计划后，香港股票急剧上升，在会议期间曾经上涨900分。

具体而言，香港特殊行政区政府财政大臣发布的财政预算提到了将RMB计数器纳入香港股票Connect的内容”，优化涉及香港股票改革的双重主要清单和第二个清单门槛。 。

在有利政策的影响下，香港股票急剧上升。截至结束时，Hang Seng指数以23,787.9分结束，急剧上升753.91分，增长了3.27％。 Hang Seng Technology指数上涨了4.47％，今年的总增长率为33.25％。其中，大规模的科学和技术股票全面增加，而CXO概念股和国内房地产股票也普遍增加。

调查一些香港股票改革政策

这次发布的财政预算涉及许多香港股票改革方向，这引起了市场关注。

在提高交易和风险管理效率方面，陈·莫波（Chan Mo-Po）提到，交易机制将继续进行改革。香港证券交易所将逐渐向其贸易后系统引入新功能，并升级该系统，以确保技术在年底之前正在进行中，它与T+1的和解周期兼容，并且准备缩短定居周期。

在实施今年中期的价格最低上涨和下跌的基础上，香港证券交易所和香港证券监管委员会将提出有关改善交易单位系统的建议（通常称为“批次编号” “系统）在一年中，因此交易安排可以更符合不同规模和规模的份额。特征和投资需求，促进交易并提高效率。

在促进上市系统的改革方面，陈·莫博（Chan Mo-Bo）表示，为了满足最新的经济趋势和公司需求，将审查该公司，并将审查其持续责任；将审查上市规定和安排以改善批准过程；双重主列表和第二个清单阈值，并审查市场结构，包括研究在脱颖而出后建立了非处方交易机制。

Chan Mo-Po还提到，为了进一步协助特殊技术和生物技术企业融资和开发业务，尤其是在大陆上列出的公司，香港证券交易所正在积极准备开放“科学和企业特别专业行“促进列出相关企业应用程序的准备工作。 。香港证券和期货委员会还将合作使申请流程更加顺畅。

在海上RMB商业中心方面，Chan Mo-Po表示，为了促进更多的股票以贸易RMB并改善市场流动性，大陆和香港正在为实施RMB贸易计数器做出技术准备全速连接。

此外，香港证券交易所正在促进单股股份的多场合安排，包括在两个股票上使用相同的国际证券徽标来提高交易结算效率。 SAR政府还为RMB的反交易做准备，并在RMB中缴纳了股票印花税，希望明年提出立法建议。

以前，香港股票已经进行了多次改革，流动性严重，低估和融资难度的困难在一定程度上有所改善。 CICC的统计数据表明，截至2月21日，2025年第一季度香港股票市场的平均每日交易量（ADT）达到了2003亿港元，比2024年的第四季度进一步增加。 2025年2月的平均每日交易量已达到2718亿港元。此外，在2025年1月，香港证券交易所接受了29份新的IPO申请，该申请也达到了2021年7月以来最高的IPO申请。

香港股票急剧上升

除了提到香港股票的改革措施外，陈·莫普（Chan Mo-Po）还强调了财政预算中的人工智能。

“人工智能是加速新质量生产力的核心。我们将充分利用一个国家，两个制度和国际化特征的机构优势，以便香港可以成为国际交流与合作的聚会场所在人工智能行业，通过最先进的研究和实施，我们将竭尽行业。” Chan Mo-Po说。

预算还列出了多个方向，例如人工智能超级计算中心，香港微电子研发研究所，促进国际交流与协作以及财务和税收支持。

可能受到上述重大改革措施的消息的影响，香港股票在26日急剧上升。

2月26日，三大香港股票指数集体开放。截至结束时，大规模的科学技术库存全面增加。 Meituan-W（03690.HK）收盘增长了9.84％，JD.com Group-SW（09618.HK）收盘增长了8.45％。 Alibaba-W（09988.HK）上升了4.82％，腾讯控股（00700.hk）上升了3.44％，小米组-W（01810.HK）上升了5.83％。

香港股票能否继续涉及有利的政策？ IMedia Consulting的首席执行官兼首席分析师张Yi先前分析了首次金融新闻，即香港股市仍然具有一定的发展潜力。一方面，Hang Seng Technology指数的许多主要组成部分都来自大陆技术公司。大陆技术公司目前在人工智能和筹码等硬技术领域中表现良好，这将进一步增强随后的市场信心。另一方面，从估值维修的角度来看，一些被低估了很长时间但业界的业绩或行业良好并且具有相对强大的技术实力的公司仍然有一定的发展空间。

天冯证券全球技术首席分析师孔隆认为，香港股票在2024年关闭了17％以上，连续四次下降，目前的估值仍处于历史悠久的低位。在对全球流动性缓解和稳定增长的国内政策不断增加的背景下，中国的技术资产具有明显的风险回收率，并且愿意分配外国资本的意愿。

南行资金大量购买，超买风险积累

自1月中旬以来，在技术股票的推动下，香港股票已经开始反弹。

风数据显示，Hang Seng Technology指数在1月13日下降至4168.04点，从那时起，该指数在2月26日波动高于5900点，增加了约44％的范围，领先全球市场。截至2月26日，Hang Seng Technology指数今年增长了33.25％，今年的Hang Seng指数上涨了18.58％。 2024年初，Hang Seng Index连续四年的下降趋势结束，并增长了近20％。

南行资金是推动香港股票兴起的主要力量。根据风统计，截至26日市场结束时，Southbound基金的净购买额为1,0039.9亿港元，其中上海香港股票的净流入量约为21.26亿港元，净流入量约为21.26亿港元深圳港股票的连接约为HK $ 82.73。本周的累积净流入为461.68亿港元。此外，Southbound资金连续四个交易日的净购买超过100亿港元。

从延长周期中看，2024年南行基金的净购买总额超过8000亿港元，为新的年净购买量增加了新的。进入2025年后，它继续加速其流入香港股票，自今年年初以来，累计净购买量表为2495.71亿港元，仅在5个交易日内流出了净流量。

“这一轮香港股票市场的主要推动力是对DeepSeek造成的相关资产的价值的重估。” Fuguo CSI香港股票Connect Internet ETF的基金经理Tian Ximeng分析说，香港股票连接互联网领域的一些领先公司的估值几乎在“类别”中。 “不要这样，因为人工智能（AI）行业在突破中引发了该行业的上市公司具有新的业务增长点，这可能会成为推动公司估值增长的新引擎。

但是，在大幅增长之后，投资者还担心过分买卖将导致短期增加，从而迅速积累风险。

“在过去的一个月中，Hang Seng指数上升了约17％，营业额约为7.8％。这些数据进一步表明市场情绪正在上升，并且存在过多的迹象。”一家经纪人交易员告诉记者，随着香港股票市场，尤其是Hang Seng Index进入了过多的州。投资者应警惕短期内获利的压力和市场下降的风险。

Xingshi Investment的高级基金经理Wang Sheng认为，香港股票负责人的原因是，一些上市公司的股权价格极低。与具有相似业务的美国股票公司相比，估值差异可能超过一倍，并且存在非理性或非功能因素。随着非理性因素消散，由于价格差异，香港股票有很大的维修空间。将来，香港股票市场可能会逐渐从大幅折扣变为平等甚至保费。目前正在此过程中，高质量的香港股票将在中期和长期中获得更公平的定价。

（第一天财务日期的实习生江十二世也为本文做出了贡献）