Jiangsu Zhengli新能源电池技术有限公司（以下称为“ Zhengli New Energy”）于2025年1月27日更新了其招股说明书，截止了该公司的财务状况，截止了2024年8月底。前店指出：“但是，在Trailer Records Records录制的所有年份中，净亏损记录了净利润。
一些行业内部人士认为，2024年下半年碳酸锂价格的波动较低为Zhengli的新能源带来了利润空间。如果将来原材料波动，它也会导致利润波动增加。此外，在该行业市场份额中排名第九的Zhengli New Energy仍然存在依靠一些主要客户的问题。由于新能源汽车汽车公司的运营不佳，它曾经失去订单。
另一方面，Zhengli New Energy的创始人Cao Fang是Cao Dewang的姐姐。作为Fuyao Glass（600660.sh）的董事长，Cao Dewang也间接持有Zhengli New Energy的2.52％。
利润显着波动，市场份额为1.7％
在2024年的头八个月中，Zhengli的新能源获得了28.5亿元人民币的营业收入，同比增长33.6％；损失约为1亿元。以前，从2021年到2023年，Zhengli New Energy继续遭受损失，但该公司预计将在2024年创下净利润。
招股说明书说，该公司是拥有汽车零件基因的公司。得益于汽车零件行业的核心管理的继承和经验，我们对汽车行业有洞察力，并基于OEM客户对产品安全，质量，性能和成本以及航空炮台开发的产品安全性，质量，性能和前瞻性开发的全面和最佳需求，开发了多元化的电动汽车电池产品矩阵。在创纪录的时期，Zhengli的新能源专注于为电动汽车出售电池产品。作为电动汽车电池市场的前十名参与者之一，该公司的中国电力电池行业具有很高的竞争力和集中度。根据中国汽车电力电池行业创新联盟的信息，Zhengli New Energy在2024年的前八个月中，中国电力电池制造商的市场份额为1.7％。
Zhengli New Energy的毛利率在2021年，2022年和2023年，2024年的前八个月显着波动，分别为2.0％，-8.8％，5.0％和12.4％，原材料成本占电池总成本最大的原料成本。在2021年，2022年，2023年和前八个月截至2024年，原材料成本分别占总销售成本的77.7％，71.7％，73.8％和73.8％。
该公司表示，毛利率的增加主要是由于成本控制和产品结构优化。主要原材料的价格极大地波动，例如锂和钴等金属的不稳定性可能会影响其生产成本和盈利能力。 Zhengli新能源在其落后记录中记录了净损失，这主要是由于技术和产品开发的大量投资，生产能力仍在扩大，产品组合和定价策略以及原材料价格的波动。
电池主要原材料的价格在2022年急剧上涨。此后，由于锂矿产资源的进一步采矿和精炼过程以及与锂相关的原材料的供应增加，原材料的价格在2023年下跌。自2024年下半年以来，碳酸盐期货的价格是碳酸盐期货的价格，以历史悠久的历史低位，徘徊在左右的70,000亿美元左右。一位汽车行业内部人士告诉第一名财务记者，Zhengli新能源可能会受益于碳酸锂的价格低廉和成本下降，从而获得了更好的利润和损失的营业额。
Zhengli New Energy表示，该公司的未来增长和盈利能力取决于其扩大生产能力满足市场需求不断增长的能力，目前的规模尚未获得规模的最佳经济利益。由于它仍处于新产品发布的早期阶段，并且正在形成竞争性的投资组合，因此该公司的议价能力可能不如其更成熟的同行，这些同行具有更高级的产品组合，与客户的销售更长的销售关系，并实现更高的规模经济。
客户依赖风险
Zhengli New Energy认识到该行业仍需要通过扩大生产能力来实现规模效应，并且还认识到依靠特定客户的风险。该公司表示，Zhengli New Energy已与许多著名的国内和外国OEM工厂建立了长期的合作关系，包括Faw Hongqi，Gac Trumpchi，LeapMotor，Saic-GM-Fuling等。这些高质量的客户资源为公司的业务发展提供了强大的保证。
Zhengli New Energy高度依赖前五名客户。从2021年到2024年的前八个月，前五名客户的收入份额分别为89.1％，90.4％，77.8％和86.7％。其中，最大的客户收入分别占55.2％，29.3％，28.3％和26％。
招股说明书说：“在2022年11月，由于客户X事件，我们停止向客户X提供三元电池产品，从而减少了我们三元电池的销售和销售收入。客户X事件也导致我们在2022年的库存和贸易销售中失去了损失的损失，这对2022年的销售成本产生了严重的销售成本，并在销售成本上产生了巨大的销售，并付出了总成果。
Zhengli New Energy在其招股说明书中没有透露“客户X”的身份，但将其描述为“一家于2015年在上海成立的一家私人公司，注册资本约为60亿元，从事电动汽车制造业。”根据公共信息，该公司可能是Wm Motor。招股说明书透露，在2021年和2022年，“客户X”是Zhengli New Energy最大的客户，营业收入贡献分别为8.28亿元和9.62亿元，其贡献收入分别占Zhengli New Energy在当前期间的总收入的55.2％和29.3％。
随着WM Motor的管理不善，Zhengli New Energy也停止向客户提供BEV的三元电池产品。三元电池的销售收入从2022年的26.286亿元人民币降至2023年的14.48亿元。
该招股说明书表示，整体运营绩效在2023年有所改善，部分原因是与客户X相关的应收帐款和库存障碍并不影响2023年的运营绩效。但是，客户X事件的一部分持续到2023年。该公司花费了很多时间与新客户建立业务关系，获得订单，获得订单并增加了大量产品。在与潜在客户建立销售关系时，Zhengli New Energy还加强了内部控制程序以获得客户信用批准，重点关注客户信用水平，以避免将来发生此类事件。
Cao Dewang间接持有2.52％的股份
根据招股说明书的说法，Zhengli New Energy的董事长是Cao Dewang的姐姐Cao Fang。她和她的企业家合作伙伴，Zhengli New Energy的总监兼总经理Chen Jicheng曾在Fuyao Glass工作。
Zhengli New Energy表示，随着整个业务量表的不断扩大，固定成本和运营费用将根据不断增长的销售而分享。此外，与丰田汽车的合资企业Xin Zhongyuan Toyota是Toyota Motor在中国主要联合运营OEM的主要电池组供应商。
CAO Fang于2016年8月与Chen Jicheng共同创立了Zhengli投资，并从事电动汽车核心组件领域的投资。自2013年11月以来，CAO Fang一直担任新奇尤恩丰田的董事长。她还于2013年3月创立了Xin Zhongyuan Venture Capital，从事风险投资，自成立以来一直担任执行董事。 CAO Fang从1987年8月至1994年9月担任Fuyao Glass的销售经理，并于1994年10月至2014年4月担任Fuyao Glass的董事兼副总经理。
Chen Jicheng于2019年2月加入Zhengli New Energy，自成立以来一直担任Zhengli New Energy的总监兼总经理。 Chen Jicheng于2003年10月加入Fuyao Glass，并在Fuyao Glass Group担任过各种职位，包括2015年10月至2016年4月担任Fuyao Glass的执行董事，并于2011年2月至2016年4月担任Fuyao Glass的副总经理。
正如Cao Fang的兄弟和Fuyao Glass的掌舵人一样，Cao Dewang也间接参加了Zhengli New Energy。他实际上控制的Fujian Yaohua工业乡村发展有限公司（以下称为“富士Yaohua”）持有Zhengli New Energy股份的约2.52％作为金融投资者。 Fujian Yaohua归Sanyi Development Co.，Ltd。拥有，该公司是在香港注册的有限责任公司，由Cao Dewang全资拥有。
