股市后续走势将取决于特朗普的税收和财政政策，以及10年期国债收益率对这些政策的反应。

在美债收益率下降和核心通胀数据低于预期的推动下，美国股市强劲反弹。

周三（1月15日）标普500指数上涨1.8%，收于5,949点，创10周以来最大单日涨幅。道琼斯工业平均指数上涨 703 点，即 1.7%，收于 43,221 点。纳斯达克综合指数上涨 2.5%。自特朗普赢得大选以来，三大主要股指均录得最大单日百分比涨幅。

美国劳工统计局周三公布的数据显示，2024年12月剔除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回落至3.2%，再次引发投资者对美联储降息的预期今年某个时候的利率。

Aptus Capital Advisors固定收益业务主管John Luke Tyner评论道：“我们认为之前股市过于悲观，今天市场的反应也在意料之中。”

纽约人寿投资公司的全球市场策略团队在给客户的报告中写道：“低于预期的通胀数据无疑是个好消息，收益率从高位回落，市场预计美联储将在六月降息。”周三。

然而，由于特朗普政府关税减税对美国债务负担影响的不确定性，目前的看涨情绪能否持续存在很大问题。

泰纳认为，如果标普500指数升至5975点左右，股市可能会遇到阻力。

核心通胀降温引发降息预期，三大股指强势上涨。

收益率下降缓解股市压力

周三，基准10年期美国国债收益率大幅下跌13.4个基点至4.653%，安抚了投资者的紧张情绪。前一天收益率已升至4.802%，为2023年10月以来的最高水平。

近期，美国10年期国债收益率一度突破4.75%大关，一些华尔街人士认为这可能引发股市回调。

Focus Partners Wealth首席市场策略师理查德·斯坦伯格(Richard Steinberg)谈到收益率下跌时表示：“投资者获得了喘息的机会。过去三周波动较大，他们需要对资产配置进行调整评估。”

长期利率大幅上涨一度给市场带来压力：特朗普获胜后美股涨幅被侵蚀，高估值科技股受到打压，加密货币创纪录后大幅下跌。

美联储自去年9月以来已多次降息，但债券收益率仍大幅上涨。与此同时，美国经济在此期间持续增长，劳动力市场保持强劲势头。投资者认为，即将上任的特朗普政府的政策可能导致通胀居高不下。

这些因素可能会阻止美联储在2025年进一步降息。收益率上升一直是成长股投资者头疼的问题，尤其是在股票估值较高的情况下。

特朗普的税收和财政政策决定后续趋势

斯坦伯格团队对标普 500 指数到年底将达到 6,500 点，即 9% 回报率的预测没有改变，但他指出，随着投资者开始担心特朗普第二任期的公司税，了解更多，标普 500 指数上升会呈现时停时续的格局。

特朗普近日在《Truth Social》上发文表示，他将就边境问题、美国能源生产以及即将到期的2017年减税措施提出“一项强有力的法案”，该法案的资金将通过对其他国家征收关税来弥补。

较低的公司税可能会使当前股票估值相对于收益而言看起来更便宜，特别是如果美联储今年进一步降息并且长期国债收益率进一步下跌，从而降低借贷成本。

然而，如果政府开支不削减，减税将进一步加重美国本已沉重的债务负担。这一因素可能会引发债券市场的又一次抛售，“债券义务警”将卷土重来。

斯坦伯格表示：“我认为税收政策可能是目前市场面临的最大未知因素。财政政策和税收政策会产生什么影响？10年期国债收益率将如何反应？这些问题将决定股市走势上升趋势。”