根据美国银行的统计数据，随着美国股票最近发生的波动，美国目前的货币市场资金规模已达到创纪录的6.9万亿美元。

货运基金的积累是一个机会，也是市场的挑战。面对动荡的宏观环境，投资者的风险对冲需求加剧了，以及资金是否可以退回可能会决定美国股票是否可以克服困难。

削减速度并没有阻止市值市场热潮

随着美联储在2022年开始其利率增长周期，货币市场基金逐渐成为投资者短期投资的首选。特别是在银行在美国爆发后，投资者突然意识到了低银行存款利率和高风险的问题，并越来越多地投入货币市场基金。

货币政策于去年9月开始转变。由于对降低利率的期望，美国财政部的回报和押金的时间证书下降，这曾经降低了持有货币的吸引力。但是，在美国大选以特朗普的胜利结束后，情况再次发生了变化。美国股票最近进行了不断调整，纳斯达克和标准普尔500指数从2月的高点下降了5％以上，许多反弹的尝试失败了。

伦敦证券交易所向第一名财务记者提供的数据表明，自今年年初以来，美国的货币资金表现出连续的流入，上周的净购买额超过400亿美元。

设施资本顾问首席执行官杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）表示，货币市场基金持股的增加主要是由投资者优化选择驱动的，“在整个市场份额上，M1水平（包括支票帐户）下降了200万亿美元，这表明现金市场余额的增长主要是由于资产互惠率高的需求。”

简而言之，面对不确定性，投资者正在寻求从4％以上的年度收益率中受益。在当前的市场环境中，只要收益率不断下降，这些外部基金就不太可能轻易找到投资机会。即使收益率确实下降到0％，经济可能仍处于困难，在这种情况下，人们更有可能将资产转移到更不可预测的资产（例如股票）。

巧合的是，在本月伯克希尔（Berkshire）的财务报告和股东信中，伯克希尔（Berkshire）的子公司本月截至2024年底，该公司的现金和等价人达到了创纪录的3342亿美元，去年几乎是同一时期的两倍。现金增加主要来自1434亿美元的股票销售，其中包括苹果的62％股份和近三分之一的美国银行。截至去年的第四季度，伯克希尔连续九个季度净化了股票。

华尔街警告不要在底部购买

由于特朗普的关税决定正处于对全球贸易战的持续关注。

美国总统特朗普此前宣布，从加拿大和墨西哥进口商品的25％关税将于3月4日生效，并计划对欧盟的商品征收25％的关税。受到这一影响的影响，恐慌指数（VIX）在周一衡量市场波动率的恐慌指数再次破裂了20分。 Pepperstone机构研究负责人克里斯·韦斯顿（Chris Weston）表示：“风险的短期倾斜表明下降趋势将继续下去。”

芝加哥期权交易所（CBOE）的最新数据显示，贸易商正在为即将到来的股市动荡做准备。 CBOE全球市场衍生品市场情报负责人Mandy Xu发布的一份报告表明，上周与CBOE波动性指数相关的深度价格低价呼叫选项的需求上周激增。 “实际上，上周四是高罢工（50+）VIX通话选项的第二高音量日，客户购买了260,000名55-75罢工期权，总成本为1,070万美元。”

摩根大通说，关税的不确定性可能还没有达到顶峰，因此现在不是进入市场购买市场的时候了。该银行全球和欧洲战略总监Mislav Matejka领导的团队在向客户的报告中说：“风险是，该银行全球和欧洲战略总监Mislav Matejka领导的团队在向客户的报告中说：“更激进的贸易，移民和财政合并政策可能会增加不确定性并最终影响就业。”他列出了不断增长的经济数据，这些数据开始动摇了 - 对购买经理的调查，以确保消费者信心，零售和服务。

小莫认为，与2017年的复位模板有显着差异。当时，全球股票市场上升，因为希望特朗普下的财政刺激能够推动经济增长。如今，这次标准普尔500指数的回调是由于政策变化如何发挥的不确定性引起的。

马特·伊卡（Matt Ika）预计，热门通货膨胀期望将使美联储在利率问题上立场。 “最终，经济波动可能会导致美联储的更大支持，将收益曲线弯曲回陡峭，股票是看涨的，这可能是在（下半年），但第一次不在。”摩根大通（JPMorgan Chase）对美国股票的整体立场有中立的立场，在看到美联储的任何支持之前，防御性股票应继续表现良好。

高盛说，在关注美国经济的情况下，任何反弹都可能是暂时的。该银行的战略家戴维·科斯汀（David Kostin）在报告中写道：“为了完全扭转股票市场最近薄弱的趋势，美国经济增长的前景必须改善。”他还将其全年收益增长从11％降低到9％。