它对 SOL 持有者有利，对验证者不利，对权益持有者影响中性。
昨天，SOL市值超越BNB，再次成为市值第五大加密货币。与此同时，Solana 的早期投资者 Multicoin Capital 发布了 Solana 治理提案，旨在修改网络当前的通胀模型，降低其原生代币 SOL 的通胀率。提案编号为SIMD-0228。目标是将SOL的发行利率调整为动态可变模式，使其更接近市场指引。
该提案设定了 50% 的目标质押率，以增强网络的安全性和去中心化性。如果超过 50% 的 SOL 被质押，发行量将会减少，从而通过降低收益率来阻止进一步质押；如果质押的SOL低于50%，将增加发行量以提高收益率并鼓励质押。最低通胀率为 0%，最高通胀率将根据当前 Solana 发行曲线确定。
在 Solana 的机制中，通胀是指网络向运行 Solana 软件并协助构建区块链的验证节点发行 SOL。然后，验证节点会将这些发行奖励和部分 MEV 奖励分发给委托其质押 SOL 的用户。
目前，Solana 的通胀机制是固定的，这意味着作为质押奖励发行的 SOL 的比率是静态的，不会根据市场情况而变化。但如果该提案获得通过，网络的通胀率将变得可变，并根据市场动态进行调整。
为何发布该提案及其影响
Solana 的通胀率最初设定为 8%，计划每年降低 15%，直至降至 1.5%。 Dune 数据仪表板显示，SOL 目前的通胀率约为 3.7%。
Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 在 Lightspeed 播客上表示，固定通胀率的想法借鉴了 Cosmos 区块链的设计，通胀“只是一种记账机制”。 Yakovenko并不特别担心通货膨胀，因为SOL的发行过程不会创造或破坏价值，而只是重新分配价值。新铸造的SOL将分发给stakers，而unstakers的持有量将相对贬值。
尽管如此，Multicoin 认为减少 SOL 通胀是必要的，原因如下：
新发行的SOL仅分配给stakers，这可能会导致网络中心化；高通胀率降低了 SOL 在 DeFi 等场景中的效用，因为取消质押 SOL 的机会成本太高；此外，只有 9% 的 Staked SOL 具有流动性，在一些将质押收益视为收入的司法管辖区，减少质押奖励也可能会减轻抛售压力。
虽然从技术上讲，发行不会对整个网络造成直接成本，但在 Multicoin 看来，取消质押 SOL 因通胀而被稀释的负面看法足以成为限制通胀的理由。
该提案的作者 Tushar Jain 和 Vishal Kankani 表示：“鉴于当前网络上的活动和费用水平，当前的 Solana 通胀计划并不理想，因为它发行的 SOL 超出了保护网络所需的数量。” “这种机制无法感知网络活动，并且不会将其纳入通货膨胀率的计算中。”
如果该提案得到实施并按预期发挥作用，作者相信它将“系统性地减少抛售压力，同时质押参与率仍然足够。”并且“通过将通货膨胀调整与实际偏差相结合，网络发行可以更好地反映网络的实时经济和安全状况，”
该提案还有一个明显的影响——SOL的质押收益率可能会下降。目前的 SOL 质押收益率历史上一直保持在 7% 以上。如果发行量减少，这个收益率也会相应下降。虽然 MEV 奖励的增长可能部分抵消通胀下降的影响，但总体而言，质押 SOL 的好处可能会减少。
社区怎么看？
这项提案涉及 Solana 生态中的多个利益相关者，社区对此的看法想必也产生了多种声音。
Messari分析师Patryk表示，这一提议应该被采纳，因为Solana将从“盲目发行”演变为“智能发行”，成为积极因素。他认为SIMD-0224提案对验证者不利，对stakers影响中立，对SOL持有者有利。
“目前，Solana 的质押奖励总额已远远超过保证网络安全所需的最低金额。该网络已经足够成熟，不再需要如此高的通货膨胀率。 SIMD-0224 建议将 Solana 的通胀率从固定计划模型更改为程序化、市场驱动的模型。这一变化将动态激励质押参与，类似于 @Polkadot 等网络采用的模型，这将最大限度地减少通货膨胀并使网络的质押比率更接近 MNA。”
Patryk认为，此举可能会减轻SOL的抛售压力，并减轻目前对不参与质押的SOL持有者施加的“税收负担”。
Solana 论坛成员 Bji 不支持此提案。他认为通胀的主要目的是鼓励更多验证者参与并维护网络的安全，通胀奖励会逐渐减少。因为Solana的计划是让交易费用逐渐承担更多的角色来激励验证者，从而可以减少通货膨胀奖励作为补充。
目前，大多数验证者通过交易费、优先费和 MEV 获得的收入实际上远远超过了通胀奖励。因此，即使通胀奖励减少，验证者的收入不会受到太大影响，但stakers的奖励可能会减少。
Bji表示，如果通胀率下降50%导致质押SOL如提案中所述减少50%，那没关系，因为每个人都会按相同比例减少质押；而当所有持币者按比例减持股份后，验证人持有的相对股份比例与之前相同，因此验证人的投票权不会发生实质性变化。投票权不会改变，网络的安全属性也不会改变。因此，没有理由出于安全目的而设定具体的通胀率目标。
也有一些社区成员表示，以收益为导向的 Stake 者会因为 Stake 奖励减少 50% 而失去动力。随着质押总量减少50%，攻击网络的成本也将显着降低。 “如果只质押总供应量的 20%，质押的分配可能保持不变，但这意味着攻击者只需购买并质押总供应量的 10% 即可关闭网络。”
目前，社会各界对此提案仍处于观望和讨论态度。 Solana 创始人 Anatoly、Helius 创始人 Mert 等 Solana 生态核心人物尚未对这一提议发表意见。然而，Solana 经济机制的改革是每个 SOL 持有者都关心的问题。 Blockworks 数据分析师 Dan Smith 认为，“Solana 已正式进入经济变革时代”。