在全国人民大会和中国人民的政治咨询会议上，“增强了资本市场的固有稳定性，并促进了中型和长期资金进入市场的稳定”成为资本市场改革的核心问题之一。
在今年年初，为了促进中型和长期资金进入市场，六个部委和委员会共同发布了“促进中型和长期资金进入市场的实施计划”，使系统安排成为“长期资金和长期资金和长期投资”机构的机构，并为键入衡量键的措施，并为Quart Points提供了一些良好的措施，并为Bottersepoint提供了良好的措施。
鉴于行业受访者，向市场推广中和长期资金将有助于稳定市场的长期基金供应并优化市场投资结构。机构预计，通过全渠道和多维性促进中和长期资金进入市场，全面的估计可能会为市场带来超过1万亿美元的增量资金。
“将来，我们可以期待进一步放松入境门槛，简化进入过程，提供税收优惠，丰富指数基金产品系统，建立风险补偿机制等，以吸引更多的长期资金，例如养老金和公司年金，以进入市场。”天Xuan是第14届全国人民代表大会的成员，也是Tsinghua大学国家金融研究所院长，他在接受《 First Financial Daily》采访时说。
中型和长期资金的总量仍然有改善的余地
“从投资方面，资金不稳定和短期投资行为的问题仍然很突出，中期和长期资金的总量显然还不足，并且领先的作用尚未充分发挥作用。” 2025年2月上旬，中国证券监管委员会主席Wu Qing在Qiushi杂志上发表的一篇文章中说。
中型和长期资金是维持市场稳定和健康运营的“压载石”。近年来，在多种因素（例如政策支持和指导，市场需求和快速行业发展）的联合行动下，各种长期资金（例如商业保险基金）的使用规模已大大增加。但是，由于评估周期短，投资比率有限，以市场为导向的运营等，对股票资产投资的各种长期资金的比例仍然很大。
数据表明，商业保险公司的股票投资比率的当前保单上限平均约为25％，但A股的市场价值（包括股票基金）约为3.2万亿元人民币，仅占10％。基本养老金保险基金的规模约占其委托投资量表的14％，并且从30％的保单上限中仍然有很大的空间。企业（职业）年金基金的股本资产投资比率的上限为40％，但目前投资于A股的企业（职业）年金资金的比例仅为14％。
此外，公共基金持有的A股的市场价值仍然很大改进。根据机构分析，截至2024年12月，公共资金的净价值为32万亿元，在A股票上投资的市场价值为5.9万亿元，占18％，自2013年以来，公共资金持有的A Shares的市场价值低于过去三年中-2.8％。
“当前市场中的中型和长期资金仍然不足，政策可能指导中和长期资金进入市场。”海廷首席经济学家Xun Yugen分析了当前的A股是动荡的，自2002年以来，上海和深圳300年代的平均幅度为43％，而1982年以来，美国股票市场的平均幅度为31％，这表明美国股票市场的幅度明显低于一家人的幅度。此外，与美国股票市场相比，A共享市场面临着低机构投资者的问题。在总市场价值下，机构投资者在24Q3中仅占18％，而机构投资者在24Q3的股票市场价值中占55％。
如何解决“漫长的金钱和短投资”的困境
为了打破长期资金进入市场的障碍，自2024年以来，中央金融办公室和中国证券监管委员会发出了“指导促进中等和长期资金在市场上的指导意见”，以及六个部门和委员会共同宣布促进中期和长期的货币计划，以促进中等和长期的市场，以促进中等和长期的市场，以促进中等和长期的市场，并在市场上建立了市场，并在市场上建立了市场，并在市场上建立了市场，并在市场上建立了市场，并在市场上建立了市场和委员会，以实施市场，并在市场上建立了范围的娱乐活动，并促进了市场，并在市场上建立了范围，并在市场上建立了范围，并在市场上建立了范围的娱乐活动”投资“机构环境。
此前，CSRC发表并实施了“实施在资本市场上做好金融工作的实施意见”，这显然增加了投资改革的强度，包括实施“指导市场上的指导意见”，并在市场上促进中型和长期资金，并实施了实施计划，从而破坏了中等和长期型市场中的瓶颈；促进养老金，保险基金等的投资范围的合理扩展，并促进各种专业的机构投资者建立和改善长期评估机制超过三年以上。
Wu Qing最近发表了一篇签署的文章“全面发挥资本市场的功能，并更好地服务新的工业化”，这构成了“增加更多的钱，增加更多的钱，增加了更长的钱并获得更好的回报”，并继续积极创造条件，以吸引更多的中等和长期资金，以吸引更多的中等和长期资金，以促进投资和长期投资的发展，并促进了“成长”的“成长”，不断增长“成长”，不断增长“成长”，而不断增长”，而跨越了“成长”的规模。资金，并改善资本市场基金的供应和结构。
"Since last year, six ministries and commissions have jointly promoted the entry of various medium- and long-term funds into the market. This policy has achieved remarkable results. These funds have long-term and stable characteristics, stabilizing market expectations and reducing short-term fluctuations in the market. Long-term funds such as public funds, insurance funds, and foreign capital have accelerated entry into the market, which has also optimized the investor structure of the market and increased the机构投资者的比例。”天Xuan说。
“预计未来的政策将加强中型和长期资金的指导。” Xun Yugen认为有三个方面：首先，加速了养老基金的第二和第三支柱进入市场；其次，加速评估系统的实施超过三年，并优化了新产品的发行机制；第三，促进资本市场加速加速的高级开放，并指导长期外国资本以增加中国资产的分配。
天Xuan说，除了现有的公共资金，保险基金，养老金等外，我们还积极清除更多的瓶颈和困难，并指导更多类型的中期和长期资金进入市场，例如公司年金，信托基金等，以不断增强中等和长期资金的权力。扩大外国投资渠道，优化对外国股权比率的限制，促进更多国际长期资本以参与中国市场，并形成多元化的基金供应方式。同时，改善支持政策，例如改善长期基金投资评估机制，加强市场监督和执法，并增加对投资者的教育和保护，以为长期资金提供良好的投资环境。
此外，天Xuan还建议进一步放松社会保障基金，保险基金和银行资金的投资比率和范围，从而适度优化风险系数的法规，优化进入市场的中期和长期资金的批准程序，并扩大了指导各种中等和长期资金以进入市场的渠道；通过市场进行交易并增加机构投资者的比例，进一步改善了投资者的结构；丰富具有不同到期和风险水平的金融产品以满足多元化的投资需求，等等。
“总的来说，我们希望2025年的资本市场改革能够进一步改善资本市场的包容性和适应性，提高其市场化水平，增强资本市场服务于新质量生产力发展的能力，并促进经济结构的持续优化，转型和升级。”天Xuan说。