3月5日，第14届全国人民代表大会的第三届会议在大厅的大厅举行了开幕会议，总理李·齐安（Li Qiang）发表了政府工作报告。就政府工作备受关注的财政政策而言，政府工作报告明确指出，今年将实施更积极的财政政策，并将安排各种类型的财政资金，例如收入和债券，以确保财政政策继续有效，更强大。
具体而言，今年的赤字比率计划以约4％的比例安排，比上一年增加了1个百分点，赤字量表为5.66万亿元，比上一年增加了1.6万亿元。它计划发布1.3万元人民币的超长期特别国库券，上一年增加了3000亿元人民币。它计划发布5000亿元人民币的特别财政债券，以支持大型国有商业银行补充资本。计划为地方政府安排4.4万元人民币的特殊债券，上一年增加了5000亿元人民币。今年，新政府债务的总金额为118.6万元人民币，比上一年增加了2.9万元人民币，并且财政支出的强度显着增加。
广东证券的首席经济学家卢Zheng告诉Caixin，与去年相比，今年的财政政策基调更为积极，以更大的力量，更快的速度，更多的方法，更好的方法，更好的结构，与市场的更好的结构，与市场之间的交流更加光滑，并且在政策之间进行更高的交流，并将发展置于更高的位置。
同时，今年强调，我们必须加深对财政和税收制度的改革，促进零预算改革，促进消费税改革，标准化税收优惠政策，并加强对高质量发展的财政和税收支持；坚持发展中国债务和化学债务以及安全解决地方债务风险。”罗齐扬说。
赤字比率达到记录高
赤字比是宏观经济政策的重要天气。在中国人的眼中，该指标特别有价值，并被视为财政政策扩展的重要指标。
中国的财政赤字比率特别指的是全国一般公共预算帐户簿给GDP的财政赤字比例。财政赤字是超过收入的国家公共预算支出的一部分。
自2008年国际金融危机以来，中国一直在采取积极的财政政策，即扩张性财政政策，以对冲经济压力。主动财政政策的强度越大，财政赤字比率越高。如果财政赤字比率太高，它也会增加财政风险并影响财政的可持续性。因此，中国通常将赤字比率3％视为财政风险的心理防御线，但是3％的赤字比红线没有科学和合理的基础。近年来，面对经济的下降压力，为了稳定经济，中国增加了其财政政策的实施。官方的公共赤字比率已超过3％，但今年首次达到了4％的历史高点。
中国财政科学学院院长杨Zhiyong告诉Caixin，更积极的财政政策应继续制定到适当的位置并更加强大，并且提高财政赤字比率是一项重要措施之一。 4％的赤字比率是合适的。赤字比率的增加需要需求和可能性。从确保财政系统正常运作并实现可持续财政发展的角度，这种强度是适当的。
罗志扬说，2025年的积极财政政策更加活跃，赤字比率首次达到约4％”，超过了2020年流行病时的赤字比率为3.6％，并且是自2008年积极的财务政策实施以来的最高水平，这反映了中央政府的经济需求和经济的发展，并改善了经济和改善的经济和改善，并改善了经济的恢复，并改善了经济的回复。
“这再次打破了3％的赤字比率的约束。宏对照方法更加灵活，并且根据时代和情况对宏观控制进行了优化，并且更现实。”罗齐扬说。
他认为，在过去，长期以来，赤字比例为3％被用作财政纪律的警告线，但实际上，由于缺乏理论和实践，3％被用作警告线。欧洲和美国长期以来都打破了它。限制财政纪律的是一个完整的财政管理系统和严格的责任制系统。对于我的国家，3％的赤字比率仅是公共预算的赤字率。特殊债券，超长期债券，特殊的国库券等发挥了重要的反周期性调整功能。根据狭窄的能力来判断财政热情的程度不再与现实一致。此外，控制3％的赤字比率可能会导致“控制赤字，扩大特殊债券并扩大隐藏债务”。
正是由于今年的财政赤字比例的显着增加，财政支出的规模已得到进一步扩展，以扩大总需求并促进经济改善。
根据政府工作报告的数据，今年全国公共预算支出的规模预计为29.7万亿元，上一年增加了1.2万亿元。
特殊债券和特殊政府债券已大大增加
除了查看赤字比率外，地方政府特殊债券和不包括赤字比率的特殊政府债券的规模也是重要的指标。
今年，中国计划首次安排地方政府特别债券，以超过4万亿元的商标，达到4.4万亿元，上一年增加了5000亿元人民币，重点是投资和批准现有的商业住房，并将企业政府欠下的账户造成企业的欠款。计划发行特别政府债券的总计1.8万元人民币，比上一年增加了8000亿元人民币，也创造了创纪录的高级。
杨Zhiyong说，特殊债券的规模和特殊政府债券的规模也是根据更积极的财政政策的要求。特殊债券规模的设定与去年的债务预约政策的部署一致。财政支出的强度与期望一致。
特殊债券已成为中国政府推动有效投资并稳定宏观经济的重要政策工具。除了今年地方政府特别债券的配额增加外，地方政府特殊债券的投资和使用也大大扩展了，而且债券发行过程已得到进一步优化，以提高发行债券的效率。
根据公共数据，地方政府在今年的前两个月发布了大约6000亿元的新特别债券。其中一些资金投资于主要地区，例如土地储备，市政工业园和运输。
今年，超长期特别国库券的1.3万元人民币将继续投资于“两级”和“两级”领域，其中2025年的“两级”项目清单也已提前发布。 “两个新”地区还将增加超长期特别国库券基金的规模，并扩大支持范围。其中，今年将及时发行超长期特别财政债券基金的第一批810亿元人民币，旨在支持地方政府加快消费商品新旧工作的开始。
罗齐扬说，如果今年概括了今年的赤字，特殊债券和特殊政府债券的规模，那么2025年的实际赤字比率将达到8.4％，明显高于去年的6.6％。
他说，今年财政政策的强度得到了显着加强，财政政策采取了主动权并承担责任，这也反映了财政概念的重大变化。
"For example, this year's fiscal policy will place development in a more important position, and promote faster economic growth with greater strength, and fully realize that the basis of fiscal sustainability is economic sustainability. In fact, China's low interest rate environment and lower government debt, especially the central debt level, can fully support a higher deficit rate level. Gradually shift from balancing fiscal to functional fiscal, from focusing on short-term fiscal balance to medium- and long-term stable economic and social development, and最好发挥财政服务在高质量发展中的重要作用。”罗齐扬说。