在2025年政府工作报告中，诸如新质量生产力，新工业化和人工智能+等关键字仍然是高频热词。
该报告强调，应根据当地条件发展新的质量生产率，并加速现代工业系统的建设。其中，我们必须促进科学和技术创新和工业创新的综合发展，大力促进新的工业化，使先进的制造业更大，更强大，积极地发展现代服务业，并促进新的势头的积累以及更新和升级传统动量。
这不是第一次将新的工业化写入报告中。 2024年政府工作报告提议通过科学和技术创新来促进工业创新，并加速促进新的工业化。
当在资本市场中部署关键任务时，政府工作报告强调，有必要加深对资本市场投资和融资的全面改革，大力促进中型和长期资金进入市场，并加强势力的战略储备以及建立市场稳定机制。改革并优化股票发行，上市以及合并和收购系统。加速多层债券市场的发展。同时，我们必须改善风险投资基金的差异化监督系统，加强基于政策的财政支持，加快风险投资的发展并加强患者资本。
“就资本市场而言，今年的政府工作报告特别提到，改革和优化股票发行，上市以及合并和收购体系，加速了多级债券市场等的发展，以支持现实经济，以支持科学和技术创新，这与最近的政策方向相符，这都是非常好的一系列表达方式。”国民党国会议员兼Tsinghua University Wudaokou财政学院副校长Tian Xuan在3月5日在《人民大厅》（Great Hall of People Hall）的一次采访中说，该报告还特别提到，该报告还特别提到，稳定了房地产市场和股票市场和稳定资本市场。这些表达对于为资本市场的下一个发展定下基调很重要。
“政府工作报告中有关资本市场的声明阐明了加深改革的三个主要方向，这对于改善市场功能，优化资源分配并稳定市场期望至关重要。” Huachuang Securities的首席经济学家Niu Bokun认为，加速多层债券市场的发展将有助于更好地满足企业的多元化融资需求，尤其是扩大了创新品种的扩展，例如科学和技术创新债券和绿色债券，并为现实经济提供低成本的资金支持。
资本市场指导资源流向关键领域
新的工业化是资本市场高质量发展的重要保证和驱动力，多级资本市场是促进新工业化的强大驱动力。
“ CSRC将专注于改善资本市场的基本系统，全面发挥资本市场的功能和作用，并更好地为制造业和新工业化的建设提供服务。”最近，CSRC主席Wu Qing在《工业和信息技术部》期刊“新工业化”中很少发表签署的文章“全面服务新工业化的功能”，称CSRC非常重要地对工业和制造业的开发和最优先的经济性具有最高的经济性，并以最高的方式来实现高等的经济性。
他提到，资本市场在优化资源分配，促进资本形成，改善公司治理和改善现代企业系统方面发挥了重要作用，并具有为发展新优质生产力发展的巨大潜力。截至2024年底，在上海和深圳北部交易所上市的5,000多家上市公司中，工业和制造业企业占上市公司总数的76.5％，市场价值占56.58％，利润占32.32％。
目前，资本市场正在遵守面向问题的方法，并进一步增加了对综合电路，工业主机，医疗设备，工具，工业和基本软件等关键行业的支持。鉴于我国对国外对战略资源的高度依赖，为了支持战略新兴行业和未来行业，有必要大力提高保证战略资源的能力。 “资本市场将指导要素资源在这些领域中收集，并全面使用各种工具来提供适应性的金融产品和服务。”吴素说。
技术创新是新工业化最重要的引擎。吴素说，我们必须牢固地掌握科学和技术创新的“牛头”。资本市场应积极地集成到新的国家科学和技术创新体系中，并强调资本市场在为科学和技术创新服务方面的独特优势。 “收取短笔钱赚了很长的钱，收取小额资金变成了大笔钱”，“将储蓄变成资本”，“共享风险和福利共享”。资本市场可以有效地收集资源，加速科学和技术行业的融合，刺激企业家精神，并符合科学和技术创新企业的特征，例如“大型投资，长期循环和快速的迭代”，并顺畅地平滑“技术 - 印度融合”的美德周期。
鉴于我国对国外对战略资源的高度依赖，为了支持战略新兴行业和未来行业，有必要大力提高保证战略资源的能力。在这方面，吴素说，资本市场将指导要素资源在这些领域中收集，并全面使用各种工具来提供适应性的金融产品和服务。
资本市场将如何在下一步中支持新的工业化？
中国共产党的二十个国民大会建议坚持关注现实经济，促进新的工业化，加快制造能的建设，并基本上在2035年之前实现了新的工业化。
政府工作报告强调，有必要促进科学和技术创新和工业创新的综合发展，并大力促进新的工业化。在下一步中，如何进一步加强资本市场在促进新工业化方面的责任和行动？ Wu Qing也为此提供了一个具体的方向。
首先，进一步提高了多层次资本市场的服务覆盖范围和准确性。深入研究特征，发展法律及其在投资和融资，激励和约束，公司治理等方面的需求，并以有针对性的方式丰富资本市场的工具，产品和服务。改善多层资本市场体系，并全面发挥股票和债券市场的协同作用。将优先考虑研究关键核心技术的基于技术的企业的融资，合并和重组，并提高新质量和生产力发展的质量和效率。
第二个是不断改善资本市场体系，并提高对新质量生产力的包容性和适应性。 Continue to promote the implementation of the "Sixteen Measures for Science and Technology Innovation" and "Eight Measures for Science and Technology Innovation Board", further comprehensively deepen the reform and opening up of the capital market, conduct in-depth research and improvement of institutional arrangements such as issuance and listing, private equity and venture capital, enhance the competitiveness of the capital market system, enhance the inclusiveness and adaptability of new industries, new business forms and new技术，更好地服务于科学和技术创新，绿色发展以及传统行业的转型和升级，并不断优化上市公司的结构。
第三个是支持上市公司通过合并和收购进行改造和升级。我们将尽快实施“六项并购”政策，并尽快推出许多典型案例，以促进工业融合和最佳资源分配，并更好地为新质量生产力的发展提供更好的服务，以便更好地发挥资本市场作为合并，收购和重约紧密渠道的主要渠道的作用，并为列出的公司提供转型和升级。
第四，促进长期资金进入市场并加强患者资本。为了关注“更多的金钱，更长的钱，更好的回报”的目标，我们将继续积极创造条件，以吸引更多的中期和长期资金，以进入资本市场，促进“长货币和长期投资”的机构环境的形成，稳定地增加A-Share投资在中期和长期资金中的规模和比例，并提高资本和资本供应和资本供应和结构的资本和结构。同时，我们将针对风险投资和私募股权投资，指导早期投资，少量投资和艰苦投资的整个“资金，投资，管理和撤回”链的支持政策优化，并促进“技术 - 行业本身”的美德周期。
此外，资本市场生态学将继续得到改善。
Niu Bokun认为，今年的报告强调了自新“九个国家法规”以来将长期资金推向市场的政策方向，并提出了加强“战略储备金”和“建立市场稳定机制”的新表达方式。预计将来，由社会保障基金代表的国有资金可能会在更清晰的政策框架中建立“级别资金”，进一步增强市场底层的能力并防止系统性风险。
“改革并优化股票发行，上市以及合并和收购制度”将进一步改善融资方面的市场生态，并加快新优质生产力企业的培养。通过优化发行和上市系统，可以更好地支持高质量的企业进入资本市场并提高市场的整体质量。合并和采集系统的优化将帮助企业通过面向市场的手段实现最佳资源分配，并促进工业升级和创新的发展。
资本市场“促进技术”的当前影响是什么？
数据表明，截至2024年底，科学技术创新委员会有581家上市公司，IPO融资为917612亿元人民币。在GEM注册系统之后，有558家新上市公司和IPO融资为5380.72亿元人民币，其中大多数属于战略新兴行业。截至2024年底，北京证券交易所有262家上市公司，总融资为552.7亿元人民币，战略新兴行业和高级制造工业占80％以上。新的第三董事会有6,101家公司，其中包括3,887家基于技术的企业，1,481家战略新兴行业企业，以及1,091个国家级专业和新的“小型巨型”企业。
从2022年到2024年，在合并和收购方面，上海和深圳的战略新兴行业中列出了公司，例如新的能源汽车，新一代信息技术行业以及高端设备制造业，披露了4,115份合并，收购和重组交易的交易量为1.25 YUUAN YUUAN YUUAN YUUAN YUUAN YUUAN。
从2021年到2023年的风险投资方面，私募股权风险投资基金的平均年度投资本金为1.2万亿元，约占同期新社会融资量表的3％至4％。自2024年第三季度末期的注册系统改革以来，科学技术创新委员会的上市公司中有近90％和Chinext董事会上市公司中有50％得到了私募股权基金的支持。
就债券市场而言，在2024年，交易市场发行了4.93万亿元的公司（企业）债券，其中工业企业的公司债券发行了1.92万亿元的公司债券，同比增长37％。交易市场的技术创新公司债券，绿色公司债券等人民债券共同发行了6866亿元人民币，同比增长46％，其中6165亿元的技术创新公司债券的同比增长了68％。第二个是稳步开发资产支持的证券。 2024年，交易所市场中资产支持证券（ABS）的发行量表为1.25万亿元。
在海外上市方面，由于“对海外发行证券的管理和国内企业上市的审判措施”在2023年3月进行了正式实施，因此截至2024年底，总共有199家国内公司完成了海外最初清单的注册（其中117个计划在盛荣上公开公开）。企业的类型涵盖了多个行业，例如制造业，新能源和智能驾驶。
At present, the CSRC is also guiding securities companies and fund companies to support scientific and technological innovation, including promoting institutions to explore the formation of diversified financial products and service systems suitable for new industrialized enterprises, actively promoting the entry of various medium- and long-term funds into the market, and setting up bonus points for supporting scientific and technological innovation in the evaluation of investment banking business quality, encouraging securities companies to improve their equity and debt为服务技术企业提供融资能力，并为基金公司提供支持，以稳步和有序地启动更多的科学和技术创新主题基金。
数据表明，在2024年，证券公司将为真实企业提供512万元人民币的股权和债券融资量表。截至2024年底，已经批准了449个科学和技术创新主题基金，已建立389个，比例为6734.21亿元人民币。