关税战争继续升级。墨西哥和加拿大表示，他们将制定报复性关税以进行反击，但特朗普威胁要进一步提高对“互惠关税”的征收。同时，中国宣布将对某些美国农产品征收10％至15％的关税。
尽管如此，美元指数并没有像预期的那样加强，而是由于经济前景不佳而跌至105左右。该市场预计美联储今年将降低三倍，远远超过年初的预期。相比之下，以前据信这家元人民元重大折旧，本周反弹了500分。截至3月5日的北京时间16:50，美元/海上元INMB为7.2586，美元指数低于105大关。
来自中国和外国银行的外汇交易者告诉记者，中国政府将在不久的将来关注RMB汇率的稳定性，预计美元与海上RMB的汇率将保持在7.20〜7.35之间。外汇专家兼宗国金融市场业务部的总经理刘杨对记者说，记者说，在2月下旬，美元指数削弱了，RMB中价也削弱了，美国的指数也削弱了，但在2月28日，美国的指数在2月28日起列出了标准的率。在短期内，额外的10％关税可能不会导致RMB降至7.35级以下，尤其是在美元压力的情况下。
美元指数中断
本周，美元指数低于107大关，一夜之间打破了106个整数，并打破了120天的关键移动平均线。 3月5日晚上，美元指数低于105大关。
最初的逻辑是，如果特朗普宣布新的关税计划，它可能会加强风险规避并使美元更高。关税引起的通货膨胀问题将使美联储很难降低利率，进一步推动美元和美国债券收益率上升。但是，所有部门都越来越担心美国经济的放缓，在关税战争的影响下，消费者的信心继续下降，再加上通货膨胀的反弹，这将加剧对停滞的担忧。
最近的美国经济活动数据比预期的弱。 PCE上周五发布的报告显示，消费者的支出在一月份下降，在过去的几个月中，美国的贸易赤字急剧扩大，上周首次失业福利的数量显着增加。相应地，亚特兰大FED GDPNOW模型将第一季度年度GDP增长率的预测降低了4个百分点以上，至-1.5％。
尽管美元短期减弱，但一些机构仍然表示需要谨慎，预计将支持美元，尤其是如果风险厌恶的风险越来越多。
原因之一是市场仍然需要确认美国的经济数据是否真的那么薄弱。高盛（Goldman Sachs）的首席经济学家Jan Hatzius表示，尽管预计US GDP的增长将放缓今年，而政策不确定性会带来进一步的下行风险，但最新数据并不像看起来那样糟糕。首先，自去年11月以来的贸易赤字扩大主要反映了黄金进口的增加，因为黄金进口通常不用于消费或生产。其次，一月份的消费者支出疲软可能是由于寒冷天气，剩余的季节性影响以及2024年下半年异常强劲的势头的重返正常化而推动的。高盛（Goldman Sachs）认为，最新数据已经过度解释了。该机构在第一季度追踪年度GDP增长率为 +1.6％，略低于初始预测，但远高于亚特兰大美联储的估计。这导致高盛降低了2025年第四季度GDP年度GDP增长率的预测，从最初的2.4％降至2.2％。
另一个原因是欧元的实力是否可以继续。欧元最近一直领先于人群，上升到1.07室内，这也是美元指数下跌以下105的主要原因，而欧元对卢比的欧元升至7.7。刘杨说，新德国政府的财政扩张和政府债券收益率是支柱，支持欧元的中期和长期实力。此外，对俄罗斯和乌克兰之间停火的期望支持欧元上升。
《标准宪章》全球首席策略师埃里克·罗伯森（Eric Robertsen）向记者提到，即使欧洲国家增加了国防支出，俄罗斯和乌克兰的停火也不是结论性的，也不是欧元区增长前景的积极新闻。更重要的是大规模的财政刺激的可能性。一旦市场意识到欧元区财政脉搏可能令人失望，则预计市场的重点将再次转向欧洲中央银行，这可能会进一步放松货币政策，并承担稳定欧元区经济增长的负担，欧元也可能承受压力。
本周的非农业数据成为重点，市场预计非农民将从143,000下降到133,000，失业率可能仍为4％。但是，“政府效率部门”引发的政府裁员浪潮增加了该数据的不确定性。如果本周一系列数据的整体效果较差，它可能会抑制美元和美国股票的趋势。
rmb很强
3月5日，元人民币兑美元汇率略有加强，本周的海上元重升上了500分以上，而不会受到关税的影响。 2月中旬下跌以下7.25以下之后，美元到岸的RMB汇率现在已经反弹至自年初以来波动范围的中间。
“我们预计美元/离岸RMB汇率将保持在7.20〜7.35的范围内。”罗伯逊告诉记者。
自今年以来，中国人民银行的稳定维持的明显信号继续支持RMB。交易者说，当关税加剧时，中价通常起着反周期性的作用。此外，年初发出的大量海上RMB中央账单也在发送信号。
3月5日，2025年政府工作报告提出，2025年的GDP增长目标约为5％，CPI目标更稳定。它计划发行1.3万元人民币的超长期特别债券和5000亿元人民币的特殊财政债券，以补充大型银行的首都。计划在2025年的赤字比例以约4％的速度安排，赤字为5.66万元人民币，而地方政府的特殊债券为4.4万亿元。与去年相比，所有预算都在扩大。