3月6日，新华社披露了《关于2024年中央和地方预算执行情况的报告和2025年中央和地方预算草案（摘要）》（以下简称《预算报告》）。

根据预算报告数据，到2024年底，国债结余为345723.62亿元，控制在全国人大批准的35200.835亿元国债限额内，地方政府债务结余为475370.55亿元（包括用于替代隐性债务存量的地方政府债务）， 包括普通债务结余 167012.77 亿元和专项债务结余 308357.78 亿元，将在全国人大批准的地方政府债务限额内进行控制。

因此，到 2024 年底，中国政府的总债务余额约为 82.11 万亿元，控制在限额内。到 2024 年底，政府债务余额占 GDP 的百分比（债务比率）约为 60.9%。债务风险通常是安全可控的。

去年11月，财政部部长蓝佛安在全国人大常委会办公厅举行的记者会上表示，从国际比较来看，中国的政府负债率明显低于主要经济体和新兴市场国家。根据国际货币基金组织（IMF）的统计数据，截至2023年底，G20国家的平均政府债务比率为118.2%，其中日本为249.7%，意大利为134.6%，美国为118.7%，法国为109.9%，加拿大为107.5%，英国为100%，巴西为84.7%，印度为83%，德国为62.7%。G7 国家的平均政府债务比率为 123.4%。

兰佛表示，从债务使用的角度来看，中国地方政府债务已经形成了大量的有效资产。中国地方政府债务主要用于资本支出，支撑着大量交通、水利、能源等项目的建设，许多资产正在产生可持续的收入，不仅为经济高质量发展提供了有力支撑，也是偿债资金的重要来源。因此，中国政府还有更大的借贷空间。

正是因为中国政府还有很大的借贷空间，面对当前复杂的形势，中国今年实施了更加积极的财政政策，并继续发力。其中之一是安排发行更大规模的政府债券，为稳定增长、保障民生、调整结构、促进消费提供支持。

根据今年政府工作报告数据，2025年新增政府债务总规模为11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元，财政支出强度明显加大。

因此，债务上限也进一步提高。为了防控债务风险，我国采取了债务限额管理，即政府债务余额不得超过债务限额的“上限”。

根据预算报告，2025年，国家债务限额为418608.35亿元，地方政府一般债务限额为180689.22亿元，专项债务限额为399185.08亿元。

据此，2025 年国家政府债务总额上限约为 99.85 万亿元，其中中央政府国债上限约为 41.86 万亿元，地方政府债务上限为 57.99 万亿元。

除了发行新的地方政府债券外，地方政府债务限额的大幅提高还与中国实施化解隐性债务风险的一揽子计划有关，在 2024 年至 2028 年的五年内，将发行 10 万亿元政府债券来替代地方政府的隐性债务， 使隐性债务透明化，加强管理，减轻地方财政的利息负担。