博通2025财年Q1财报：营收149.16亿美元创新高，AI驱动增长，盘后股价大涨12%

3月6日，当地时间，半导体制造商Broadcom（NASDAQ：AVGO）发布了截至2025年2月2日的2025财政年度的第一季度财务报告。Broadcom在季度的收入超过了市场预期，与AI相关的收入也增加了一年。 3月6日，美国股票市场的许多半导体股票总体下降，同一天关闭了6.33％，但受到绩效新闻的影响，市场关闭后，Broadcom的股价上涨了12％以上。

根据财务报告，Broadcom在本季度的收入为149.16亿美元，同比增长25％，高于市场对146.1亿美元的期望；（GAAP）净利润为550.3亿美元，同比增长315％；调整后的EBITDA为100.83亿美元，高于去年同期的71.56亿美元；毛利率为79.1％，高于以前的公司指导。

Broadcom总裁兼首席执行官Hock Tan表示：“ Broadcom的第一季度收入和调整后的EBITDA创造了一份记录，这是由AI半导体解决方案和基础设施软件业务驱动的。”根据业务，Broadcom在第一季度的半导体解决方案收入为82.12亿美元，同比增长11％，基础设施软件收入为670.0亿美元，同比增长47％。

Chen Fuyang提出，与AI相关的收入同比增长77％，达到第一季度41亿美元。 Broadcom的AI AI半导体收入将受益于Hyperscale Partners在AI XPU（现场专用处理器）和AI数据中心连接解决方案的持续投资中受益，预计将在第二季度继续保持强劲增长，将继续保持44亿美元的增长。 Broadcom Outlook：该公司在2025财年第二季度的收入约为149亿美元，调整后的EBITDA指导价值约为其收入的66％。

从与AI相关的业务的角度来看，Broadcom参与了定制的专用集成电路（ASIC）和以太网网络组件，并且是主要数据中心的基础架构供应商之一。 ASIC包括多个芯片，例如“ XPU”，例如TPU（张量处理器），NPU（神经网络处理器）。目前，Google，Meta和Amazon都属于ASIC营地，该营地与Nvidia和AMD所在的GPU（图形处理器）营地不同。行业分析师认为，Broadcom定制的ASIC芯片的主要客户包括Google和Meta。

在发布财务报告后的绩效简报上，陈福阳致力于在AI领域和公司的技术研发方向引入需求。 "Our partners continue to actively invest in the next generation of cutting-edge models, and we do need high-performance accelerators and artificial intelligence data centers with larger clusters. To this end, we are increasing R&D investment in two aspects: one is to invest 2nm and 3.5D packaging technology, and the other is to invest in the development of 500,000 accelerator cluster technology." Chen Fuyang表示，在接下来的几个月中，这些投资将与三个客户的路线图非常一致。到2027年底，这三个客户中的每一个都将拥有100万个XPU集群，对这三个客户的总市场需求将达到600亿至900亿美元。

Chen Fuyang表示，除了这三个客户外，Broadcom还与另外两个超级大型客户进行了深入的合作，可以为客户定制人工智能筹码，并有望在今年为两个超级大型客户完成XPU流媒体播放工作。 Chen Fuyang没有提及有关这两个新客户的具体信息，但是市场上有传言说Apple计划开发AI服务器芯片，其合作伙伴是Broadcom。

至于AI市场将逐渐改变以由推理主导的可能性，陈福扬表示，该公司将推理视为独立的产品线，以及推理和培训芯片的架构截然不同。该公司预计，这三个客户的总市场需求将在未来达到600亿至900亿美元。这个总需求包括培训和推理，但培训部分更大。

至于非陆军情报部门，陈·富扬说，非官方智能半导体行业的恢复仍然很慢，而非官方智能的半导体收入预计将在第二季度保持平坦。此外，该公司预计将在第二季度获得65亿美元的收入。

在最近的几个季度中，Broadcom的表现受到对人工智能的需求的显着驱动。去年12月，Broadcom宣布了2024财政年度的第四季度和全年业绩。财务报告显示，在2024财政年度，Broadcom的人工智能收入增长了220％，达到122亿美元。该财务报告发布后，Broadcom的股价显着上涨，其市场价值在去年12月的首次超过1万亿美元。但是，Broadcom的股价随后下跌了。截至3月6日开幕，Broadcom的市场价值为8438亿美元。

从市场对AI芯片的需求来看，大型海外技术制造商仍在继续增加其资本支出。市场分析机构TechInsights于2月发布了一份报告，指出，最高的超级云服务提供商将于2025年投资约3200亿美元的AI，其中亚马逊将投资970亿美元，Microsoft，Google和Meta将投资850亿美元，750亿美元，650亿美元，和655亿美元。尽管有疑问，技术巨头将继续投资。