1月17日晚，芒果超媒披露2024年业绩预告。公司全年营业利润预计为16.66亿元-20.26亿元，中位区间为18.5亿元，同比增长约1.5%，剔除非归属净利润。预计15.40亿元至19.00亿元，中位区间17.2亿元，同比增长约1.4%。总体来看，经营业绩稳步提升，质量效益提升，业务结构进一步优化。

会员业务发展表现亮眼。截至年底，芒果TV会员数达7331万，年度会员收入首次突破50亿元，同比增长超过18%。广告业务回暖，下半年收入较上半年增长8%，推动公司整体增长。全年广告收入实现正增长；小芒电商全年GMV突破160亿元，同比增长55%。

优惠政策：公司免征企业所得税24-27年

为进一步支持改制文化企业发展，2024年12月，财政部等三部委发布公告，对符合条件的改制文化企业免征企业所得税。公司在公告中明确，享受2024年至2027年企业所得税免征政策。因此，公司原需缴纳的2024年企业所得税现可全额免征，2024年公司所得税2.6亿元前三季度缴纳的企业所得税可全额退还。 2025年至2027年，免征企业所得税也将增加公司利润。

这项免税政策是“真金白银”的政策福利。因应公司2024年免征企业所得税，归属于母公司净利润发生较大变化。业内人士分析，2023年年报中，公司预计后续年度不再免税，按照会计准则确认递延金额16.3亿元。所得税资产将导致2023年归属于母公司净利润增加16.3亿元，这些递延所得税资产未来可以抵扣税款，不少出版上市公司也进行了类似的会计处理。根据最新文件，该公司免征企业所得税24年至27年。根据会计准则，2024年报表中，2023年确认的递延所得税资产16.3亿元，可以抵扣24年至27年的企业所得税，因为免税不再需要扣税，所以会计需要逆转，抵销金额为6.3亿。也就是说，由于所得税会计处理，2023年报表利润增加16.3亿，2024年又减去利润6.3亿，“一增一减”导致同比异常变动2024年归属于母公司净利润。

会员量价齐升，广告业务明显回升

2024年，芒果TV会员业务将通过提升运营效率、创新运营策略，实现会员规模和会员收入双增长，进入“量价齐升”的健康阶段。 QM数据显示，2024年11月，芒果TV月活跃用户达2.85亿，位列行业前三。

在优质剧集和综艺内容的支撑下，芒果TV全面升级会员权益体系，推出高息会员产品SVIP，构建IP定制节目、单点直播赛事、剧综联动，超前售后提升会员ARPU值。提高用户价值认知和支付意愿。

业内人士分析，从2023年下半年开始，芒果TV的会员业务将开始进入“换档提速”通道，会员收入将从2022年的个位数增长跃升至2023年的两位数增长。 2024年，会员业务首次突破50亿元大关，全年保持近20%的同比增速。放眼整个长视频行业，这样的增长并不容易。与竞品相比，芒果TV会员无论是ARPU值还是会员规模都有更大的增长空间。

芒果TV广告收入已见底，2024年下半年收入较上半年增长8%。 《歌手2024》累计获得30个品牌合作，《乘风2024》在客户数量和创收方面长期保持领先地位。 “双冠军”，“胡同人”合作品牌总数已达30个。2025年贺岁剧《国色青春》已获得特仑苏、东阿阿胶、长青、天猫、农夫山泉，强势打破芒果剧近年来的投资纪录。业内人士表示，芒果TV广告此次恢复正增长，广告业务真正走到了业绩拐点。公司将通过创新营销模式、聚焦重点品牌、激发内容活力等运营措施，有效推动广告业务发展。

热门综艺持续井喷，大剧好戏多多

综艺方面，芒果TV2024年点击量持续井喷。云鹤数据显示，2024年芒果TV综艺供给量大幅增长，共新增99档，位居四大长视频平台之首；第四季度综艺故事片有效播放量同比增长34.1%，市场份额达36.7%，双双位居第一。 《你好星期六2024》《斗风4》《乘风2024》包揽灯塔年度网络综艺故事片播出榜前三名； 《再见恋人4》《歌手2024》成为“超级爆款”，牢牢占领市场。全年综艺节目的热门话题。 2025年，公司全面推行综艺赛道主持制度，储备综艺节目100档以上，创新比例保持40%以上。公司综艺优势将进一步扩大。

剧集方面，芒果TV近年来加大内容投入颇有成效，实现了“剧变”突围，芒果电视剧效果更加明显。云鹤数据显示，2024年下半年以来，芒果剧表现大幅增长，剧日均有效播放量环比增长超过24%。 《巷子里的人》播出期间，CSM全国网络平均占有率5.27，位列2024年省级卫视第一。芒果TV连续25天位列热门电视剧排行榜TOP 1，云鹤有效播出市场占有率同样高。为 20.8%。开播不到10天，《乡村之美》就登顶各大权威榜单TOP1。截至17日，云鹤有效播出市场份额超过20%，位居榜单第一。在贺岁剧的激烈开场中强势领衔，成为当之无愧的“年初第一爆料”。 2025年片单中，公司共上映100+部剧集，大尺度作品数量大幅增加。 《五福》、《水龙歌》、《深渊》、《好时代》、《韶华若金》等大剧已进入“爆款”阶段。 “后备力量”。

战略机遇：文化与科技融合发展

探索文化与科技融合的有效机制，加快文化新业态发展，是当前文化传媒领域的重大课题和战略机遇。湖南省委、省政府也多次提出，龙头企业要充分发挥引领作用，乘势而上，加快文化与科技融合发展。业内人士分析，作为湖南文化企业的排头兵，芒果超传媒正在全力响应“融合命题”，积极探索AI等前沿技术的应用和业务创新。新技术正逐渐进入Mango内容创作和传播的底层逻辑。

报告期内，“芒果大模特”成为全国广电行业首个在国家网信办备案的大模特。已广泛应用于剧本制作、高清制播、后期制作等业务场景，并已在公司内部20个业务板块落地。 70多种产品。纪录片《中国3》首次采用CG技术+绘画艺术，辅以“动画呈现”和“极致宏观”高科技手段；全国首个AI综艺导演“艾芒”每天都在学习数百万行业知识和感知技能，不断进化； 《歌手2024》全季有13场大型直播，覆盖大小屏，真正实现从传统技术到AI最新应用的全面体验。未来，公司有望乘着政策“东风”，进一步加快培育文化领域新生产力。

“微内容+IP经济”有望打开业绩增长空间

除了长视频内容，芒果TV在微内容布局上也取得了长足进步。据统计，芒果TV将在2024年推出340部微短剧，逐步构建“长、中、短”一体化的内容生态系统。公司表示，2025年，微创新中心将打造“730大芒剧场”、季节主题、7大内容曲目，提升短剧品质，打造行业顶尖微短剧，其中包括高概念改编作品。 《还珠格格》版、马伯庸首部短剧《少年英雄逆袭》等项目。此外，该公司将虚拟拍摄技术应用到“微内容”制作过程中，拍摄效率提高了20%。 2025年，公司还将推出“山海智能制作平台”，全面提升短剧内容制作效率。

值得一提的是，报告期内，小芒电商继续保持快速发展，全年GMV突破160亿，同比增长55%。通过圈内大规模复制定制节目，平台形成了商品毛利覆盖节目成本的商业模式。 《跳进地理书2》实现项目商品成交额近亿元；平台独家打造的综艺衍生形象“南波笑笑”“兔子”实现了从内容IP到角色IP的商业价值转型，销量突破30万件。

有研究报告指出，IP经济作为行业主脉，将演变成2025年传媒行业发展趋势中的小游戏、微短剧和“小米经济”三大核心关键词。传媒有望依托资源优势，深度挖掘IP的商业价值，将热门剧变短剧，IP衍生效应将逐步显现。