汉桑（Nanjing）Technology Co.，Ltd。（以下简称“汉桑技术”）将于3月14日首次举行，经过一年多的询问。

汉桑技术从事与音频相关技术的开发以及音频设备和产品的设计，研发和制造。它的主要产品包括高性能的音频产品，创新音频和Aiot Smart产品。

值得注意的是，汉桑技术是今年第一家参与宝石的宝石公司。 2025年，深圳证券交易所组织了4次上市审查委员会的审查会议，但涉及IPO领域。到目前为止，只有一家深圳证券交易所主董事会参加了会议，并成功通过了会议。在2月底，市场上有各种各样的谣言称IPO发行将得到加速和自由化，但是从当前会议的速度来看，与去年相比，变化并没有太大变化。

删除红芯片后，通过A股市场

汉桑技术是一家家族企业。王·本（Wang Bin）和他的丹麦绅士赫尔格·莱克克·克里斯滕森（Helge Lykke Kristensen）是共同的实际控制者，控制了总计84.93％的股票。 Wang Bin的姐姐Wang Jue是联合演员，控制了8.87％的股份。 Wang Bin和Helge Lykke Kristensen及其联合演员控制了Hanansang Technology股份的93.80％。

其中，Wang Bin曾担任Hanans Technology的董事长兼总经理Helge Lykke Kristensen担任董事兼副总经理。 Wang Jue曾担任进出口经理，供应链经理，PMC经理，送货中心总监和Hansang Technology主管。

2018年6月，汉桑技术建造了海外红芯片结构，用于海外融资和上市。 2020年，海外红芯片结构被拆除，从那时起，进行了一系列国内和外国资产重组以实现国内上市的目的。

从商业模式的角度来看，汉桑技术的海外业务比例很高。在报告期间，该公司主要业务收入的海外收入比例分别为95.02％，98.01％，98.01％和97.70％，销售领域主要包括美国，欧洲和其他海外地区。

但是，汉桑技术不是直接出售给外界的，通过香港的子公司汉森控股公司，汉桑技术将这些产品内部出售给中国的香港子公司，然后通过其在中国的香港子公司将其转让给海外客户。

当前的全球贸易环境也对汉桑技术构成了多重挑战。自2018年以来，由于美国301关税政策的变化，汉桑技术的音频功率放大器产品，音乐播放器和其他出口到美国市场的产品征收了更多关税。自2025年以来，美国对来自中国和香港的所有商品征收10％的关税，分别于2月4日和3月4日进入美国。将来不排除进一步强加的可行性。

汉桑技术表示，在实施上述新的关税政策后，美国市场上的一些相关客户正在与公司谈判产品定价，最终的谈判结果尚不确定。该公司可能承担一些关税，从而导致产品销售价格或产品采购数量和相关客户的销售收入下降，这将对公司的业绩产生不利影响。

此外，在报告期间，汉桑技术的性能显着波动。从2020年到2023年，该公司的营业收入分别为7.97亿元人民币，10.19亿元，13.86亿元和13.86亿元和103.1亿元人民币，其可归因于668.513亿元人民币668.513亿元，1.9亿元，1.9亿元和136亿元。其中，2023年的营业收入和可归因的净利润分别下降了25.60％和28.26％。

在2024年，该公司的业绩恢复了正增长，营业收入同比增长40.80％，净利润归因于该公司同比增长86.37％。

作为回应，汉桑技术表示，从2022年开始，全球消费电子和音频行业的需求下降了各个程度的需求，而汉桑技术的高性能音频产品的主要客户的表现也在2023年也有所下降。如果公司与主要客户的合作以及新的项目的不利变化，那么不仅如此，而且不断延续了新的项目。公司运营性能的风险。

两年连续的大股息

汉桑技术经历了两轮查询，大约一年了，两轮询问中的第一个问题是“行业发展和宝石定位”。一方面，全球消费电子行业一直在下降，对于汉​​桑技术，未来的绩效增长空间和稳定性面临挑战。另一方面，作为一家宝石应用公司，汉桑技术的招股说明书中显示的创新功能还不够出色。

为此，该交易所要求公司根据技术特征，数据指标，等方面的比较来解释技术创新和“行业领导”的特定基础和“行业领导”的基础。

以发明专利为例，汉桑技术建立了2003年，但直到2020年才开始计划在A股市场上列出。汉桑技术说，它逐渐意识到专利应用程序保护对公司在学习相关条件和上市程序的过程中对公司的长期开发和上市的重要性。

在数量方面，汉桑技术在国内外拥有86项专利，其中包括35家发明专利，42台公用事业模型专利和9项外观专利。与同一行业中可比的公司相比，这个数字非常小。

值得注意的是，汉森技术的子公司Hansong Holding在2020年和2021年连续两年实施了大股息。

2020年，汉顿（Hansong Holding）的总股息为王宾（Wang bin），王·乔（Wang Jue）及其公司由Leaping Star 2 Ltd控制，大约为4.6亿卢比，其中包括4.92亿港元，向Leaving Star 2 Ltd，HK 2 LTD，HK 2.44.71亿港元，44.711亿港元至Wang Bin和Hk $ 497,797,500 to Wang Bin和Wang Jue J500 to Wang j500 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00;上述股息资金主要用于在建设和拆除过程中的资金流，以及初始贷款资金的退货等。

2021年12月，汉森控股公司（Hannong Holding）另外一笔1687万美元的现金为偏爱Star2 Ltd，相当于1.09亿元人民币。后者计划利用股息实施再投资，并且仍在选择投资目标。

在过去的两年中，汉桑技术的总净利润仅为1.73亿元，这意味着两年中的股息金额约为当前净利润的三倍。在大股息之后，另外2.8亿元的资金被用来补充营运资金。

该交易所还连续两年询问了大股息。作为回应，汉桑技术回答：股息是基于合理的业务考虑，并且从调整上市结构和个人股东收购营业收入的角度来看是合理的；相关的股息安排已经与外部投资者充分交流，外部投资估值已全面考虑了相关的股息安排，没有任何情况会损害其他股东的利益。