①中央银行连续四个月增加了黄金持有，预计该行业将大幅度恢复

中央银行披露的数据表明，中国的黄金储量在2月底为7361万盎司，而1月底的7345万盎司，从上月底开始增加了160,000盎司，使其连续第四个月成为增加了其黄金持有量。

世界黄金委员会发布的“ 2024年全球黄金需求趋势报告”提到，预计全球中央银行的黄金购买需求仍将在2025年占主导地位。地缘政治和宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，从而支持对黄金的需求作为财富保存和套期保值的工具。

Huatai证券表示，从长远来看，全球化以及对美元的信用，全球对黄金的投资需求的担忧，中央银行的黄金净购买和技术需求可能会保持强劲，而供应可能仍然相对稳定；供需方式的改善可能导致黄金价格上涨。此外，启动了中国保险基金试点计划投资黄金的计划，可能会给黄金需求带来新的边际收益。

Dongwu证券表示，2024年，黄金珠宝占全球黄金消费需求的44％，黄金条和黄金硬币占26％。中国和印度大陆的需求比例比其他市场的需求比例高得多，总需求占50％以上。从2025年第2季开始，黄金和珠宝将很快迎来低基地，并且预计该行业一级将带来相对明显的恢复。

②广东提出了12项措施，以支持AI和机器人的开发，相关的PCB市场很广泛

3月10日，广东省人民政府总办公室发布了“促进广东省人工智能和机器人行业的创新和发展的几项政策措施”。它涵盖了12个细分，包括技术研究，企业种植，应用程序场景，工业聚集，关键项目，数据要素，开源生态学，人才介绍和教育，投资和融资，系统建设，交换平台和监管机制。

这些措施提到的是它支持关键核心技术的研究和开发。支持企业，大学，研究机构和其他类型的创新实体，以进行联合研究，在人工智能和机器人产业链的上游围绕上游和下游形成工业创新联盟，并加速建造完整的程序创新链。在省级关键领域组织和实施旗舰项目和主要特殊项目，例如“新一代人工智能”和“智能机器人”，并在人工智能和机器人领域部署许多关键任务；培养高质量的企业。支持企业，以整合人工智能和机器人产业链和创新链资源，促进集聚和开发，并总体上提高工业链的协作创新能力。与单个冠军企业以及专业，专业和新型中小型企业作为骨干，为人工智能和机器人领域建立一个分层的耕种系统；建立省级跨部门协调机制，加强“管理行业和人工智能应用”的责任，实施“人工智能 +”行动，并在教育，医疗保健，运输，民事事务，财务和安全领域广泛扩展应用程序。组织并执行“机器人+”行动，以深入探索行业，农业，城市管理，医疗保健，老年护理服务，特殊运营等领域周围的开放应用方案。

Everbright Securities认为，随着机器人行业的发展，对机器人PCB的需求已相应增加。包括Robot Master PCB，机器人执行器PCB，相关驱动程序，密钥模块等，预计将推动PCB的增量需求。与机器人相关的PCB市场有宽敞的空间和巨大的长期增长空间。

西中国证券表示，随着机器人的工作转移到复杂而多类型的任务，灵巧的手和柔软的皮肤组合成为人形机器人机器人的“手”，使得更加精致，自主和安全的最终相互作用成为可能，并且可能成为未来人形机器人竞争的关键领域。随着国内机器人硬件的迭代升级和逐步批量生产，成本和供应链优势将逐渐出现，预计国内生产的过程将加速。

③国内计算电源需求已经飙升，我国家的新能源已经进入了发展的新阶段

根据闭路电视融资的数据，自今年以来，人工智能等国内领域对计算能力的需求迅速增加。在广东的Shaoguan，许多私营企业也在增加其计算能力基础设施的投资和布局，以为人工智能模型以及电影和电视渲染等行业提供计算电力服务。 Shaoguan计算功率群集是该国东部和西部计算的八个主要枢纽之一。这里的总投资量表超过600亿元人民币。将来，这里的计算能力将直接通过广东大湾大湾地区在全国范围内提供。

如今，低空经济的布局为县治理开辟了新的模式。同时，东部和西计算的计算能力基础的构建正在为这些新兴行业和未来行业提供强有力的支持。它们的上游是我国新能源和可再生能源的新阶段，进入了发展大规模和高比例发展的新阶段。从绿色电力到计算能力再到天空之城，高质量的有效投资正在加速增长链的建设。

CICC认为，从长远来看，计算功率成本的下降是AI大规模应用爆发的必要条件。目前，国内外云制造商已大大增加了其资本支出，并且需求方面有相对强大的支持因素。建议继续专注于计算能力基础设施产业链。

Dongwu证券表示，AI行业正在迅速发展，DeepSeek R1的推出加速了国内AI的发展，而阿里巴巴等主要的互联网制造商筹集了资本支出。 SASAC完全致力于促进中央企业，以集成到国家计算功率布局中。预计该国将迎来计算能力基础设施的时代。