本周上证综指上涨2.31%，深成指上涨3.73%，创业板指上涨4.66%。 A股后市将如何走？看看机构怎么说：

①中信证券：市场已进入外部扰乱攻坚的关键窗口期，春季攻势或提前

中信证券表示，下周市场即将进入外部扰动的关键窗口期。美国总统正式就职，美联储议息会议召开，美国联邦债务或触及上限；我们创建的交易损失指标显示A股市场的短期回调基本已形成，同时我们创建的抢先交易指标观察到交易的抢先交易行为正在发生并将持续，并且春季攻势可能会提前。一方面，在关键窗口期，市场对外部扰动的预期与我国的政策应对相对一致。我们对股票、债券交易市场进行了博弈推演：预计一季度人民币汇率将保持稳定；债券市场依然低迷且波动；股市的春季攻势可能会提早启动。另一方面，我们分析了A股市场的特点。交易亏损指标显示短期回调基本结束，抢注资金指标观察到近两周出现了交易抢先行为。已经发生的“1.0抢先交易”是针对外部干扰即将实施的抢先交易，而在节前最后一个完整交易周，“2.0阶段”可能会继续出现针对节后配置实施的情况。春节。配置方面，建议继续维持红利+主题的杠铃策略，主题将进一步强化出海方向。

②东吴证券：春节前后，A股中小盘科技成长与顺周期风格或将共同上演

东吴证券表示，展望后市，1月20日特朗普上台是海外不确定性凸显的关键时间窗口。随着利空因素逐渐消散，当前疲软的市场情绪实质上为后续预期再次恢复提供了空间。 。基于投资者对春节后A股“春天躁动”的普遍预期，我们认为，不排除春节前市场出现“跳跃式”反弹的可能性。资金方面，随着节后资金回流银行体系，宏观流动性状况有望改善，主动资金的崛起将改变目前中小企业承压的格局。春节前后，在流动性充裕、产业走势持续活跃、政策想象空间打开的背景下，A股中小盘科技成长与顺周期风格将共同上演。

从具体板块配置来看，建议重点关注五个技术增长方向： 1）人工智能：AI Agent、AI 应用中的端侧硬件（AR 眼镜等）、推理计算能力、仿人机器人、自动驾驶； 2）新能源：光伏/新型锂电池技术、新型电力系统、未来能源； 3）自主可控（芯片制造产业链、芯创、国产大飞机）； 4）航空航天信息技术：低空经济、卫星及商业航天； 5）数据元：数据元授权运营平台、数据资源开发商、医保数据元、数据跨境流通、数据安全）。顺周期建议包括：1）债务转型：环保、建筑、机械、信用创新等； 2）新的消费增长点/潜在政策增量：文化旅游、汽车、情感经济、首套房经济、白银经济、网络零售、电商代运营； 3）“双、两新”结构性增量（消费电子、工业自动化设备、工业软件）； 4）房地产连锁：建材、白酒。

③开元证券：北交所近期震荡上涨，关注新优质产能稀缺+业绩披露的热门标的

开元证券表示，北交所近期震荡上涨，关注新优质产能稀缺+业绩披露的头号标的。从本周市场走势来看，北交所市场呈现震荡上行走势。从估值结构来看，高估值数量有所减少。截至2025年1月17日，PE TTM超过45倍的公司共有103家，占比39.16%。其中，PE TTM超过105倍的公司有38家，占比14.45%；此外，京交所PE TTM在0-30X区间的公司仍有75家，占比28.52%。与2024年11月7日本轮疯牛病50家高点相比，PE TTM在0-30X的公司数量增加18家，PE TTM超过45X的公司数量减少24家，其中PE TTM 超过 90 倍的公司减少了 13 家。 BSE 50 指数收于 1122.94 点。短期来看，市场可能会继续震荡盘整，但从中长期来看，我们看好北交所部分公司的配置潜力，尤其是业绩稳健、估值合理、水平较低的公司提前2024年业绩披露，提出具有专业化、专业化、新“小巨人”等创新特征的新生产力和稀缺性目标。

④中信建投：储能已走出自身增长曲线，看好节后户用储能行业的基本复苏。

中信证券研报表示，从行业空间和估值来看，储能是新电力行业投资价值最高的板块之一，值得特别关注。从体量来看，中信建投认为，随着期限的增长以及独立储能的崛起，储能已经走出了自身的增长曲线，仍将超出预期。利润方面，中信建投认为，以近期沙特PCS项目为代表的优势环节，仍将有超额利润。家庭存储行业进入淡季，四季度需求有所下降。我们看好节后家庭储能行业基本面将恢复。