人工智能的快速发展导致对算力的需求激增。随着业绩预告的披露，上市公司的业绩能否从行业趋势中获益已经开始明朗。

1月20日晚间，信亿盛（300502.SZ）、泰晨光（300570.SZ）、大族数控（301200.SZ）等公司发布2024年净利润增长业绩预告。多家公司表示， AI产业链的快速发展带动了算力需求的增长，是业绩增长的主要原因。

在市场上，基金继续做多业绩前上涨的股票。信宜盛2024年第四季度业绩被认为超出了市场预期。 1月21日，公司股价收涨4.35%，报133.2元；瑞芯微（603893.SH）涨停，股价再创新高。

进入2025年，AI的快速发展将如何带动国内半导体、PCB、光器件、电源等自主供应链？ AI终端侧创新加速，产品落地渗透率将如何解读？

多家AI产业链公司业绩预增

在人工智能快速发展的趋势下，光模块是目前主要的通信方式。需求来自于数据处理的爆发式增长，这也给产业链上的上市公司带来了发展机遇。 A股光模块三大龙头上市公司中，信谊盛和天富通信（300394.SZ）相继发布2024年业绩预告，均预计净利润将大幅增长。

1月20日晚，信宜盛发布了超出预期的业绩公告。预计2024年实现归属于母公司净利润28亿元至30.5亿元，同比增长306.76%至343.08%。算力投资持续增长，高速产品需求快速提升是拉动业绩增长的主要原因。

仅看2024年第四季度，信谊盛业绩再创历史新高，实现归属母公司净利润11.5亿元至14亿元，同比增长345.6%至442.1%，季度业绩环比增长47.9%至80%。国盛证券研报分析，信谊盛四季度业绩超预期主要是因为市场蛋糕变大，公司产品需求增加。第四季度的汇率走势也对利润产生了积极影响。

在CPO发展趋势和客户端产品验证方面，信易盛在1月份的机构调查中表示，公司800G产品在2024年下半年出货量逐渐增加，预计将成为销售的重要组成部分2025年营收（2024年主要出货为400G产品）。对于1~2年光模块的需求趋势，信易盛表示，从客户那里得到的是对明年的指引。 2025年的需求是比较确定的。 2026年，客户还需要关注AI应用层面的发展来预测光模块的需求。需要。

光器件是光模块的核心部件之一。计算能力需求的不断增长以及全球数据中心建设步伐的加快，带动了光器件产品需求的持续稳定增长。 A股光器件厂商业绩也出现增长。

光器件公司天府通信预计2024年归属母公司净利润同比增长72%至92%，达到12.55亿元至14.01亿元。报告期内，全球数据中心建设带动高速光器件产品需求持续稳定增长。它推动了公司主动和被动产品线的收入增长，汇兑收益也对业绩产生积极影响。

MPO（高密度光纤连接器）公司泰辰光20日晚发布业绩预告。预计实现净利润2.3亿元至2.75亿元，同比增长48.3%至77.32%。大族数控预计净利润增速上限为136.08%，达到3.2亿元，受消费电子和AI服务器需求加速推动。

2024年半导体行业将进入复苏周期，在AI浪潮的推动下，相关芯片设计公司将实现业绩大幅增长。珠海炬力（688049.SH）21日收盘后发布业绩预告。该公司2024年的端侧AI处理器芯片将凭借低功耗、高算力的优势。出货量持续上升，销售收入将成倍增长。预计全年归属于母公司净利润增长至少50.63%至9800万元。

AIoT芯片股瑞芯微股价近期屡创新高。公司多产品线AIoT芯片出货量增长。预计归属于母公司净利润5.5亿元至6.3亿元，同比增长约307.75%至367.06%。 1月21日，瑞芯微涨停，报158.13元。自2025年以来，该股已上涨近44%。

2025年AI自主供应链发展备受关注

人工智能的快速发展趋势无疑得到印证，半导体、消费电子、汽车电子、计算硬件等行业的发展被视为2025年重要的投资布局方向。

从目前的情况来看，一方面，2025年被市场预期是AI端侧应用落地元年。 AI眼镜、AI玩具、AI耳机等多形态、多品类端侧AI产品的渗透率，以及对产业链上市公司经营业绩的影响备受关注。另一方面，生成式人工智能的影响力正在加速，人工智能模型正在更加高效地发展，推动移动终端的创新，例如机器人、工业控制等方向的需求爆发。

Wind数据显示，2025年以来，机构重点调研AI行业走向。水晶光电（002273.SZ）、中际旭创、虹软科技（688088.SH）等公司已被百余家机构调研。

水晶光电在调查中表示，光学正处于前所未有的产业创新需求周期。无论是AI、人形机器人还是智能驾驶，对光学的需求都非常旺盛，而AI眼镜一定会走向AR眼镜，通过近眼显示实现人和真实场景，预计AR眼镜行业仍将处于发展期。 2025年还处于起步阶段，AR眼镜的硬件方面还有很多技术问题需要解决。

截至目前，水晶光电已打造消费电子、汽车光学、AR/VR三大板块。该公司表示，正在抓住AR光学时代的机遇，计划通过几年的发展转型为AR光学核心显示解决方案供应商。 。业绩预告显示，2024年水晶光电将实现归属母公司净利润约10亿元至11.2亿元，同比增长约66.60%至86.59%。其中，第四季度单季度利润较第三季度有所下降，主要原因是消费电子产业链存在淡旺季关系。

光模块龙头中际旭创尚未披露业绩预测。在机构调查中，该公司否认了近期海外客户将削减订单30%的市场传言。中际旭创表示，2025年，客户对800G的需求将强劲，订单将强劲增长。 CSP客户在建设以太网数据中心时会大规模采购800G。

对于市场关注的光模块出货量增长趋势，中际旭创表示，我们可以清晰地看到未来几年800G和1.6T光模块的出货量增长过程。另外，根据Fibermall预测，NVIDIA GB300在网卡端有望从ConnectX7网卡升级到ConnectX8。此次升级全面提升了带宽、时延和可靠性，保证大规模集群数据的无缝传输。光模块方面，从800G升级到1.6T。

国盛证券2025年电子策略报告指出，面对地缘政治技术封锁和供应链不确定性，中国AI产业亟待推进全面国产化。国产算力、存储力、互联等高端芯片的突破，离不开IC设计、晶圆制造、先进封装测试、半导体设备、材料、元器件等全产业链的合作。此外，还需要关注整个配套设施的独立供应链建设，包括电源管理、PCB、高性能散热解决方案等关键部件。全球人工智能竞争日趋激烈。通过持续致力于核心技术自主创新和完整产业链建设，我们看好技术升级迭代和积极产业布局为国内人工智能供应链带来的机遇。