编译：深波TechFlow
去年我们只进行了一项投资，就是对 Monad 的投资，并且我们举办了一个关于它的活动。这不是财务建议；而是建议。我们个人历史上几乎所有的收益和损失都来自开放的、流动性强的市场。
以下是我们对 2025 年的一些预测
cl——2025年将是充满变化的一年，我还没有一个特别清晰的观点。但从长远来看，我认为这个周期的结束可能会让人厌恶“memecoins”或“shitcoins”，甚至代币本身，以及一般的赌博和投机。这些行为可能被认为是非常低级的。
虽然不会再出现像 FTX 这样的重大崩盘，但名人和加密推特 (CT) 影响者可能能够从他们的粉丝和追随者那里获取更多价值，这甚至可能超过 LUNA 和 FTX 的损失。不过，这还只是一个中期阶段，我认为市场可能会“假旺”一段时间。
Scott – 风险投资公司预计将宣布新的加密货币基金，这主要受益于 LP（有限合伙人）对加密货币投资兴趣的上升，而美国新政府推动带来的利率下降和监管清晰度的推动推动了这一点。为了吸引新资金的投资，过去一年投资不足的公司可能会更积极地部署未动用的资金，以改善其市场形象。与此同时，美国监管环境的改善可能会让更多非代币基础设施公司（如 Bridge、Fireblocks、Circle 等）成为人们关注的焦点，因为它们的 IPO 或战略并购路径变得更加清晰。
degenspartan – 六位数的价格将成为加密货币市场的新常态。限制人们直接使用加密货币或相关工具相当于国家或企业间接加剧贫困。传统金融（TradFi）将继续尝试理解和讨论我们的“神奇的互联网货币”。然而，不会出现广泛的 DeFi 复兴，只会让那些“陷入”怪圈的传统金融人士。传统金融的新进入者可能没有意识到，MicroStrategy实际上是灰度基金2.0的升级版，只是添加了美少女战士吉祥物作为标志。制造商可能会成功地将品牌更名为“CUCK”。短期内缺乏边际买家并不能否定超级周期的存在（真正的），“无上限 ETF”将继续推动对比特币的需求。链上指标的重要性可能会在 2025 年达到顶峰，但随着活动逐渐进入封闭的生态系统，其相关性可能会开始下降。此外，到 2025 年，“Hentai”仍将是 Pornhub 上的第一搜索词。
eva beylin – 一切都是 Meme，因此所有加密货币都可以被视为 Meme 币。 2025年，新的模因将不断出现。在传统的模因币领域，资本和注意力可能会集中在少数顶级模因上。 2020 年有关短期投机代币的流动性教训有望让聪明的投资者意识到 Meme 也需要扩大规模。我们看好DOGE是因为老百姓都喜欢狗，DOGE也被赋予了一定的“治理”意义。我对塞勒不断上涨的平均购买价格有点担心。 ETH meme持续爆发，熊市期间积累的愤怒、骄傲和研发成果正在酝酿。很多人低估了以太坊相对于 Solana 的优势，但以太坊在 dApp 层的创新方面一直走在前面。比如2024年的Polymarket、Farcaster、CTG、Privacy Pools、Eigenlayer等大部分都是基于EVM构建的。那些因为进入较晚而“心理做空”以太坊 Meme 的人，其实还不算太晚。在熊市中幸存下来并仍然具有产品市场契合度（PMF）的模因、基础设施、钱包和开发工具将表现出更大的市场弹性，因为它们已被证明具有长期效用。 Privacy Meme 还是值得期待的。此外，随着 Roman 和 Alexey 的发布，美国加密货币模因首次变得乐观。
ctsAI – 人工智能相关代币将成为 Meme 币的另一类。 AI 代理代币将在这个周期中发挥重要作用，但它们最终可能只是像 NFT 一样成为一种昙花一现的趋势——尽管会有强劲的采用和价格上涨，但受欢迎程度不会持续太久。市场投机的乐趣和随之而来的虚无主义将继续存在。人们将会更广泛地认识到，大多数加密货币活动本质上只是投机。比特币（BTC）突破 10 万美元将成为新常态。随着 EVM 生态系统的成熟并吸引更多的开发者和项目，EVM 生态系统将继续占据主导地位。但以太坊主网可能会失去一些主导地位。 Solana 和 Move 生态系统将继续发展并保持重要地位，但目前仍被视为替代链。
第 2 层解决方案的重要性将继续增长，因为它们提供更好的用户体验（更便宜、更快）。人们会意识到App链（应用链）其实很好，只要你称它为L1（Layer 1），一切都可以是“L1”。未来几个月，L1 的市场溢价将保持强劲，但随后可能会逐渐下降。开发人员将开始构建“真正的”应用程序，但这些应用程序的影响可能还不明显。这些“真正的”应用到底是什么仍然不确定。零知识技术（ZK）将成为可扩展性的基础技术，无处不在且不可避免。像 sp1 和 r0 这样的 zkVM 将争夺主导地位，但作为一个技术类别，它们的重要性不容忽视。几乎所有将AI与加密相结合的项目，在经历了短暂的爆发后，最终都会成为“僵尸公司”。只有少数项目能够找到实际的应用场景，但其采用率却远低于预期。比特币质押的概念可能会实现，而 op_cat 的推出尚未确定。人工智能确实使新项目的启动变得更便宜、更快，但它并没有从根本上改变行业格局。以太坊的开发者体验（DevEx）和客户端将会得到改善，这要归功于 Georgios 以及 'digm 和 Ithaca 团队的努力。
devops199fan – 在特朗普总统的领导下，美国通过了一些合理的监管法案（与被否决的 SAB 121 不同），我们进入了“美国 DeFi™”的黄金时代。一些国家已经开始囤积比特币（BTC）。我们将看到更多天 ETH ETF 流入量超过 BTC，而现货 SOL ETF 的推出将加密货币确立为新的资产类别和传统金融 (TradFi) 的新宠。另一家总部位于美国的中心化交易所将与 Coinbase 展开激烈竞争。 DegenSpartan 继续抛售，但不再发布相关推文。
emily – 美国政府持续扩大财政赤字，投资者越来越多地转向黄金和比特币（BTC）等另类资产，以分散对美国资产的依赖。然而，比特币的上涨空间有限，因为它已经高度金融化。各国更愿意持有黄金以实现资产多元化。 MicroStrategy (MSTR) 将继续筹集资金购买 BTC，最终超出市场规模并导致史诗般的崩盘，而其他加密货币则继续萎靡不振。
popcornKirby – 没有什么特别有争议的 – 距离选举只有两个月了，传统金融 (TradFi) 还没有足够的时间将资金分配到加密货币领域。在新的一年里，我预计我们将继续看到大量资金流入加密产品（例如 ETF 或加密基金）。其他国家可能会先于美国采用比特币战略储备。
knlae // 0xKOL – 2025年的市场将围绕比特币、稳定币、人工智能和Fartcoin展开。尽管受宏观经济和人工智能潜在影响的推动，今年将充满不确定性，但整体市场趋势仍然看涨。
比特币正在逐渐制度化，成为主流金融资产。独立管理账户（SMA）的发展、模型投资组合中的推荐配置及其金融化（例如期权、借贷和比特币银行）将推动BTC价格突破25万美元并成为市场的首选目标。然而，有关“比特币战略储备”的言论已被视为骗局，缺乏真正的理由来支持。
人工智能既是一个令人兴奋的交易机会，也是一个彻头彻尾的骗局。在周期末期情绪和对人工智能的生存担忧的推动下，预计几个项目的市值将超过 500 亿美元。 Fartcoin 将超越所有 Meme 币，但不会超越 DOGE。宏观经济的不确定性仍然存在，包括特朗普关税、财政政策、Elon!DOGE 和加密货币监管的“是否会通过”性质。但由于市场的分散性，加密货币价格会全年无差别上涨，呈现出小周期交易的特征。比特币4年周期将被彻底打破。加密货币监管正在进行中，我们只能希望其影响是积极的。
Feir – 超级周期的影响主要集中在比特币（BTC）上，而其他山寨币只会在局部时间段内获得短暂的关注。由于市场注意力分散，很难再出现像2017年那样的“山寨币季”，即一波山寨币集体暴涨。老币的上涨潜力有限，市场的焦点将转向AI和一些新兴的Meme币。获胜者将继续巩固优势，成为本周期的主导者。与此同时，埃隆·马斯克将继续用迷因煽动事情，我将无法抗拒在高点买入。
miyu – 越来越多的项目开始注重横向扩展，试图掌控更多的技术栈（Stack）。 Solana 的市场地位正受到其他基于 SVM（Solana 虚拟机）的区块链的威胁，这些区块链正在逐渐缩小其原有的护城河。模因币（以衔尾蛇为代表，“自食周期”）的生命周期越来越短，人气来得快去得也快。 AI代理正在成为类似于NFT的新趋势，其受欢迎程度正在迅速上升。同时，市场上的反身性和去中心化的概念让人们重新认识到它们的重要性，这可能会带动更多的创新和讨论。