今年以来国际油价持续上涨，在气温低于预期、库存减少的情况下，WTI原油期货上涨近8%，布伦特原油期货上涨近7%。
在此背景下，美国收紧对俄罗斯石油出口的限制，进一步推动国际油价升至五个月来最高水平。市场方面，美国航空股和游轮股应声下跌，能源股开局良好，跑赢标普500指数，扭转了2024年的跌势。
对俄罗斯的制裁推动国际油价创5个月新高
周五，美国对俄罗斯石油工业实施了迄今为止最严厉的制裁，再加上即将上任的特朗普政府可能征收贸易关税的威胁，导致国际油价升至近五个月高位。布伦特原油期货在前两个交易日飙升超过5%后目前稳定在81美元/桶附近，而WTI原油期货则接近79美元/桶。与此同时，10个欧洲国家也在推动对俄罗斯石油进口实施更严格的限制。
包括印度在内的许多亚洲国家的炼油厂目前正在寻求替代供应，以适应美国对俄罗斯生产商和油轮的新制裁。 “市场确实担心供应中断。俄罗斯石油生产的最坏情况现在看来可能成为现实。”原油经纪商PVM Oil Associates分析师塔马斯·瓦尔加(Tamas Varga)表示，“目前尚不清楚特朗普下周一上任后会发生什么？”加拿大阿尔伯塔省省长丹妮尔·史密斯(Danielle Smith)在最近与美国总统会面后透露。 - 当选特朗普，一旦特朗普下周上任，美国可能会征收全面关税，石油行业也不例外。
ING大宗商品策略主管沃伦·帕特森(Warren Patterson)表示：“美国最新制裁对俄罗斯石油出口的影响程度仍存在很大不确定性。这可能会消除原油库存，但随着各方找到回避的办法，制裁的重点是，实际库存下降可能比市场预期更为有限。”
尽管如此，原油市场混乱的一些早期迹象已经显而易见。其中，一位印度高级官员透露，受制裁的船只将不被允许卸货，而且由于限制措施可能会减少船只的供应，油轮价格上涨。现货市场上，一些买家通过招标迅速抢购来自阿联酋和阿曼的原油供应。
与此同时，广泛追踪的指标表明市场正在迅速收紧。随着布伦特和WTI原油期货价格在过去三个交易日上涨超过6%，现货价差（近月合约与远月合约价格之间的差价）飙升至1.31美元，为近月合约的最高水平。过去几个月。水平，表明市场普遍看涨情绪。去年年底，价差仅为40美分。
此外，随着投资者对能源市场的兴趣日益浓厚，洲际交易所（ICE）布伦特原油期货总交易量于1月10日升至2020年3月以来的最高水平。当时，交易量一度创下历史新高。历史记录。纽约商品交易所 (NYMEX) 的 WTI 原油持仓量和期货总成交量也升至 2022 年 3 月以来的最高水平。
新加坡Saxo Markets Pte首席投资策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)表示，对俄罗斯制裁升级和冬季原油需求强劲“助长了油价上涨势头，并可能导致进一步上涨”。他补充道，“加上特朗普收紧对伊朗制裁的预期，我们预计短期内WTI原油价格可能会达到85美元/桶，尽管非OPEC+石油产量上升和一些国家需求放缓可能会限制其上行潜力”。
能源股跑赢大盘，航空股、邮轮股走低
年初油价走势也影响了美国股市各板块的表现。由于年初后油价走势严峻，美国能源股也扭转了2024年的跌势，年初后跑赢标普500指数。公开数据显示，今年以来标普500能源板块（XLE）已上涨2.8%，而同期标普500指数仅上涨0.6%。能源股扭转了过去两年表现落后的局面。 BTIG分析师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)本周在一份研究报告中写道：“能源是2024年表现第三差的行业。与整体市场53%的增幅相比，能源行业是两年来唯一遭受亏损的行业。”虽然现在说年初的板块轮动能否持续还为时过早，但我们确实继续看好几只能源股，这将引领今年整个美国股市。”他对能源股持乐观态度。 。 Antero Resources (AR)、EQT Corp. (EQT) 和 Expand Energy (EXE) 等独立天然气生产商。
摩根大通分析师 Prateek Kedia 和 Natasha Kaneva 在一份报告中写道，由于今年冬季比正常寒冷，全球石油需求预计将在 1 月份保持强劲。取暖燃料的消耗。
13日，石油和天然气生产商延续年初以来的涨幅，跻身标普500指数表现最佳公司之列。贝克休斯（BKR）股价13日上涨近4%，埃克森美孚（XOM）也上涨近3%。然而，埃克森美孚在年初能源股的反弹中落后。 13日之前，年内已下跌近1%。最近，该公司下调了盈利预期，理由是原油价格下跌导致去年第四季度炼油利润下降。
航空公司和邮轮运营商等行业的股票面临压力，这些行业的财务业绩直接受到燃油价格的影响。 13日，达美航空（DAL）和联合航空（UAL）股价单日跌幅均超过2%。美国航空 (AAL) 股价下跌超过 4%。嘉年华（CCL）和挪威邮轮（NCLH）等邮轮股也下跌，分别下跌约1.6%和0.6%。此前，在去年油价下跌的情况下，联合航空是2024年标普500指数中表现最好的股票之一，其股价在过去一年中上涨了一倍多。达美航空同期股价上涨约 69%。皇家加勒比（RCL）股价13日变化不大，但过去12个月涨幅超过87%。