房地产行业已经进入了“停止下降和稳定”的新阶段。新房屋销售的规模不断提高。新房屋的交易领域在年底停止了。交易值连续两个月恢复到正级。越来越多的城市也看到房价上涨。

在该行业的新变化中，一个宏数据指标值得关注：在2024年，全国新的住房建设区将为7.4亿平方米，同比下降23％。自2020年以来，这是该行业新建筑区连续第五年下降。

新行业开始的收缩将有助于减轻市场供应压力。克里克说，由于相关政策在供应方面的努力，该行业的新库存率将在2024年大幅下降。全年新开始建设的领域仅是该地区的四分之三新房屋销售（9.7亿平方米）。在中期，库存继续下降，房地产正式进入了驱逐周期。

新建筑区继续下降

在2024年，房地产开发公司的住房建设区域为73亿平方米，同比下降12.7％；新开业的住房区为7.4亿平方米，同比下降23％，其中新开业的住宅区为5.4亿平方米，同比下降23.0％。完整的住房区为7.4亿平方米，同比下降27.7％。

多年来，通过全国统计局的数据梳理，可以看出，在过去十年中，我国新开始的住房建设领域经历了几次波动。在2014年和2015年，该指标显示出下降的趋势，并在2016年开始逐年上升，直到2019年达到顶峰。从那时起，从2020年开始，我们国家的新开始建设的领域继续继续下降，并且已经连续五年下降了。

具体而言，在2019年的高峰期，我国家的新启动住房建设区域为22.7154亿平方米，其中新近启动了16.7463亿平方米的住宅建筑。 2020年，我国新开始的住房建设区域略有下降至22.433亿平方米，而新开业的住宅建筑面积为164329万平方米。 2021年，新开始建造房屋的地区将为1988.95万平方米，而新近开始建造住宅建筑的区域将为14.6379亿平方米。

2022年将是近年来新住房建设地区下降最大的一年。全年的新建筑开始将为1,20587万平方米，下降了39.4％。其中，新开业的住宅建筑区域为88135万平方米，下降了39.8％。 2023年，新开始的住房建设面积为95376万平方米，下降了20.4％，其中新开业的住宅建筑区域为69286万平方米，下降了20.9％。

如果与2019年相比，2024年的新房地产建设面积将为7.4亿平方米，比以前的高峰降低了60％以上。如果我们只看新开业的住宅区，那么在过去十年中，2024年的5.4亿平方米的规模已缩小到新的低点。

您如何看待新建筑区的持续下降？ Citic Securities认为，2024年将连续第五年下降新的建筑开始，目前比历史高点下降了67％。新建筑开始的收缩将有助于减轻市场供应压力。

该机构指出，2024年9月，政治局会议要求严格控制商业住房的建设，优化股票并提高质量；再加上促进房地产市场停止跌倒和稳定，这是中国房地产市场第一次在20多年的时间内经历过这种情况。 “控制数量和保护价格”阶段。 “从2024年的房地产市场运营数据来看，严格控制增长的政策取得了初步结果。”

克里克（Cric）还认为，在2024年12月，该行业的新成立区将为6585万平方米，每月增加8％。但是，全年的新建筑开始仍低于销售量表。 “多亏了各个部门在供应方面的努力，该行业的新库存率将在2024年大大减慢。它已正式进入命运周期。”

房地产继续调整供求

新开业的房地产建设地区年复一年。这背后是行业供求状况的变化。

总结当前的政策定位时，天冯证券表示：“消化股票并严格控制增加”是一种新方法，它不遵循提高价格以减少库存并适应当前市场环境的旧道路。通过在中央政府的财政支持下进行积极的供应调整，获得了“软着陆”。

以2024年为例，政策方面继续了“特定城市的政策”想法，重点是购买限制，贷款限制，销售和价格限制，公积金资金，税收和费用，税收和费用，住房补贴，人才和解等。 ，限制的放松旨在刺激市场的作用。在供应方面，购买和存储，新旧交易以及土地供应结构是主要的政策角度，优化股票增加旨在调节供需。

以土地供应为例，国家土地市场于去年年底落后，但总体速度仍然严格控制供应规模。

Citic Securities表示，根据财政部的国家土地使用权转移收入的同比下降了22.4％。在某些供应量相对较大的城市中，严格控制着土地转移的规模。根据WIND的数据，2024年第四季度Langfang，Lianyungang，Huzhou和Changzhou的总计划土地交易区分别下降了15％，68％，15％和52％。 。

“在过去的二十年中，政策首次朝着数量控制方向发展，这有利于房价的稳定，金融体系的稳定以及居民消费的恢复。” Citic Securities说，但从长远来看，严格控制增长也可能会抑制新的发展。建设的开始和完成将减少建筑需求，这不利于上游和下游房地产行业连锁店。

Kerui说，根据当前中央各部委和委员会的市场稳定政策以及地方当局，预计交易量，房价和完成等指标将在2025年继续改善。也成为2025年经济发展的关键。重要的支柱。

“就新的建筑和开发投资而言，基于行业的销毁和稳定市场的分阶段任务，它将继续处于规模收缩周期中。但是，由于市场供应和需求信心的稳定以及中等缓和的稳定资金的合同以及在与规模相匹配的范围内的新房屋销售中，仍然有望看到同比指标的边缘改善。”克里克说。

Kaiyuan Securities表示，在市场数量和价格都在下降的环境中，启动“驱逐”政策是实现稳定销售量和价格并恢复购房信心的重要措施。诸如政府购买和存储，旧建筑物的货币重新安置以及土地的特殊债务回收等措施将有效地促进毁灭性过程，并控制合理范围内的商业住房灾难周期。