美国股票上周继续反弹，标准普尔500指数曾经通过6,100点的里程碑打破。这项耗资5000亿美元的星际之门项目再次引发了人工智能行业的热潮。

历史数据表明，美国股票在一月份的最后一周往往表现良好，但是美国总统特朗普的贸易政策仍然是一个潜在的负面因素，并且在许多最近的经济数据和调查报告中都反映了担忧。此外，将宣布美联储的决定，有关货币政策道路的线索将引起人们的关注，而包括苹果在内的技术巨头的财务报告可能会在市场上引起巨大的震惊。

美联储的决定几乎没有悬念

在美联储1月会议的前夕，美国的经济数据出乎意料地显示出裂缝。有各种迹象表明，外界仍然担心特朗普在任期开始时的政策不确定性，这也将成为未来货币政策的变量。

数据表明，美国服务行业的扩张在年初开始大幅下降，复合采购经理指数（PMI）跌至9个月的低点。标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示：“投入成本和销售价格上涨在商品和服务上具有广泛的影响，如果持续，可能会加剧对强劲经济的关注。增长，强劲的就业市场和更高的通货膨胀可能会鼓励更多的鹰派政策。”

同时，密歇根大学的一月份消费者调查显示，消费者的信心在将近六个月的时间内首次下降。尽管收入一直保持健康的增长，但对失业的担忧加剧了。约有47％的受访者预计明年失业率会上升，这是自流行以来的最高水平。值得一提的是，一年的通货膨胀预期为3.3％，比上个月的加速度为0.5个百分点，这再次高于流行病开始时的水平。

牛津经济学的高级经济学家鲍勃·施瓦茨（Bob Schwartz）在接受《中国商业新闻》采访时说，美国经济仍在健康发展，但不确定性有所增加。消费者继续担心在新关税的威胁中恢复通货膨胀。在这个阶段，劳动力市场处于微妙的平衡，有迹象表明低收入消费者正在挣扎。

美国中期和长期债券的产量在狭窄范围内波动。与利率预期密切相关的2年美国债券下降了0.1个基点，至4.271％，基准10年的美国债券上涨了1.4个基点，至4.624％。联邦资金利率期货表明，美联储将在一月份按暂停按钮，并将一流裁切点的窗口截至6月。

机构将在美联储的决定中查看有关货币政策的更多线索，尤其是对其两个主要职责 - 通货膨胀和就业的看法。 LPL Financial的首席经济学家杰弗里·罗奇（Jeffrey Roach）表示：“整体劳动力市场很紧张，但有些行业正在放缓招聘。只要工资增长超过通货膨胀率，经济就会蓬勃发展。”美联储不会降低利率。正如几个月前的预期。”

施瓦茨告诉中国商业新闻，一月份的美联储会议的结果将不明显，当特朗普政策的影响可能在经济数据中显示，“一些美联储官员已将关税纳入了他们的预测中，这将引起更多关注，并将注意到三月。但是目前尚不清楚特朗普总统的行政命令或现成的评论是否会改变他们对关税时机或数量的假设及其风险平衡。”

美国股票将在一月结束

尽管交易后期疲软，但上周美国股票的整体表现良好。标准普尔500指数达到了新的盘中高，而道琼斯指数和纳斯达克距离他们的记录不到2％。道琼斯琼斯市场统计数据表明，通信服务和技术领域领导市场，Netflix超过预期的收益提高了风险偏好，而特朗普宣布Stargate是一项5000亿美元的人工智能基础设施计划，也激发了人们对Chip部门的市场热情，手臂手臂，手臂手臂的热情，Oracle，Microsoft，Nvidia和Broadcom是最大的获利者。

Truist的联合主持投资官Keith Lerner在市场评论中评论说：“经济韧性，缓解通货膨胀，稳定的利率以及收益季节的强劲开端为市场提供了坚实的背景。与此同时，勒纳补充说，科技公司正在恒星中取得进展。

基金流量显示，美国股票资金的流出量在三周内达到了最慢的速度，因为投资者继续权衡美联储削减利率的前景和特朗普的政策。根据伦敦证券交易所（LSEG）向中国商业新闻记者提供的数据，在过去一周中，美国股票资金的净销售额从上一周的净流出量下降到32亿美元。同时，按货币市场基金购买的净购买量为328.6亿美元，标志着五周内的第四个每周流入。

市场上有许多谨慎的声音。摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官戴蒙（Dimon）在参加瑞士的达沃斯经济论坛时说，美国股票市场表现出过热的迹象。 “资产价格有点人为地很高。这样的价格需要很好的结果才能证明它们是合理的，当然我们都希望如此。” “我认为，亲成长的策略可以帮助实现这一目标，但是有负面影响，他们可以措手不及。”

在接下来的一周中，包括苹果，微软和Meta在内的技术巨头将发布财务报告。除绩效外，人工智能技术，应用程序实施和未来资本投资计划的发展还将引起更多关注。

值得注意的是，一月的最后一周一直是美国股票的积极时期。根据财务数据提供商Selesear，自1928年以来，一月一直处于积极的61％的时间，平均收益为1.1％。这些收益中有一半以上发生在最后一周，标准普尔500指数在一定范围内上涨0.6％。

施瓦布在市场前景中写道，特朗普提出了许多“增长”倡议，这是公牛队的欢迎信号，因为他们有可能提高公司利润。总体而言，美国的经济增长似乎支持牛市论文，但是通货膨胀数据和收益率的轨迹将继续是市场的因素。但是，在美联储准备进一步缓解的数据之前，数据需要更多的进展。

展望未来，该机构认为，上周五的下降可能仅仅是由于股市不断反弹后的利润而导致的，这并不一定意味着即将进行更正。但是，在周五的周三/周四的大型技术收益以及周五的每月一次个人消费支出（PCE）价格上，有几个潜在的市场催化剂 - 大型技术收益，因此应出现波动风险。