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特朗普对外国投资态度复杂:欢迎沙特增加投资,却阻止日本收购美国钢铁公司

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分析师熊大 本文作者

2025-1-26 阅读 145 约 8分钟读完

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美国总统特朗普表现出一种复杂的态度,受到欢迎并抵抗外国投资。

在瑞士的达沃斯论坛上的在线演讲中,特朗普敦促沙特阿拉伯王国增加对美国的投资,并要求沙特阿拉伯投资6000亿美元的投资,以“增加到约1万亿美元”。同时,他还警告了商业界和外国领导人在陈述的情况下,如果他们不在当地投资,他们必须“支付关税”。

另一方面,在赢得选举后,特朗普明确表示,这将阻止新的日本铁公司收购美国钢铁公司。特朗普上任之前,当时的拜登总统拒绝了交易。但是,传统盟友投资收购的“拒绝门”似乎也预示着美国对外国投资的审查。

中国反垄断业务部主任尼内特·多德(Ninette Dodoo)在接受第一名财务记者的采访时说,面对日益严格的投资审查情况,企业需要采取更全面的战略回应。

杜宁提醒人们,任命美国财务和其他相关部门等相关部门的人员任命通常表明美国外国资助的审查的政策方向。这也将更加高效。 “

1月25日,当地时间,由特朗普提名的斯科特·贝斯特(Scott Bessent)通过参议院的程序投票投票支持美国财政部长。杜宁说,这可能有助于提高美国外国投资委员会(CFIUS)等机构的稳定性和可预测性。

人员是政策

新铁路对美国钢铁交易的收购被拒绝,并引发了美国投资审查领域的浪潮,这引发了人们对美国外国资本政策趋势的广泛讨论。

杜宁介绍了:“这是美国总统第一次直接干预,并防止涉及非中国投资者的交易,这在历史上从未见过。除非总统涉及军事或机密信息的泄漏,否则总统不是直接来的。

根据美国法规,CFIUS本身并不直接否决投资的力量。如果CFIUS确定外国投资可能会对国家安全构成威胁,并且不能通过协议或措施降低风险,它将向总统提出建议,以防止或撤销交易。美国钢铁公司在本月中旬提交的证券文件表明,在前总统拜登(Biden批准该交易将交易延长到今年6月。

美国外交关系委员会(CFR)在一篇文章中提出,CFIUS认为该交易显然不会构成威胁,而拜登则直接否决了该交易,这将削弱CFIUS作为CFIUS作为重要国家安全工具的信誉和实用性。本质

有了特朗普的角色,CFIUS的角色会进一步削弱吗?

杜宁告诉第一名财务记者,恰恰相反与预计CFIUS在国家安全评论中的作用有望进一步增强。特朗普的第一个任期通过了外国投资风险考试(FIRRMA)的Furrma。贝根政府在特朗普期间继续进行许多惯例,并进一步增加了CFIUS的影响。特朗普2.0可以继续这些做法,使CFIUS的角色更加突出。

根据Ferrid的研究报告,CFIUS长期以来一直在工作人员和底部领导的过程中,政府的变化或高级官员对这一过程的影响很小。但是,自从特朗普的第一任期以来,CFIUS各个成员的高级官员的优先和实践已成为确定如何运营这一过程的重要因素。

因此,“人员是一项政策”。杜宁说,如果具有传统财务背景的人是金融部长,那么CFIUS的职能和国家安全定义可能会更加集中,并且审查过程将更加务实。但是,CFIUS政策将在其四年期间继续调整和改进。尽管政治因素的影响可能会增加,但具体方向仍然取决于未来的政策制定。将其与Bayeng政府的审查周期中冗长而频繁的补充请求进行了比较,Bayeng政府甚至导致企业进行了比较。

但是,随着CFIUS角色的加强,其政治趋势也可能会进一步增加。杜宁认为,尽管新铁路收购是一个有争议的案件,但在特朗普政府将来上任后,它仍然需要观察CFIUS的变化。 “如果特朗普政府继续采取类似的做法,它可能会带来某些风险,尤其是从传统模型到新方式,这可能导致美国失去其全球领导力并损害其公众形象和信任,这将影响正常运作的CFIUS机制“她。

上面的报告表明,在特朗普的第一任期中,尽管CFIUS保持了严格的审查过程,但经常披露交易信息,并且内部人员有时故意泄露以造成政治压力。相比之下,贝根政府有不同的方式来应对政治压力,例如扩展和增加审查周期的救济措施。在特朗普的第二任期中,其个人风格可能会加剧审查过程的政治。因此,当公司进行大量监视交易时,他们需要更加关注政府关系和公共交流策略的管理。

如果美国政府采取贸易保护主义措施,对国家的更多战略性投资可能会面临更大的风险。 “如果贸易考虑因素已成为CFIUS审查制度的一个因素,它可能会对美国合作伙伴和盟友的战略投资者产生更大的影响。”企业。“报告,如果CFIUS中的贸易和安全机构之间的历史平衡已损坏,则这种变化可能会发生这种变化,那么这一变化可能加剧上述转换的影响。

企业应该如何处理

爱尔兰投资开发局首席执行官迈克尔·洛汉(Michael Lohan)在达沃斯论坛上说,特朗普在就职后将改变外国直接投资的模式。

“回顾过去的24个月,尤其是从国外直接投资的角度来看,我们看到了一种非常可变和不同的模式。更多的保护主义出现在外国直接投资领域。”卢汉说,特朗普第二任期开始后的特别节目中,“我们将看到这种情况的延续。”

在这种情况下,杜宁告诉第一名财务记者,从公司投资决策的角度来看,首先,当企业评估竞标企业时,有必要超越传统的国家安全观点,重点关注其战略战略在美国行业的竞争力中。在地位上,新的日本制造案例是一个典型的案例。

其次,企业需要充分考虑各种利益相关者的要求,因为即使它是非传统安全领域的机构意见,也可能影响审查结果。此外,主要合并和收购需要注意早期政府关系和公众舆论管理。最后,企业应积极确定风险并提出解决方案以增加批准的可能性。

Ruimi律师事务所的反托拉斯业务合作伙伴Yin Ranran还表示,面对日益严格的国际投资监督,中国公司还在调整其投资指示,以应对欧洲和美国的外国投资审查的压力在战略领域。与欧洲和美国相比,东南亚和中东国家的外国投资监督相对宽松,这使得中国公司的投资门槛在这些地区降低,并且仍然有更多的机会。但是,这些领域的投资也面临许多挑战,例如当地的监管环境,政策不确定性和成熟人才的稀缺性,与欧洲和美国等成熟市场相比,在这些地区的投资具有很大的限制。

尹兰兰说:“目前,中国公司仍然关注欧美市场,尤其是在欧洲市场,寻求长期投资机会。面对日益复杂的地缘政治环境,而中国公司保持灵活性,他们继续评估和抓住不同地区的投资机会,避免了监管风险,这已成为许多公司的战略目标。

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