在过去的2024年，我国家的经济运作通常是稳定且稳定的，高质量的发展稳固。面对内部和外部部分的各种潜在影响，经济方向，政策方向以及2025年的投资策略成为资本市场的重点。中国首席经济学家宋云说，预计中国将在今年实现约5％的经济增长，但前提是该政策已得到强有力。包括一个更积极和松散的政策环境，同时不断维护政策，它可以稳定预期的经济复苏期望。
外国机构如何看待2025年中国的经济趋势？哪些行业将成为重点？ 2025年住房价格的秋季是否超过了，以及新房屋的销售是否被触底了？单词的主要基调还将介绍哪些其他支持政策？市场稳定与稳定股市之间有什么关系？低贷款利率还有空间吗？如何查看未来家庭资产分配的发展趋势？ Belle中国首席经济学家Song Yu的首次财务“首席对策”采访。
歌曲Yu的主要观点：
去年9月以后，外国资本显然发生了变化
告知国内需求的趋势，投资技术投资继续增加努力
黄金价格今年不容忽视或增加风险
有必要在播放“两个会议”之前进一步介绍房地产市场政策
应将政策空间用于第一层城市，以便尽快购买
抵押贷款模块的房间仍然很大
股票市场和房地产市场是由宏观和政策基本面驱动的
利率调整是通过财政政策补贴低收入人士的双刃剑
去年9月以后，外国资本显然发生了变化
第一财务：总统歌曲很好，谢谢您接受我们的采访。在2025年新年开始时，作为一个外国机构，我们如何看待2025年中国外国资本的布局？
Song Yu：首先，去年9月之后，外国资本改变了对中国经济的态度的重大变化。从资产价格的角度来看，与9月份的放松相比，它得到了显着改善。投票结果。
此外，来自众多高级管理人员访问中国的外国公司，我们应该继续保持在中国投资的局势。
告知国内需求的趋势，投资技术投资继续增加努力
First Financial：2025年中国投资布局和投资领域的判断是什么？哪些行业和地区将成为重点？
Song Yu：我们正在考虑一个想法，即经济会发生很多变化，因此国内需求的增加实际上是一个非常重要的主题。我认为我应该投资这一趋势。此外，当外部环境可能恶化时，必须提高技术投资。
现在，中国处于一个相对有利的环境中，也就是说，很少有国家拥有资金和大型市场，并且足够的高端人才可以完成这项工作。因此，实际上，许多国家在这些领域都有资源，但是困难是将这些资源结合在一起并可以发展自主发展。您可以将其想象为Seesaw关系，因为某些领域会在某些地区被压制，而其他领域将带来更多机会。
黄金价格今年不容忽视或增加风险
First Financial：总体商品，Berlaide的投资团队认为黄金仍然具有对冲和投资价值。
Song Yu：当然，过去，黄金表现良好，然后有一些基本原理可以支持其变化。但是，国际冲突和地缘政治的变化也是黄金的双刃剑。例如，在美国结束后，对国际地缘政治（例如暂停或其他情况）产生了一定的影响，黄金价格也可能波动。因为过去，实际上有很多上升，所以总的来说，我认为很长一段时间里仍然存在一些有利的因素，但是从今年的角度来看，我认为相对较大波动的风险不容忽视。
有必要在播放“两个会议”之前进一步介绍房地产市场政策
第一财务：有4个省和城市。上海，天津，Shaanxi和Hainan已经进入了房地产投资的增长。可以解释的是，如果是现在，它基本上是房地产的底部？因为它确实已经开始向右转。
Song Yu：从今年的角度来看，我认为应该是。这种变化是9月份的政策变更。尽管它不是对房地产的单独调整，但它包含对房地产政策的大量调整。此外，整个宏观经济政策的变化以及整个宏观经济期望的变化将影响每个人购买房屋和投资的能力和意愿。
当然，最近有一些放慢速度的迹象。我认为有必要进一步介绍政策，应在两个会议之前尽快介绍。有必要防止市场抬头，热情刚刚起床，被压制和倾泻而出。
如果您必须将您与2024年进行比较，我认为从2025年的预期角度来看，可以预期它的增长较高。从房地产市场对宏观经济影响的角度来看，我认为最大的负面影响应该是去年或去年，当然，当然，预计它将成为今年的增长势头。但是，从总经济量的影响的角度来看，负面因素的减少实际上等于增强积极因素。我认为这仍然可以预期。
应将政策空间用于第一层城市，以便尽快购买
First Financial：您还提到您需要快速加快这种连续的政策。哪些政策可以扮演这个角色？
Song Yu：原则上，我必须在热时击中铁。政策有空间，每个人都可以识别它，但是必须很好地使用该空间。从当前的角度来看，我觉得一方面，这是对行政限制的一些限制，并尝试尽可能放松。因为毕竟，购买房屋不仅是房屋本身，而且是相关的医疗，教育和其他一些资源。因此，基础设施是好的，并且在各个方面都有很多就业机会。实际上，在某些地方，它主要是在第一层的城市中。如果可以进一步发布行政限制，我认为将会产生更积极的影响。
另一个是金钱问题，其中包括发展贷款和抵押。一方面，购买房屋的人需要钱，另一方面，出售房屋并建造房屋的人也需要钱。现在的一种情况是，可以借钱，但我认为这笔费用可能会更低。实际上，已经存在相对显着的下降，但是考虑到整个房地产市场的当前状况以及整个宏观经济的状况，包括通货膨胀水平，我认为仍然有进一步减少的空间。
在此过程中，改变每个人的未来房价，实际上是房价，以及整体经济的期望之一尤为重要。总而言之，一方面，这是一项行政措施。我感到进一步的放松。从金融的角度来看，融资变得更加容易和便宜。
抵押利率的模块仍然很高
First Financial：有多少空间可以降低抵押贷款利率？
Song Yu：空间很大。现在，这取决于我们的绝对利率水平。今年，实际上预计有多少个不同的问题将有两个不同的问题。我认为有必要进一步降低第一季度抵押贷款利率，因为许多股票利率仍然相对较高，这对许多买家来说仍然很重。
此外，如果将来房屋价格保持稳定，实际上，利率水平相对较高，那么每个人都不好的购买房屋。从预测的角度来看，我希望放弃另一个，例如三次或一个时间降级，例如去年9月。我认为仍然有希望。
股票市场和房地产市场是由宏观和政策基本面驱动的
第一财务：从去年924年政策的内容中，这两个非常重要的是稳定房地产市场和股市。每次都没有很多单词，但是每次。房地产市场与稳定市场之间的关系是什么？
Song Yu：从过去，他们经常引起共鸣。引起共鸣的原因是，尽管替代效应，但它具有更多的宏观基本原理和政策基础，并且驾驶的可能性更大。因此，我认为自去年9月以来，实际上，股票市场和房地产市场都已经恢复。但是修复的前提是引入进一步的政策。如果没有引入政策，则不是稳定状态。
现在，我们看到股市最近处于相对焦虑的状态。您说这不是特别好，但跌倒了很多。它经常反弹。背后是对保单保险的期望。
房地产赞赏预计金融资产分配的结局更加多样化
第一财务：您刚才提到了配置。实际上，对于大多数中国家庭而言，房地产是最重要的资产分配。目前，似乎有一些变化。您如何看待家庭资产分配的未来发展趋势？
Song Yu：就像我们这一代人一样，成长的整个过程是不断地赞赏房屋。这个期望应该结束。您不能把所有的钱都放在房屋上，您必须保留一些金融资产。它曾经以前被放在存款上，但是为什么将来要把它放在当前存款上？我可能会制造一些流动性高的产品，然后有些产品比活存款和一般存款具有更高的回报。
因此，随着整个社会的衰老，对养老金的需求非常大，我们应该能够看到金融投资已经变得更加多样化，并且比例应逐渐增加。它将逐渐减少。
利率调整是通过财政政策补贴低收入人士的双刃剑
First Financial：如何查看接下来的存款利率变化？
Song Yu：我认为有必要进一步减少它。当然，减少会引起很多关注。由于我们的许多居民，尤其是一些低收入居民，都降低了存款率，因此他的收入将降低。如果您不想调整存款利率，则结果不会规范贷款利率。看来您获得的利率收入稳定。结果，宏观经济经济现在无法忍受。您的工作受到影响。不，终于计算一个大帐户，这肯定还不够。
因此，没有非常舒适的政策。利率调整显然是一把双刃剑。我认为仍然有必要计算一个大帐户。当然，有些人受到损害。受损的人应该做什么？我认为更多的是使用财政政策使低收入人士，尤其是农村地区的低收入人士。现在，许多移民工人年龄较大。实际上，他们给了他们一些补贴。我认为这是非常必要的。