①DeepSeek开源大模型震惊AI圈。 AMD迅速宣布整合，这对Nvidia不利？
中国人工智能公司DeepSeek近日引起美国科技界震动。新发布的DeepSeek-R1开源模型性能优异，仅以十分之一的成本（550万美元、2000颗芯片）实现GPT-o1级别的性能。此前，开源领域的标杆是Meta的Llama系列模型。 Meta首席AI科学家杨立坤表示，开源大模型正在超越闭源大模型。市场认为，DeepSeek R1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。英伟达股价上周五收跌逾3%，收盘后跌幅接近0.4%。 Nvidia的竞争对手AMD周六表示，已将DeepSeek-V3模型集成到自己的芯片产品Instinct MI300X GPU中。分析认为，此次合作将为AI推理带来新的想象空间，也有望撼动“NVIDIA+OpenAI”共同主导的行业格局，改变现有的游戏规则。
评论员徐戈：中国人工智能DeepSeek周末引发华尔街热议。这种人工智能被《经济学人》杂志誉为赶超美国最好的人工智能。关键是这个大模型的训练成本与OpenAI、Google等领先公司相比极其划算，但性能却更胜一筹。目前，在国外大型模型排名Arena中，DeepSeek-R1基准测试已升至大型模型所有类别的第三名。其中，在风格控制模型（StyleCtrl）类别中与OpenAI o1并列第一，竞技场得分达到1357分。 ，略超过OpenAI o1的1352分。关于未来的人工智能是否需要如此多的现有芯片，这将影响英伟达未来的股价，已经有相当多的讨论。
中国国际金融公司证券财富中心策略师黄岑东：DeepSeek性价比极高，可能会动摇积累算力的逻辑。
②OpenAI发布首款AI代理工具Operator！可以自动查看网页并进行点餐或网上购物等操作。
OpenAI推出AI代理Operator，可以帮助用户自动完成表格填写、假期规划、餐厅预订、买菜等多项任务。 Operator 由 CUA 模型驱动，将 GPT-4o 视觉功能与高级推理相结合，以“查看”网页并使用鼠标和键盘允许的所有操作与其进行交互。其界面与ChatGPT类似，但可以调用AI代理来完成任务。例如，如果你输入一个购物清单，它会自动搜索购物网站并将其添加到购物车中，然后告诉用户总价和交货时间。操作人员具有一定的自我纠错能力。如果遇到无法解决的问题，它将把控制权返回给用户。目前仅适用于美国ChatGPT Pro用户，未来将会扩展。 OpenAI 将在未来几周和几个月内发布更多人工智能代理。
评论员徐戈：OpenAI的这次发展是向通用人工智能迈出的一步。 1）简单高效：用户只需用自然语言简单描述任务，Operator即可自动完成后续步骤。 2）实现多任务并行：用户可以创建新的对话，让Operator同时运行多个任务，比如在不同的网站上订购不同的产品，以达到最佳的性价比。这也标志着人工智能从被动工具转变为主动参与者。它打破了人工智能与数字世界交互的瓶颈，使人工智能能够像人类一样在数字世界中行动。
中国国际金融公司财富中心策略分析师黄岑东：AI应用正在加速，我们将持续关注AI算力的方向。 2025年最大的亮点是AI应用。
③Alphabet股价首次突破200美元，投资者对其在AI领域的前景日益看好。
Alphabet（谷歌）上周五收盘上涨1.1%，股价首次突破200美元。上周上涨逾2%，今年上涨近6%，而同期纳斯达克指数上涨3.3%。尽管在生成式AI领域面临包括OpenAI在内的激烈竞争，但分析师普遍认为谷歌将在AI领域占据领先地位。摩根士丹利分析师周五在报告中指出，Alphabet在AI代理产品“Project Astra”和“Project Mariner”上的进展，以及2024年发布的大规模语言模型Gemini 2.0，都凸显了该公司的技术实力。不过，报道也提到，谷歌的消费产品需要跨越“高实用门槛”才能实现大规模应用。
评论员徐戈：谷歌股价上涨主要源于两个方面。一是量子计算芯片的概念，二是人工智能Gemini模型的发布。同时，公司三季度实现营业收入增长34%，营业利润率扩大至32%，这也是对股价的坚实支撑。这一业绩远远超出市场预期，显示出谷歌核心业务强劲的增长势头。市场看好谷歌在AI领域的持续投入。 Gemini 2.0 AI模型的发布进一步坚定了这种信心，带动股价走高。今年人工智能的进展，尤其是特朗普的“星际之门”计划，也将利好谷歌的未来。
④ 特朗普上任首周美国股市波动加剧，美元下跌
特朗普上任第一周金融市场表现出人意料。由于特朗普政府没有立即实施关税措施，美股整体表现落后于全球市场。日本半导体股和欧洲电气股受益于“星际之门”项目带动的乐观情绪，大幅上涨。美元大幅走软，彭博美元现货指数周跌1.6%，创14个月来最大单周跌幅，新兴市场货币普遍上涨。美国国债市场相对平静，10年期国债收益率与一周前基本持平。非美资产中，日本半导体股和欧洲电气股表现突出，欧洲银行股也大幅上涨。分析人士认为，特朗普政府首周的贸易政策决定比预期温和，导致“美国优先”贸易策略降温，全球投资者重新关注美国以外的资产。不过，本周美联储政策会议以及大型科技公司财报季的到来，可能会引发新一轮的波动。
评论员徐戈：特朗普上台后，发生了两件大事。一是“星际之门”计划，利好科技股。但市场对税收的关注度不及预期，稀释了该计划的效益。特朗普在达沃斯论坛演讲中透露了自己的未来计划，要求外国企业来美国建厂并削减国内税收，同时希望美联储降息。这是组合拳，就是外国企业进入美国，导致产能过剩，美元降息，美元指数走弱，促进美国出口。从而实现“美国优先”战略。
国金证券财富中心策略师黄岑东：特朗普上任第一周，美债收益率和美元下跌，有利于缓解人民币汇率和A股表现的压力。
⑤WTI原油跌破特朗普政策关键支撑与技术风险双重考验！
上周原油市场波动较大，WTI原油收于74.60美元/桶，周跌幅3.58%，布伦特原油收于78.42美元/桶，周跌幅2.85%。美国总统特朗普上周五再次提出要求石油输出国组织(OPEC)降低油价，希望打击俄罗斯石油生产的财政收入，帮助结束俄乌冲突。此外，特朗普呼吁增加美国页岩油产量，但华尔街持谨慎态度。特朗普希望通过增加原油供应来抑制通货膨胀并降低大宗商品和燃料价格。但业内高管担心，较低的油气价格将降低页岩油公司的盈利能力，从而降低产量扩张的可能性。
评论员徐戈：特朗普要求OPEC降低油价的表面原因是为了尽快结束俄乌冲突，但另一方面，特朗普也想阻止美国国内通胀上升，这有利于美国未来的降息和美元的疲软。特朗普上任后还大力推动页岩油的开发。他明确表示，希望通过增加原油供应来抑制通胀、降低大宗商品价格。但事实上，油价下跌可能会阻碍页岩油的勘探。据测算，油价必须达到84美元，油井数据才能大幅增加。当前的低油价不仅不能增加产量，反而可能导致未来石油产量减少。
国金证券财富中心策略师黄岑东：中期来看，原油潜在供应可能会增加，油价很难大幅上涨。